日本存儲(chǔ)，已走向末路

近日，據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，知情人士指出，美光科技公司和西部數(shù)據(jù)公司都在探索與Kioxia Holdings Corp.（鎧俠）的潛在交易，該交易可能使這家日本半導(dǎo)體公司的估值達(dá)到300億美元左右。

鎧俠的前身是閃存領(lǐng)域老牌企業(yè)之一東芝存儲(chǔ)（Toshiba Memory），在日本、美國(guó)、英國(guó)、以色列和印度都設(shè)有研發(fā)機(jī)構(gòu)，生產(chǎn)用于智能手機(jī)、計(jì)算機(jī)服務(wù)器和其他設(shè)備的NAND閃存芯片。

目前，鎧俠是全球第二大閃存芯片廠商，在全球閃存市場(chǎng)占據(jù)20%左右的市場(chǎng)份額，也是日本僅剩的存儲(chǔ)芯片廠商，若一旦收購(gòu)成功，這將意味著：

日本存儲(chǔ)，已走向末路。

從輝煌到落寞

日本的DRAM基本與美國(guó)同時(shí)起步。1972年日本研制成功1 kB DRAM，基本與英特爾公司同時(shí)推向市場(chǎng)。

1976年，由日本通產(chǎn)省牽頭，以日立、三菱、富士通、東芝、NEC五大公司作為骨干，聯(lián)合通產(chǎn)省的電氣技術(shù)實(shí)驗(yàn)室（EIL）、日本工業(yè)技術(shù)研究院電子綜合研究所和計(jì)算機(jī)綜合研究所，組建“VLSI聯(lián)合研發(fā)體”，投資720 億日元，共同研究集成電路的微細(xì)加工技術(shù)。

1980年，日本VLSI聯(lián)合研發(fā)體宣告完成為期四年的“VLSI”項(xiàng)目，研發(fā)的主要成果包括各型電子束曝光裝置，采用紫外線、X射線、電子束的各型制版裝置、干式蝕刻裝置等，各企業(yè)的技術(shù)整合，保證了DRAM量產(chǎn)良率高達(dá)80%，遠(yuǎn)超美國(guó)的50%，構(gòu)成了壓倒性的總體成本優(yōu)勢(shì)，奠定了當(dāng)時(shí)日本在DRAM市場(chǎng)的霸主地位。

通產(chǎn)省電子所研制成功1M DRAM，三菱發(fā)布4M DRAM的關(guān)鍵技術(shù)，日立開(kāi)始采用1.5微米工藝生產(chǎn)DRAM，1986年?yáng)|芝1M DRAM月產(chǎn)能超過(guò)100萬(wàn)片。1986年，日本DRAM企業(yè)的市場(chǎng)份額達(dá)到近80%。在很長(zhǎng)一段時(shí)間，全球半導(dǎo)體企業(yè)排名前三位都是由NEC、東芝和日立包攬。

而美國(guó)企業(yè)的份額已不足20%，英特爾、AMD等科技創(chuàng)業(yè)公司在半導(dǎo)體存儲(chǔ)領(lǐng)域被日本企業(yè)驅(qū)離王座，半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域（當(dāng)時(shí)主要是半導(dǎo)體存儲(chǔ)占據(jù)主流）成為日本企業(yè)后花園。

美國(guó)政府第一次意識(shí)到，有可能失去計(jì)算機(jī)領(lǐng)域的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。在這幾種因素之下，美國(guó)對(duì)日政策發(fā)生變化——從扶持變?yōu)槎糁啤?/p>

1986年，日本對(duì)美國(guó)出口的3億美元芯片被征收了100%的懲罰關(guān)稅。當(dāng)年9月，日美雙方簽署了《日美半導(dǎo)體協(xié)議》，其中有一個(gè)秘密條款：日本承諾開(kāi)放本國(guó)市場(chǎng)，5年之內(nèi)讓美國(guó)芯片在日本國(guó)內(nèi)占有20%的市場(chǎng)份額。

在這之后，韓國(guó)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)趁勢(shì)崛起，使得90年代開(kāi)始，日本半導(dǎo)體業(yè)急轉(zhuǎn)直下，到2001年，所占全球市場(chǎng)份額已損半壁。當(dāng)時(shí)，有業(yè)內(nèi)人士指出，日本半導(dǎo)體產(chǎn)品過(guò)于集中在DRAM 上，而DRAM 并不是很高的技術(shù)，韓國(guó)和臺(tái)灣采用技術(shù)引進(jìn)的發(fā)展模式，很快掌握了日本的技術(shù)，這時(shí)勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)就突顯出來(lái)并對(duì)日本形成咄咄逼人的壓力。

