5家3C領域上市集成商業(yè)僅2家營收規(guī)模20億以上

2020年，疫情過后，3C領域迎來新一輪的創(chuàng)新潮，技術(shù)的創(chuàng)新迭代必然會對工藝提出新的要求，進而對新的設備產(chǎn)生新的需求。在這樣的大背景下，對3C領域系統(tǒng)集成商來說將會是一個機遇。

至今，3C系統(tǒng)集成領域上市企業(yè)2020年年度業(yè)績報告已相繼出爐。下面，我們就看看他們在各項財務數(shù)據(jù)和在集成業(yè)務上的表現(xiàn)上究竟如何？

快克智能：切入微組裝智能設備

快克智能2020年報表明，2020年營業(yè)收入5.34億元，同比增加0.74億元，漲幅為16.08%；其中歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤分別為1.77億元及1.55億元，同比上漲1.99%和5.45%。

快克智能成立于1993年，成立之初名字叫常州快克錫焊股份有限公司，2016年登陸上交所主板。上市同年，智能制造業(yè)務趕超超智能焊臺小設備業(yè)務，隨后公司更為名快克智能，表明公司自身定位的轉(zhuǎn)化，從焊臺設備商轉(zhuǎn)型成智能制造解決方案提供商。據(jù)了解，快克智能業(yè)務遍布3C消費電子、汽車電子、5G通信等領域。

從行業(yè)看，公司近99%的營收來源于專用設備制造業(yè)；從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，公司近五成的營收來自于電子焊接及裝聯(lián)自動化設備，超30%的的營收來源于智能焊接工具設備；從地區(qū)來看，快克智能以內(nèi)銷為主，占了總營收的近九成。

另關(guān)于毛利率，2020年，快克智能綜合毛利率為53.19%，同比減少了1.84個百分點。從研發(fā)上看，2020年，快克智能研發(fā)投入0.35億元，占總營收的比例為6.55%，同比增加0.072億元，漲幅為27.39個百分點，公司表示主要是用于加強運動控制、軟件算法、機器視覺等技術(shù)的研發(fā)。

關(guān)于快克智能最新發(fā)展，2020年4月新設控股子公司快點精機，切入領域為儀器儀表制造業(yè)儀器儀表制造業(yè)。隨后的2020年8月，公司收購恩歐西85%的股權(quán)，據(jù)了解，恩歐西主要研制激光方面的應用。再加上公司年報所示的研發(fā)費用用途，不難看出快克智能開始切入微組裝智能設備。

博眾精工：增收減利的2020

2020年，博眾精工營業(yè)收入25.96億元，同比增加4.86億元，漲幅23.05%；歸母凈利潤2.83億元，同比減少0.78億元，跌幅為21.22%；扣非凈利潤2.00億元，同比減少0.83億元，跌幅為29.00%。

博眾精工成立于2006年，主要從事自動化設備、自動化柔性生產(chǎn)線等產(chǎn)品的研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務，同時，公司亦提供智能工廠的整體解決方案，2021年登陸科創(chuàng)板。業(yè)務涵蓋消費電子、新能源、汽車、家電、日化等行業(yè)領域，與國內(nèi)外知名企業(yè)蘋果、華為、格力、蔚來汽車、富士康、和碩聯(lián)合、廣達、緯創(chuàng)等建立了良好穩(wěn)定的業(yè)務合作關(guān)系。

從營收結(jié)構(gòu)來看，消費電子領域在博眾精工的營收中形成絕對占比。據(jù)招股書，2017年至2020年1-9月，博眾精工其他領域的收入規(guī)模分別為13,174.59 萬元、36,617.98 萬元、28,845.82 萬元和25,077.09 萬元，占主營業(yè)務收入比例分別為6.63%、14.56%、13.68%以及15.97%。

另從客戶情況看，目前蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司銷售收入占營業(yè)收入的比例仍然較高。據(jù)招股書，2017-2019年，博眾精工對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的收入占比超70%，2020年1-9月，收入占比略有下滑。

從毛利率來看，博眾精工2020年1-9月的綜合毛利率為40.79%，據(jù)招股書所示，在2017-2019年，博眾精工的綜合毛利率為47.26%、41.78%及45.91%。從研發(fā)上看，據(jù)招股書所示，博眾精工2020年研發(fā)投入同比增加超8000萬元。

