封測巨頭長電科技經(jīng)歷了怎樣的涅槃重生？

一個在上世紀(jì)80年代末瀕臨倒閉的晶體管廠經(jīng)過二十多年的艱苦奮斗不僅于2003年在上交所成功上市，而且在2015年演繹了半導(dǎo)體封測界“蛇吞象”跨國并購的經(jīng)典案例，成功躋身于全球外包封測行業(yè)第四位，之后又再上升至第三。

在這個華麗轉(zhuǎn)身的過程中，公司到底經(jīng)歷了怎樣的涅槃重生?公司領(lǐng)導(dǎo)人又是以怎樣的眼光和布局主導(dǎo)了這一幕的精彩呈現(xiàn)?

一、長電科技的歷史淵源

那是在1972年，當(dāng)時我國還處于計劃經(jīng)濟時代，全國各地掀起了建立晶體管廠的小高潮，江陰地方政府創(chuàng)辦的長江內(nèi)衣廠也不甘寂寞，也辦起了晶體管廠，這便是長電科技的前身。

但出人意料的是，這個小小的晶體廠卻整出了大名堂。由于在我國同步衛(wèi)星發(fā)射中作出了貢獻(xiàn)，在1984年受到了中共中央國務(wù)院和中央軍委的表彰。在那個時代，這個榮譽對晶體管廠而言是無上光榮的。然而，隨著改革開放國策的確立，大批具有先進技術(shù)的外資半導(dǎo)體企業(yè)的產(chǎn)品涌入國內(nèi)半導(dǎo)體市場，當(dāng)時除了具有國資背景的華晶集團(原742廠)，其他晶體管廠則遭受了巨大的沖擊以致瀕臨倒閉。

為了生存下來，從1985年之后，江陰晶體管只為華晶做配套服務(wù)。如果只有華晶一家客戶，這對江陰晶體廠的發(fā)展而言極具風(fēng)險。到了1988年，江陰晶體廠也到了瀕臨倒閉的邊緣。市領(lǐng)導(dǎo)、廠方代表以及工人代表各方意見均表示廠子不能再這樣繼續(xù)下去了，于是在當(dāng)年的12月30日，一個名叫王新潮的青年人臨危受命擔(dān)任廠黨支部書記兼副廠長，時年32歲。

二、選擇王新潮的理由

那在當(dāng)時為什么會對如此年輕的王新潮委以重任呢?王新潮，1956年出生，由于政治出身不好，在讀完了小學(xué)和初中之后，卻沒有機會念高中，在做了2年泥瓦匠之后，17歲的他被分配進入江陰第一織布廠當(dāng)機修工。

然而，王新潮并沒有安于現(xiàn)狀，在1983年隨著國家設(shè)立了自學(xué)考試制度，已經(jīng)27歲的他決心在30歲之前要通過自學(xué)考試，這在他當(dāng)時看來是唯一出路。在那段時間中，王新潮只有兩件事要做：白天工作;晚上學(xué)習(xí)。經(jīng)過三年的刻苦執(zhí)著，王新潮以第一屆優(yōu)秀畢業(yè)生的成績通過了自學(xué)考試。就這樣的一位勤奮好學(xué)的年輕人也悄然進入了江陰市領(lǐng)導(dǎo)的視線里，而他們卻正在為日益衰敗的江陰晶體管廠物色新的領(lǐng)路人。

然而，王新潮的到任卻并非一帆風(fēng)順，因為在當(dāng)時的唯一客戶華晶看來，一個紡織廠的機修工怎么能去管理好一個半導(dǎo)體廠?這中間的行業(yè)距離太大了。經(jīng)過江陰市領(lǐng)導(dǎo)的再三溝通，王新潮在客戶的質(zhì)疑下只能以黨支部書記兼副廠長的身份到任。

王新潮上任不久便發(fā)現(xiàn)，晶體管廠的成品率只有50%。于是，在全廠開展以質(zhì)量為核心的責(zé)任制，通過一年多的努力，將成品率提升到了70%-80%。他的努力終于打消了華晶的疑慮，并在1990年升任為廠長。面對一個虧損已高達(dá)218萬資不抵債并且只有一個客戶的爛攤子，王新潮又該如何應(yīng)對?