面對(duì)這種情況，各大半導(dǎo)體公司也采取了應(yīng)對(duì)措施，開(kāi)始戰(zhàn)略大調(diào)整。努力的方向包括降低成本，轉(zhuǎn)移剩余生產(chǎn)線或外包業(yè)務(wù)，將戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)向上游設(shè)計(jì)等。有的集團(tuán)為了集中經(jīng)營(yíng)資源。建議電子企業(yè)將半導(dǎo)體業(yè)務(wù)獨(dú)立出去。

爾必達(dá)的末路，東芝的退路

爾必達(dá)和東芝則是其中兩家具有代表性的企業(yè)：前者本就是多家日本電氣巨頭各自剝離旗下存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)的產(chǎn)物，其成立本身就具有強(qiáng)烈的政府保護(hù)色彩；后者在閃存誕生之初，員工發(fā)明的NOR和NAND兩種類型的閃存如今合計(jì)已占據(jù)存儲(chǔ)市場(chǎng)的45%。

1999年，在日本通商產(chǎn)業(yè)?。ń?jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省前身）的主導(dǎo)下，NEC和日立分別剝離旗下DRAM業(yè)務(wù)，成立了新公司爾必達(dá)（Elpida），2004年三菱電機(jī)的DRAM業(yè)務(wù)部門(mén)也被并入，自此，曾在IC Insights 1993年的全球十大半導(dǎo)體廠商排名中分別位列第二、第五和第八的三家日本半導(dǎo)體廠商的DRAM業(yè)務(wù)匯集在了一起。

爾必達(dá)成立本身就帶有保護(hù)日本DRAM產(chǎn)業(yè)的政府意志。爾必達(dá)組建后迎來(lái)了一段短暫的回暖期。2004年，爾必達(dá)在東京證券交易所上市，在經(jīng)歷了早期的大舉擴(kuò)張后，爾必達(dá)市場(chǎng)占有率和產(chǎn)能均大幅提升，并在2006年進(jìn)入全球半導(dǎo)體廠商排名前20強(qiáng)。

但在經(jīng)歷早期的大跨度擴(kuò)張后，爾必達(dá)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，導(dǎo)致2007年起DRAM市場(chǎng)價(jià)格急劇下跌。2008年金融危機(jī)中，DRAM全球需求繼續(xù)大幅減少，產(chǎn)品價(jià)格也進(jìn)一步下滑，爾必達(dá)瀕臨死境。

盡管有政府注資和政策扶持，爾必達(dá)在接下來(lái)的經(jīng)營(yíng)中遭遇日元升值、韓國(guó)同行強(qiáng)勢(shì)崛起、市場(chǎng)需求和產(chǎn)品價(jià)格雙雙下滑等影響，經(jīng)營(yíng)始終沒(méi)有明顯起色。爾必達(dá)于2012年2月初發(fā)表的財(cái)報(bào)顯示，2011年4月－12月期決算中，公司虧損達(dá)989億日元（約合12億美元）。

2012年2月27日，爾必達(dá)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

2012年7月2日，被美國(guó)美光科技收購(gòu)。2013年6月，爾必達(dá)正式成為美光科技子公司，其最后一期市場(chǎng)占有率統(tǒng)計(jì)定格在了2013年第二季度的15.2%。，標(biāo)志著日本在DRAM的競(jìng)爭(zhēng)中徹底被淘汰。

值得注意的是，2019年11月15日，紫光集團(tuán)宣布正式，任命前爾必達(dá)CEO坂本幸雄（Yukio Sakamoto）為紫光集團(tuán)高級(jí)副總裁兼日本分公司CEO，協(xié)助紫光在5年內(nèi)量產(chǎn)DRAM內(nèi)存的目標(biāo)。

日本東芝公司同樣是日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中閃耀的存在，閃存芯片就是東芝發(fā)明的。東芝也是全世界位列第一集團(tuán)的閃存芯片制造商，閃存產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，離不開(kāi)東芝存儲(chǔ)器的貢獻(xiàn)。

1993年、2000年、2006年和2016年，東芝分別在全球十大半導(dǎo)體廠商中位列第三、第二、第四和第八，是僅存的依然處于領(lǐng)導(dǎo)地位的日系半導(dǎo)體廠商。

