千億市值下跌！擠掉泡沫后，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體市場(chǎng)依舊強(qiáng)勁

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷）受疫情、市場(chǎng)需求以及國(guó)際形勢(shì)變化等多方面因素影響，2020年下半年，多家半導(dǎo)體公司市值破千億大關(guān)，其中包括韋爾股份、匯頂科技、中微公司、兆易創(chuàng)新、瀾起科技、三安光電、北方華創(chuàng)、卓勝微等芯片企業(yè)，市值最高峰分別是：2156億元、1770億元、1524億元、1368億元、1328億元、1343億元、1135億元、1094億元。

就在人們認(rèn)為國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體就要崛起的時(shí)候，曾經(jīng)帶著千億市值光環(huán)的芯片企業(yè)，市值陸續(xù)暴跌，至今，A股首家市值破千億的匯頂科技，市值僅剩520.96億。聞泰科技市值從1900多億跌到1000億出頭，4月27日上午，聞泰科技股價(jià)尾盤(pán)跌停，市值一日蒸發(fā)125億元；瀾起科技、兆易創(chuàng)新、北方華創(chuàng)也沒(méi)能守住千億市值。

部分芯片公司市值對(duì)比（電子發(fā)燒友整理）

這些龍頭半導(dǎo)體企業(yè)的市值暴跌給半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)新的問(wèn)號(hào)：千億元市值，是半導(dǎo)體行業(yè)的泡沫還是繁榮？

這個(gè)問(wèn)題的答案，或許可以從各大企業(yè)近期發(fā)布的2020年年報(bào)以及第一季度財(cái)報(bào)一探究竟。

聞泰科技

聞泰科技創(chuàng)辦于2006年，主營(yíng)通訊和半導(dǎo)體兩大業(yè)務(wù)板塊，經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展，現(xiàn)已形成從芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、半導(dǎo)體封測(cè)到通訊終端、筆記本電腦、IoT、智能硬件、汽車(chē)電子產(chǎn)品研發(fā)制造于一體的龐大產(chǎn)業(yè)布局。自2018年收購(gòu)安世半導(dǎo)體后，在全球半導(dǎo)體行業(yè)中實(shí)力大增，業(yè)績(jī)大漲，2020年實(shí)現(xiàn)517億元的營(yíng)收，市值也從200億元不到一路上漲，在去年高峰達(dá)1911億，直逼2000億元。在汽車(chē)電動(dòng)化浪潮下，安世半導(dǎo)體也在恢復(fù)中上升，2021年第一季度實(shí)現(xiàn)收入5.2億美元，創(chuàng)近兩年歷史新高。但在近日，聞泰科技股價(jià)出現(xiàn)大跳水，市值蒸發(fā)百億，截至4月30日，縮水至1062.05億。

芯片產(chǎn)能?chē)?yán)重欠缺，作為全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體企業(yè)，聞泰科技不斷擴(kuò)充產(chǎn)能。據(jù)了解，云南昆明的5G智能制造產(chǎn)業(yè)園建設(shè)進(jìn)度即將進(jìn)入收尾階段，嘉興和無(wú)錫工廠也在擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)2020年年報(bào)及2021年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司2020年?duì)I業(yè)收入517.07億元，同比增長(zhǎng)24.36%；歸母凈利潤(rùn)24.15億元，同比增長(zhǎng)92.68%。今年一季度營(yíng)業(yè)收入119.91億元，同比增長(zhǎng)8.3%；凈利潤(rùn)6.52億元，同比增長(zhǎng)2.56%。

聞泰科技2020年年報(bào)

匯頂科技

數(shù)據(jù)顯示，匯頂科技從市值最高峰1770億下跌到如今僅剩的520.96億元，成為“最慘的芯片股”。根據(jù)2020年報(bào)顯示，匯頂科技2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 66.87億元，同比增長(zhǎng) 3.31%，歸母凈利潤(rùn)為 16.59億元，同比下降 28.40%，扣非后歸母凈利潤(rùn)為 13.74億元，同比下滑 37.24%。2021年Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 14.19億元，同比增長(zhǎng) 5.07%，歸母凈利潤(rùn)為 1.57億元，同比下滑 23.51%，扣非后歸母凈利潤(rùn)為1.30億元，同比下滑27.66%。