所謂新官上任三把火，這第一把火便是親自作詞作曲寫廠歌，構(gòu)建企業(yè)文化;第二便是狠抓質(zhì)量;第三，帶領(lǐng)富余技術(shù)員研發(fā)新型LED指示燈，創(chuàng)造新的營收。前兩把火起了很大作用，但是第三把火卻燒出了問題。在只有唯一客戶以及在計劃經(jīng)濟的影響下，投入研發(fā)新產(chǎn)品是一項冒險的事業(yè)，遭到了廠內(nèi)有些領(lǐng)導(dǎo)和工人的反對。然而，在銀行不可能貸款的情況下，王新潮四面找人借錢，湊夠了第一筆研發(fā)經(jīng)費五萬元。1991年—1993年之間，在他親自帶人騎自行車推銷下，新開發(fā)的LED指示燈產(chǎn)品銷售額占到了全廠營業(yè)額的三分之一并且實現(xiàn)了扭虧為盈，這也是江陰晶體管廠第一個開發(fā)成功的新產(chǎn)品。

同時還拉來了國外客戶，緩解了產(chǎn)品與客戶單一的問題，并在1992年江陰晶體管廠正式更名為長江電子實業(yè)公司(簡稱：長電)。

三、公司在困難中抓住的兩次重大機遇

1997年東南亞金融危機爆發(fā)，金融危機的到來影響了整個半導(dǎo)體行業(yè)的活躍度，加之當(dāng)時的長電沒有領(lǐng)先于國外產(chǎn)品的明顯優(yōu)勢以及電子器件大量從香港走私充斥著國內(nèi)市場，又缺乏發(fā)展資金，那么長電的未來在何方?接下來又該如何運作?眾多棘手的問題又一次擺在了王新潮的面前。

面對如此困境，王新潮組織長電員工大討論，并結(jié)合當(dāng)時的市場和國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)形勢作出了對公司后來發(fā)展具有深刻影響的基本判斷。當(dāng)時王新潮認(rèn)為中國必然會成為全世界電子元器件的采購中心，決定從兩條路來走：

1、國內(nèi)分立器件已有芯片廠商并且比較成熟，我們可以先做好分立器件的封裝。這里所謂的“封裝”就是給電路的核心器件套上一層保護膜和焊接上外接引腳。

2、集成電路雖然先進，但是目前做集成電路的封裝并不實際，但可以提前準(zhǔn)備人才和技術(shù)儲備。

因此，發(fā)展分立器件封裝是比較可行之路，但是為了跟同行企業(yè)拉開距離，那就必須把規(guī)模弄上去，這樣才能相應(yīng)的成本也會降下來?；谶@樣的判斷，王新潮力排眾議開始融資把原有規(guī)模擴大4.5倍，從而有力的拉大了跟同行之間的差距。

就在此時，長電人又迎來一個重要的發(fā)展機會。1998年，時任國務(wù)院總理朱镕基強力打擊走私犯罪，其中就包括走私過來的電子元器件，這給長電的分立器件提供了廣闊的國內(nèi)市場空白，僅當(dāng)年的三極管銷售量竟高達(dá)13.5億只，這也是長電第一次重大的發(fā)展機遇。

基于在分立器件的卓越表現(xiàn)，2003年6月長電科技在上海證券交易所成功上市，這為長電科技的發(fā)展跨越了非常關(guān)鍵的一步。然而，上市公司的喜悅并沒有持續(xù)多久，在非典的影響下，終端電子產(chǎn)品出口的減少以及國內(nèi)競爭的日益激烈使得王新潮重新思考著對策。王新潮首先想到的就是利用長電科技的規(guī)模成本優(yōu)勢，拿出了1.72億大打價格戰(zhàn)，試圖將潛在的小競爭者擋在局外。然而，這招并沒有讓王新潮得到想要的結(jié)果，反而使自己傷痕累累。

面對新的形勢，王新潮痛定思痛，他發(fā)現(xiàn)靠低成本擴張的日子一去不復(fù)返了，必須要依靠創(chuàng)新才能在行業(yè)里面取得先機。在2004年，當(dāng)看到發(fā)改委有關(guān)鼓勵電子元器件“貼片式”制造的文件后，王新潮當(dāng)機立斷投入6億元改造當(dāng)時市場主流的“直插式”元器件生產(chǎn)線，這次大膽的改造在2005年大顯神威。這是因為在消費電子產(chǎn)品生產(chǎn)中,“貼片式”集成電路不僅可以大幅度減少分立元器件的數(shù)量,而且用機器取代了以往需要大量人工在電路板上安插分立元器件的過程，極具市場潛力。當(dāng)其他廠商都還在匆忙招聘工人更換貼片式設(shè)備時，而長電科技卻又一次抓住了先行的機會，這是長電科技的又一次重大發(fā)展機遇。

從此以后，長電科技便采用了兩條路并行的策略，一手抓創(chuàng)新;一手抓結(jié)構(gòu)調(diào)整。一次偶然的機會，王新潮從朋友那得知，新加坡的裸晶封裝技術(shù)研究已達(dá)到國際頂尖水平，就在此時，新加坡方面正在國內(nèi)尋找這個項目的合作伙伴。王新潮再一次意識到這可能是一次比較大的機會。通過多方打聽消息，在眾多廠商還拿不定注意的時候，王新潮花了一個月的時間便與對方成立了合資公司——長電先進封裝有限公司建立了國內(nèi)首條國際水平的圓片級封裝生產(chǎn)線，后來實踐證明效果非常好。