賽騰股份：對外擴張海外市場

2020年，賽騰股份營業(yè)收入20.28億元，同比增加8.23億元，漲幅為68.26%；歸母凈利潤為1.74億元，同比增加0.52億元，漲幅為42.88%；扣非歸母凈利潤為1.37億元，同比增加0.28億元，漲幅為25.67%。

賽騰股份成立于2002年，自身定位為自動化解決方案提供商，解決方案涉及自動化組裝線體、包裝線、檢測設備、工裝夾（治）具、智能制造和智慧工廠整體規(guī)劃，截至目前，產(chǎn)品已被應用于消費電子、汽車、醫(yī)療、家電、日用品、食品、化妝品等領域。

從行業(yè)結(jié)構(gòu)上看，賽騰股份超九成的營收來自于智能制造設備行業(yè)；從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，公司超六成的營收來自于自動化設備，超3成的營收來自于夾治具；從地區(qū)構(gòu)成來看，內(nèi)銷占了營收的近六成，外銷占了營收的近四成。

另從大客戶情況來看，公司對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈依賴性較強，據(jù)2020年年報，2017年度至2020年度，公司應用于蘋果公司終端品牌產(chǎn)品生產(chǎn)所實現(xiàn)的收入占營業(yè)收入的比例均超過50%。

另關(guān)于毛利率，賽騰股份主營行業(yè)的毛利率為39.09%，同比下滑了5.80個百分比；分行業(yè)看，賽騰股份占比超10%的兩大業(yè)務，自動化設備業(yè)務及夾治具業(yè)務的毛利率分別下滑6.91%和3.73%。從研發(fā)投入上看，2020年，賽騰股份研發(fā)投入為1.82億元，占營收的比例為8.898%，同比2019年增加了0.51億元，漲幅為38.75%。

關(guān)于賽騰股份的最新進展。2020年2月，賽騰股份非公開發(fā)行股票，擬募資5.51億元用于擴建智能制造設備項目，涉足新能源汽車領域；另據(jù)投資平臺資料，賽騰股份在2020年于韓國及印度設立子公司，不難看出，這為賽騰股份在境外業(yè)務上的新布局。

易天股份：持續(xù)深耕顯示器件

2020年，易天股份營業(yè)收入4.30億元，同比減少0.58億元，跌幅為12.00%；歸母凈利潤0.58億元，同比減少0.34億元，跌幅為36.34%；扣非歸母凈利潤為0.46億元，同比減少0.41億元，跌幅為46.45%。

易天股份成立于2007年，自身定位為專業(yè)平板顯示器件生產(chǎn)設備供應商，主營業(yè)務為平板顯示器件生產(chǎn)設備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品有偏光片貼附系列設備、背光組裝系列設備、全貼合系列設備、清洗設備及在線脫泡機，客戶遍布京東方、深天馬、TCL、鴻海精密等平板顯示國內(nèi)外行業(yè)龍頭企業(yè)。

從行業(yè)結(jié)構(gòu)上看，易天股份所有業(yè)務均處于平板顯示設備行業(yè)；從產(chǎn)品上看，易天股份旗下產(chǎn)品主要分為兩類，設備類及其他類，其中設備類營收占總營收的比例超93%，可以看出設備的出售是公司最主要的營收來源；從地區(qū)上看，易天股份內(nèi)銷營收占總營收的比例為99.43%，外銷營收占總營收的比例僅為0.57%，可以看出公司發(fā)展重點為國內(nèi)市場。

從毛利率看，易天股份綜合毛利率為41.11%，同比減少了5.38個百分點。從研發(fā)投入上看，2020年，易天股份研發(fā)費用0.40億元，占總營收的比例為9.41%，同比增加了0.05億元，漲幅為15.51%，公司在2020年研發(fā)重點為不同尺寸的半自動、全自動偏光片貼附機及不同尺寸的貼合機、清洗機。

關(guān)于易天股份的最新進展。2020年1月，易天股份登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。2020年6月，為推進研發(fā)項目，子公司中山易天自動化與中建一局簽署《建設工程施工合同》，合同總金額約為14,360萬元（含稅）。2020年11月，公司以654.60萬元轉(zhuǎn)讓控股子公司興圖科技60%的股權(quán)，據(jù)了解，興圖科技產(chǎn)品涵蓋液晶顯示模組（LCM）設備、液晶玻璃制造（LCD）設備、觸摸屏（TP）設備和OLED顯示設備。

