預(yù)計(jì)年內(nèi)套現(xiàn)超50億元！大基金密集減持，收益頗豐、功成身退！

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/李彎彎）最近大基金密集減持，前兩天長電科技公布大基金減持公司總股本2%的股份，約12億元，5月19日晚間，通富微電也發(fā)布公告稱，國家大基金計(jì)劃15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，以集中競價(jià)方式減持持有的公司股份不超過 2658萬股（即不超過公司股份總數(shù)的2%）。

除了長電科技和通富微電，今年國家大基金已經(jīng)陸續(xù)減持了多家公司，包括中芯國際、晶方科技、兆易創(chuàng)新、安集科技、北斗星通、長川科技、太極實(shí)業(yè)、匯頂科技、國科微等，有報(bào)道稱，預(yù)計(jì)國家大基金年內(nèi)將減持套現(xiàn)超50億元。

大基金減持不影響公司后續(xù)經(jīng)營

國家大基金減持短期內(nèi)會(huì)給市場帶來恐慌情緒，比如長電科技受到5月1日大基金減持的影響，18日長電科技股票低開，19日繼續(xù)下跌，兩個(gè)交易日，長電科技最高跌幅接近10%。

通富微電也同樣受到國家大基金減持影響，今天截至收盤，通富微電跌幅達(dá)到7.61%，明天可能還會(huì)持續(xù)受到影響，這不是大基金第一次減持通富微電，2020年7月28日晚公告，大基金計(jì)劃15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，以集中競價(jià)方式減持不超過1154萬股，即不超過公司股份總數(shù)的1%，受此影響，通富微電在接下來的一段時(shí)間內(nèi)一度下挫30%。

不過經(jīng)過一段時(shí)間之后，2020年9月10日，通富微電創(chuàng)下階段性低位之后隨之反彈，并在2021年接近前期新高，回到30元以上。面對(duì)此次大基金減持，通富微電表示，大基金減持對(duì)公司后續(xù)經(jīng)營沒有影響，目前公司訂單充足、產(chǎn)能飽滿、產(chǎn)銷兩旺。

可見大基金減持確實(shí)會(huì)在短期內(nèi)影響市場情緒，而不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營有實(shí)質(zhì)性影響，近日也有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，大基金減持只是正常的退出，短期來看市場情緒會(huì)受到一些影響，不過長期來看不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營和基本面造成重大影響。

大基金減持對(duì)企業(yè)來說是功成身退

據(jù)電子發(fā)燒友分析，國家大基金減持可以說是功成身退，當(dāng)初大基金成立主要是為了助力半導(dǎo)體行業(yè)成長，大基金于2014年7月成立，總募資金額1387.2億元，分為投資期、回收期、延展期各5年，為期15年的投資計(jì)劃。

大基金一期的主要投資方向是集成電路制造、設(shè)計(jì)、封測、設(shè)備材料等產(chǎn)業(yè)鏈，各環(huán)節(jié)的比重分別是63%、20%、10%和7%，到2019年5年投資期滿，開始進(jìn)入回收期，可以看到事實(shí)上除了今年的密集減持，大基金在2020年也陸續(xù)有減持。

過去幾年，不少半導(dǎo)體企業(yè)需要資金發(fā)展，于是得到了大基金的資金支持，比如通富微電在2018年1月向大基金發(fā)行股份募資，用來購買南通富潤達(dá)投資有限公司49.48%股權(quán)和南通通潤達(dá)投資有限公司47.63%股權(quán)，股份發(fā)行后，國家大基金直接持有通富微電15.70%股權(quán)。

而經(jīng)過幾年的的發(fā)展，通富微電在技術(shù)研發(fā)上不斷突破，產(chǎn)品水平也不斷提升，重大工程項(xiàng)目也順利進(jìn)行，營業(yè)收入也逐年提升，對(duì)于該公司來說，對(duì)于大基金資金的需求也沒有當(dāng)初那么大，因此大基金退出也相當(dāng)于是功成身退，對(duì)于其他企業(yè)來說，或許也是如此。

可以看到大基金的退出也是逐漸進(jìn)行的，除了減持了上述企業(yè)，根據(jù)今年一季度披露的信息，國家大基金還持有17家公司股份，分別是華潤微、太極實(shí)業(yè)、安集科技、北方華創(chuàng)、通富微電、長電科技、納思達(dá)、長川科技、萬業(yè)企業(yè)、三安光電、國科微、兆易創(chuàng)新、瑞芯微、匯頂科技、晶方科技、北斗星通、中科儀（新三板掛牌）。

經(jīng)過幾年投資 大基金收益頗豐

另外從大基金的角度來說，可能也從這些企業(yè)的投資中獲得了相當(dāng)可觀的收益，拿今年3月公布大基金減持的匯頂科技和國科微來看，比如匯頂科技，2017年11月大基金以93.69元/股的價(jià)格受讓大股東持有的公司股份3020萬股，占當(dāng)時(shí)總股本的6.65%，交易總金額為28.29億元。

根據(jù)今年3月公告的消息，大基金通過集中競價(jià)交易方式累計(jì)減持匯頂科技股份455.73萬股，占公司總股本的1%，減持價(jià)格區(qū)間為249.39元/股至312.03元/股，減持總金額12.59億元。據(jù)此，大基金此次減持的455.73萬股成本約4.25億元，收益約8.34億元，投資回報(bào)率約196.24%。

再來看國科微，在該公司上市前，大基金以4億元增資取得公司股份1764.7萬股，占公司總股本的15.79%。今年1月14日至3月20日大基金共減持公司股份179.99萬股，占公司總股本的0.9976%，減持均價(jià)為53.81元/股，本次減持金額約9685.26萬元。

由于高送轉(zhuǎn)等原因，本次減持前，大基金持股2812.55萬股，占公司總股本的15.59%。據(jù)此計(jì)算，大基金對(duì)國科微1%股份的投資成本約為2565.75萬元，減持后的收益7119.51萬元，投資回報(bào)率約277.48%。

小結(jié)

整體而言可見大基金密集減持，確實(shí)根據(jù)之前規(guī)劃現(xiàn)在正處于回收期，同時(shí)被投資企業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)具備足夠資金和實(shí)力，即使大基金撤離也不會(huì)影響公司未來的經(jīng)營和發(fā)展，另外大基金也從投資的企業(yè)中獲得豐厚收益，可以預(yù)想大基金未來一段時(shí)間還會(huì)陸續(xù)減持，而同時(shí)大基金二期也開啟新的投資階段。

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