從新加坡裸晶技術(shù)中嘗到科技含量甜頭的王新潮更加深刻地意識到科技創(chuàng)新的含義，于是加大自主研發(fā)力度并申請了包括屬于中國人的第一個封裝專利—FBP平面凸點封裝技術(shù)在內(nèi)的數(shù)百項封裝專利，這使長電科技才走上了可持續(xù)的發(fā)展道路。

四、上演“蛇吞象”并購的精彩一幕

2008年又是一次金融危機的爆發(fā)，當(dāng)年12月長電科技的訂單銳減了50%，這再一次刺激王新潮的神經(jīng)。長電科技的產(chǎn)品能不能進入國際一流廠商供應(yīng)鏈?如果能進入，那長電科技抵御風(fēng)險的能力將大大增強。為此，王新潮決定，一方面，繼續(xù)將老產(chǎn)品工藝升級以順應(yīng)智能手機的發(fā)展趨勢，另一方面，結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)鏈特點上下聯(lián)動試圖進入國際一流廠商供應(yīng)鏈。

在2014年，長電科技首先與上游芯片制造商中芯國際聯(lián)合成立中芯長電半導(dǎo)體有限公司，然而，公司仍然面臨著技術(shù)尚未達(dá)到國際一流水準(zhǔn)的問題，這也是長電不能進入國際供應(yīng)鏈的最大障礙。

為此犯愁的時候，王新潮從朋友那得到了一個重要消息，星科金朋可能被出售股權(quán)的消息。王新潮卻從中看到機會，他內(nèi)心也清楚，這個星科金朋的來頭可不小，它是全球半導(dǎo)體封裝外包市場排位老四的位置，擁有國際高端客戶以及眾多國際先進的封裝技術(shù)并且它的老東家便是大名鼎鼎的新加坡“國資委”——淡馬錫。然而，淡馬錫出售星科金朋主要是因為其有意調(diào)整其投資布局，加之星科金朋已經(jīng)連續(xù)兩年虧損。

這么好的機會對于苦于結(jié)構(gòu)升級的長電而言簡直就是天上掉餡餅的事情。雖然并購對王新潮來說還是一個比較陌生的事物，以前的業(yè)務(wù)布局也沒有涉及到，何況這是一次跨國并購，但他決定一試。

為了打消對并購的疑慮，有人給他介紹了中金公司的朋友作顧問，而顧問的一句話竟成了后來淘汰國內(nèi)對手的王牌，這句話就是“要跨國并購，需要到發(fā)改委備案”，這就是所謂的“路條”。

2014年5月星科金朋正式發(fā)布聲明，聲稱收到了來自第三方的非約束性收購意向書，有意收購公司的全部股權(quán)。至此，星科金朋被售出的消息正式公開。這也讓半導(dǎo)體封裝市場炸開了鍋，人們對此議論紛紛，為什么星科金朋會被出售?又會是誰來接這個盤?開始的時候，人們將目光投到了全球封測龍頭日月光、格羅方德甚至華潤微電子，直到6月份，又傳聞包括長電、三星電子、華天科技、鴻海集團在內(nèi)的潛在競購者對此也抱有濃厚興趣。另有傳言稱華天科技與華潤微電子因知道長電將“路條”獨攬之后打算與其合作收購星科金朋，

但這一提議被長電否決。一時間眾說紛紜，究竟鹿死誰手還不得而知。

2014年7月30日是星科金朋在新加坡第一輪非約束性報價的日子，手握“路條”的王新潮在開完12億定增再融資大會之后懷著忐忑的心情匆匆飛赴新加坡。一路上，王新潮都在盤算著如何給星科金朋報價?報的太少，可能下一輪都沒資格進入，報的太多又怕自己承受不住。

就在此時，傳來一個消息，國內(nèi)另一封測企業(yè)——華天科技宣布退出競購，國內(nèi)就只有長電一家。全球封測老大日月光也宣布退出競購。然而，王新潮的壓力更大，如果不能將星科金朋收入囊中，意味著國內(nèi)封測業(yè)將失去一次進軍全球領(lǐng)先陣營的絕佳機會，但看到星科金朋的大股東淡馬錫的強硬條件又使得王新潮陷入沉思。

他需要有人給予他肯定，就在這時，王新潮碰見了日月光的代表，索性便開口問對方“為什么你們放棄了收購?”

對方很釋然的答道：“我們的技術(shù)和客戶跟星科金朋有很多重合，沒有必要收購?！?/p>

王新潮問：“那我們能不能收購?”

對方肯定的回答：“能”。

王新潮仍不死心，接著問：“為什么?”