田中精機：扭虧為盈的2020

2020年，田中精機營業(yè)收入3.63億元，同比減少了1.4億元，跌幅為27.69%；歸母凈利潤0.85億元，同比增加了2.81億元，漲幅為143.51%；扣非歸母凈利潤0.33億元，同比增加1.47億元，漲幅為129.61%。

田中精機成立于2003年，自身定位為定制化解決方案提供商，主要從事自動化設備的研發(fā)、設計、 生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務，業(yè)務板塊側(cè)重點在于繞線機領域，主要產(chǎn)品有數(shù)控自動化標準機、非標準機以及數(shù)控自動化特殊設備，其中數(shù)控自動化特殊裝備主要有視覺檢測設備、焊錫設備和插端子設備。

從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，公司所有業(yè)務均處于工業(yè)領域；從產(chǎn)品上看，公司標準機、非標機、特殊機的營收占比分別為4.09%、45.90%和33.18%，其中特殊機占公司營收的比例從2019年的5.90%升至了33.18%，可以看出田中精機的主營業(yè)務為非標機及特殊機且發(fā)展重點為特殊機業(yè)務；從地區(qū)上看，田中精機國內(nèi)銷售占比88.32%，但國外銷售占比從2019年升至2020年的11.68%，可以看出田中精機以國內(nèi)市場為主，同時開始拓展海外業(yè)務。

從毛利率來看，公司綜合毛利率為40.00%，同比減少0.94個百分點，主營業(yè)務中標準機與非標機的毛利率均下滑，但特殊機毛利率增長，同比增長了3.37%。從研發(fā)投入來看，田中精機2020年研發(fā)費用為0.14億元，占營收的比例約為3.85%，同比減少了0.20億元，跌幅為58.48%，公司表示本期研發(fā)費用的減少是由于報告期內(nèi)子公司遠洋祥瑞數(shù)據(jù)不再納入公司報表所致，令本期研發(fā)主要用于公司主打的繞線機領域，另外開始著手布局汽車、口罩生產(chǎn)設備領域。

關(guān)于田中精機的最新發(fā)展。2020年3月，田中精機公告表示失去對控股子公司遠洋祥瑞的控制并以1200萬的價格出售遠洋祥瑞55%的股權(quán)，據(jù)了解，遠洋祥瑞主營業(yè)務為玻璃精雕相關(guān)設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

5家上市3C領域系統(tǒng)集成商業(yè)務對比與分析

從產(chǎn)業(yè)布局來說，快克智能主打的是焊接方面，博眾精工在上下料、焊接、點膠、氣密性、組裝均有涉及，賽騰股份主要涉及上下料、精密加工、組裝及包裝，易天股份主打顯示屏相關(guān)的工序，田中精機主要涉及上下料、組裝及加工等工序。

從規(guī)模上看，3C領域系統(tǒng)集成商規(guī)模差異較大，博眾精工及賽騰股份均達到了20億元級別，而快克智能、易天股份及田中精機均處于十億級別以下，不難看出體量的差異與公司的產(chǎn)業(yè)布局有關(guān)，涉及的相關(guān)工序越多，其體量相對會更大。

從整體的業(yè)績來看，盡管受到黑天鵝事件的影響，但隨著疫情平緩后消費電子需求的釋放，大部分3C領域集成商業(yè)績持續(xù)向上，快克智能、博眾精工與賽騰股份，營收分別增長16.08%、23.05%及68.26%，但仍有部分企業(yè)出現(xiàn)虧損，如易天股份和田中精機。

從利潤率上看，多數(shù)3C領域系統(tǒng)集成商利潤率持續(xù)走低，但仍有部分企業(yè)利潤率逆勢上漲。從數(shù)據(jù)上看，博眾精工利潤率下滑較為明顯，其營收同比增加23.05%，歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤卻分別下滑16.50%和29.00%。

此外，關(guān)于未來發(fā)展方面，大多數(shù)3C領域系統(tǒng)集成商都在通過研發(fā)加強自身主營業(yè)務在3C領域的核心競爭力，同時把自身產(chǎn)品在拓展到更多的3C工序流程中。但賽騰股份相對而言戰(zhàn)略有所不199同，其除了加強自身在3C的優(yōu)勢外，還在謀劃在汽車領域的布局。

編輯：jq