匯頂科技表示，受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、疫情等綜合影響，營(yíng)收增長(zhǎng)速度放緩，而研發(fā)投入力度持續(xù)增加，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)同比下降。報(bào)告顯示，匯頂科技在2020年研發(fā)費(fèi)用為17.54億元，2021年Q1研發(fā)費(fèi)用為4.60億元，分別占營(yíng)收26%、 32%。

匯頂科技2020年研發(fā)投入情況

在2020年度及2021一季度財(cái)報(bào)披露投資者交流會(huì)上，匯頂科技董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官?gòu)埛脖硎狙邪l(fā)投入是成長(zhǎng)最重要的營(yíng)養(yǎng)。堅(jiān)定以高研發(fā)投入持續(xù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新能力的升級(jí)，讓匯頂科技的指紋芯片依舊保持行業(yè)領(lǐng)先地位，占據(jù)國(guó)內(nèi)指紋芯片市場(chǎng)大份額，同時(shí)，也給匯頂科技帶來(lái)49.56億的創(chuàng)收，占2020年?duì)I收高達(dá)75.60%。

匯頂科技主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況

兆易創(chuàng)新

兆易創(chuàng)新2020年年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入44.97億元，同比增長(zhǎng)40.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.81億元，同比增長(zhǎng)45.11%。

兆易創(chuàng)新2020年年報(bào)

兆易創(chuàng)新主要業(yè)務(wù)為存儲(chǔ)器、微控制器和傳感器的研發(fā)、技術(shù)支持和銷(xiāo)售。在通用 MCU 領(lǐng)域一直保持技術(shù)創(chuàng)新性和市場(chǎng)先進(jìn)性，不斷布局芯片關(guān)鍵技術(shù)。2020 年，兆易創(chuàng)新完成了新一代 pixel 的開(kāi)發(fā)，將于 2021 年新一代 CCM 屏下指紋上量產(chǎn)；完成了 TFT 大面積屏下指紋識(shí)別方案的開(kāi)發(fā)，并推出可用于大屏應(yīng)用的ROIC。存儲(chǔ)芯片作為兆易創(chuàng)新的重要業(yè)務(wù)，2020年年報(bào)顯示，兆易創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為32.8億，營(yíng)收占比為73%。

同時(shí)，公司在 3D傳感領(lǐng)域也在布局 ToF 系列產(chǎn)品，以滿足移動(dòng)終端、無(wú)人機(jī)、掃地機(jī)、IoT 等領(lǐng)域應(yīng)用。由于芯片漲價(jià)，兆易創(chuàng)新曾表示也會(huì)根據(jù)情況進(jìn)行調(diào)價(jià)，這或許又會(huì)帶來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

瀾起科技

公開(kāi)資料顯示，瀾起科技于2019年7月上市，上市首日瀾起科技股價(jià)升至97.20元/股，市值一度突破千億元，2020年市值最高達(dá)到1328億元。但內(nèi)存接口芯片行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定、市場(chǎng)小，2020年內(nèi)存接口芯片市場(chǎng)規(guī)模約為6億美元，不少業(yè)內(nèi)人士紛紛擔(dān)憂“不到100億的市場(chǎng)怎么才能撐起千億的市值”。就在今年春節(jié)后7個(gè)交易日內(nèi)，瀾起科技市值蒸發(fā)218億，一路起起伏伏，截至4月30日，市值605.33億元。

作為業(yè)界領(lǐng)先的集成電路設(shè)計(jì)公司之一，瀾起科技在內(nèi)存接口芯片市場(chǎng)深耕十余年，現(xiàn)已成為全球可提供從DDR2到DDR4內(nèi)存全緩沖/半緩沖完整解決方案的主要供應(yīng)商之一。4月30日，瀾起科技發(fā)布年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2020年?duì)I業(yè)收入約18.24億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利約11.04億元，同比增加18.31%；其中，內(nèi)存接口芯片銷(xiāo)售收入為17.94 億元，同比增長(zhǎng)4.21%。