對方坦誠的說到：“星科金朋的技術(shù)對你們而言很有互補性和前瞻性，你們也可以自己研發(fā)，也許花30億美都不一定做的出來?！?/p>

其實這正是王新潮要的答案，因為他也是如此盤算的。

此時，王新潮決心已定，非得拿下星科金朋。當(dāng)所有的競爭者都退出之后，一個市值只有區(qū)區(qū)100多億的長電科技將與與投資組合市值高達(dá)1700多億美元的淡馬錫進行單挑對決。

經(jīng)過幾輪艱苦談判，在2014年12月31日晚，長電科技收購星科金朋的報價為7.8億美元，終于揭開了整個并購的神秘面紗!可是，現(xiàn)在資金卻成為了最大問題，王新潮開始盤算著長電自有資金拿出4億美元，然后再憑自己與銀行的關(guān)系貸款4億美元?？墒?，從長電能抽出來的現(xiàn)金只有3億美元，不得不向中芯國際求助。

就在王新潮苦苦等待收購款到位的時候，中芯國際傳來了好消息。原來中芯國際將此項并購引薦給了剛成立不久的國家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金。為了避開新加坡政策的限制，于是設(shè)計出了一個“長電新科—長電新朋—新加坡JCET公司”的三級投資架構(gòu)。產(chǎn)業(yè)基金的加入就大大減輕了長電科技向銀行貸款的壓力，使得封測業(yè)“蛇吞象”的壯舉得以完美收官。

五、結(jié)語

星科金朋在被收購前已經(jīng)有兩年的虧損，但是這并沒有阻礙王新潮收購它的步伐。王新潮從中看到的是進入國際一流供應(yīng)鏈的機會，是提高長電科技含量的機會。產(chǎn)業(yè)基金的及時加盟體現(xiàn)的是國家對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的決心。收購?fù)瓿梢院?，長電大刀闊斧的對星科金朋原有架構(gòu)進行有效整合。

合并后的長電科技，擁有位于中國、新加坡、韓國、美國等7處生產(chǎn)基地和6個研發(fā)中心，每一處都有明確的定位：新加坡基地負(fù)責(zé)eWLB高端封測，韓國基地以SiP系統(tǒng)集成為主，宿遷和滁州定位分立器件低成本生產(chǎn)基地，本部則是中高端產(chǎn)品的生產(chǎn)基地……

但星科金朋由于個別大客戶訂單大幅下滑、工廠搬遷連續(xù)3年大幅虧損，長電科技以業(yè)績預(yù)測無減值為由，扛了3年未對星科金朋的20余億元商譽計提減值準(zhǔn)備，但是2018年、2019年半導(dǎo)體行業(yè)進入下行周期，星科金朋仍未能扭虧，長電科技只能分別計提商譽減值準(zhǔn)備3.66億元、1.01億元。

不過，經(jīng)歷5年的低潮期，星科金朋終于等來了機會。2020年5月以后，受客戶需求增加的影響，星科金朋的訂單量增加超預(yù)期。

2020年上半年星科金朋實現(xiàn)整體扭虧，截至2020年前三季度，星科金朋實現(xiàn)營業(yè)收入10.07億美元，同比增長32.14%，實現(xiàn)凈利潤1691.55萬美元，較2019年同期實現(xiàn)扭虧為盈。

如今隨著下游消費電子、新能源汽車、通信等領(lǐng)域需求爆發(fā)，全球半導(dǎo)體晶圓制造廠產(chǎn)能吃緊，開啟連續(xù)漲價，封測廠商自然也在這波熱潮中賺得盆滿缽滿。

根據(jù)近日長電科技業(yè)績預(yù)告：預(yù)計公司2020年年度實現(xiàn)歸母凈利潤12.3億元左右，與上年同期8866.34萬元相比，增長1287.27%左右;扣除非經(jīng)常性損益后，預(yù)計公司2020年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.2億元左右;上年同期扣非歸母凈利潤為-7.93億元。

扣非歸母凈利潤不僅由負(fù)轉(zhuǎn)正，還實現(xiàn)了大幅的增長。相信未來把創(chuàng)新融入血液的長電科技終將迎來春天，在國際化的道路上走的更遠(yuǎn)。

另外，2021年3月31日晚間，長電科技發(fā)布公告稱，公司董事會近日接到公司名譽董事長王新潮先生遞交的辭職報告，王新潮先生因個人原因請求辭去公司名譽董事長職務(wù)。王新潮先生辭去公司名譽董事長職務(wù)后，將不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。

目前長電科技的董事長是周子學(xué)，同時也是中芯國際的董事長，亦任中國電子信息行業(yè)聯(lián)合會副會長兼秘書長。

新人會勝舊人嗎? 未來周子學(xué)是否續(xù)長電輝煌?

原文標(biāo)題：封測巨頭——長電科技的前世今生

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責(zé)任編輯:haq