東芝存儲(chǔ)曾創(chuàng)造了很多讓人矚目的成績(jī)。不僅發(fā)明了NAND閃存，還在1972年率先推出14寸硬盤(pán)產(chǎn)品，1991年推出世界上第一個(gè)使用玻璃碟片的硬盤(pán)，1997年推出全球第一款車用硬盤(pán)產(chǎn)品，1998年成為第一家生產(chǎn)使用巨磁阻磁頭制成的硬盤(pán)，2000年?yáng)|芝1.8寸硬盤(pán)面市，2004年生產(chǎn)世界上第一個(gè)垂直磁紀(jì)錄硬盤(pán)，2009年?yáng)|芝企業(yè)級(jí)硬盤(pán)面市，2010年推出獨(dú)家增強(qiáng)型安全技術(shù)WIPE，2012年成為全球唯一擁有全線存儲(chǔ)產(chǎn)品的硬盤(pán)廠家。

但之后，東芝實(shí)施了結(jié)構(gòu)改革，一個(gè)最大的原因就是：DRAM業(yè)務(wù)的萎靡不振。2001財(cái)年（2001年4月1日~2002年3月31日）的聯(lián)合結(jié)算將虧損大約1000億日元，2002年，東芝賣掉了設(shè)在美國(guó)的工廠。

2018年，東芝將手中最有競(jìng)爭(zhēng)力的閃存業(yè)務(wù)分拆為東芝存儲(chǔ)公司，并將其大部分股份出售給由貝恩資本領(lǐng)導(dǎo)的美國(guó)財(cái)團(tuán)，由此獲得的收入避免了東芝公司資不抵債而從東京股票交易所下市。在出售給貝恩之后，東芝自身仍手握東芝存儲(chǔ)的40.2%股權(quán)。這也就是后來(lái)的鎧俠。

當(dāng)然，除了這兩家企業(yè)，也有如日立公司，2012年將Viviti Technologies Ltd.（原日立環(huán)球存儲(chǔ)科技公司，HGST）出售給美國(guó)硬盤(pán)制造商西部數(shù)據(jù)公司，HGST成立于2003年，是IBM和日立將雙方存儲(chǔ)科技業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略合并后組成的公司。

獨(dú)苗不好賣

林林總總，賣的賣，轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)型，破產(chǎn)的破產(chǎn)，日本存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)只剩下鎧俠這一支獨(dú)苗。

當(dāng)然，這只是存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)，事實(shí)上，日本的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并沒(méi)有消亡，只是從臺(tái)前”轉(zhuǎn)到了“幕后”。在半導(dǎo)體材料和設(shè)備領(lǐng)域，日本企業(yè)在全球保持絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。據(jù)SEMI推測(cè)，日本企業(yè)在全球光刻膠、大硅片等半導(dǎo)體材料市場(chǎng)上所占綜合份額約達(dá)到52%。

若鎧俠真的被賣，我們合理估計(jì)，日本的存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)將不復(fù)存在。

但這筆交易的推進(jìn)并不容易。

在日本，鎧俠被認(rèn)為是王冠，而且考慮到轉(zhuǎn)讓關(guān)鍵技術(shù)（如芯片）所有權(quán)的敏感性，任何交易都可能需要日本政府的加持。美國(guó)也可能會(huì)在其中發(fā)揮作用，因?yàn)檫@項(xiàng)交易可能符合美國(guó)推動(dòng)其芯片制造能力以增強(qiáng)與中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力的推動(dòng)。

一旦鎧俠被賣掉，不僅意味著日本僅存的大型存儲(chǔ)芯片公司所剩無(wú)幾，也代表著全球閃存業(yè)務(wù)基本上掌握在美國(guó)、韓國(guó)手中，這未來(lái)會(huì)面臨著嚴(yán)格的審查。

知情人士稱，如果鎧俠無(wú)法與其中任何一家收購(gòu)方達(dá)成協(xié)議，該公司今年晚些時(shí)候仍有可能進(jìn)行IPO。如果達(dá)成協(xié)議，可能會(huì)在今年春天晚些時(shí)候敲定。

在彭博社的跟進(jìn)報(bào)道中同樣指出，鎧俠現(xiàn)正聚焦最快要在今年夏天首次公開(kāi)發(fā)行股票（IPO），而不是跟外國(guó)公司談收購(gòu)然后還要等候通過(guò)外國(guó)監(jiān)管機(jī)關(guān)的核準(zhǔn)。

半導(dǎo)體行業(yè)觀察記者聯(lián)系了鎧俠，針對(duì)美光、西部數(shù)據(jù)有意收購(gòu)鎧俠一事，鎧俠方面的負(fù)責(zé)人表示“我們也不清楚”。

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