瀾起科技2020年年報(bào)

北方華創(chuàng)

去年，北方華創(chuàng)的市值突破千億元大關(guān)，最高達(dá)到1135億。巨大的半導(dǎo)體市場(chǎng)也給了北方華創(chuàng)發(fā)展空間。根據(jù)北方華創(chuàng)發(fā)布2020年報(bào)顯示，公司2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為60.56億元，同比增長(zhǎng)49.23%；歸母凈利潤(rùn)5.37億元，同比增長(zhǎng)73.75%。同時(shí)在2021年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為14.23億元，同比增長(zhǎng)51.76%.實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的同比增長(zhǎng)。

北方華創(chuàng)2020年年報(bào)

北方華創(chuàng)2021年第一季度報(bào)

北方華創(chuàng)主要從事基礎(chǔ)電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品為電子工藝裝備和電子元器件。2020年報(bào)里提到，報(bào)告期內(nèi)，公司電子元器件目標(biāo)市場(chǎng)需求呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，下游客戶(hù)對(duì)高端晶體器件、電阻、電容、模塊電源需求較為旺盛。通過(guò)新技術(shù)成果不斷投產(chǎn)，公司電子元器件產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，目標(biāo)市場(chǎng)地位日益鞏固。

占北方華創(chuàng)營(yíng)業(yè)收入或營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 10%以上的行業(yè)

起伏過(guò)后回歸理性

近期，多家芯片企業(yè)市值下跌，或許芯片熱背后的泡沫最終被甩開(kāi)，扎實(shí)的技術(shù)根基則筑起高樓，馬太效應(yīng)越來(lái)越明顯。一年來(lái)的風(fēng)云變幻，在市場(chǎng)沉淀調(diào)整后，將會(huì)重新爆發(fā)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，擠掉泡沫后的芯片市場(chǎng)將以更加健康的姿態(tài)成長(zhǎng)。而根據(jù)上述企業(yè)的2020年年報(bào)以及第一季度報(bào)來(lái)看，半導(dǎo)體的需求市場(chǎng)依舊強(qiáng)勁，盡管匯頂科技從千億市值的神壇跌落，但持續(xù)加大新技術(shù)研究和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的投入力度，積極拓寬技術(shù)和市場(chǎng)覆蓋面，將為匯頂科技的長(zhǎng)期成長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

賽迪顧問(wèn)數(shù)據(jù)顯示，2020年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模4404億美元，同比增長(zhǎng)6.8%，中國(guó)市場(chǎng)占據(jù)三分之一，是全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售規(guī)模最大的區(qū)域。中國(guó)半導(dǎo)體發(fā)展的空間仍然十分巨大。

在足夠的資金支持下，芯片企業(yè)也在加大技術(shù)研發(fā)的投入、看準(zhǔn)時(shí)機(jī)并購(gòu)重組。賽迪顧問(wèn)數(shù)據(jù)顯示，2020年全球半導(dǎo)體兼并與并購(gòu)案金額達(dá)1180億美元，在國(guó)內(nèi)的并購(gòu)案例有：韋爾股份1.2億元收購(gòu)Synaptics亞洲TDDI業(yè)務(wù)；天準(zhǔn)科技1.6億收購(gòu)德國(guó)半導(dǎo)體檢測(cè)測(cè)量設(shè)備廠商MueTec；太龍照明擬7.5億元收購(gòu)博思達(dá)資產(chǎn)組等等，通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)后，半導(dǎo)體行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局被重塑。

在2021年的“缺芯”大戰(zhàn)中，得產(chǎn)能者得天下，“天下苦芯久矣”的局面終將被打破。在擴(kuò)充產(chǎn)能方面，聞泰科技也表示，目前產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)正處在積極擴(kuò)張的階段，正進(jìn)一步加大新產(chǎn)品、新客戶(hù)的投入，抓住平板、筆電、5G 、AIot 和汽車(chē)電子帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇。