曠視科技的科創(chuàng)板IPO能順利通過嗎？

集微網(wǎng)消息，今年的3.15晚會(huì)上，寶馬4S店、MaxMara等部分商家安裝人臉識(shí)別攝像頭抓取包括性別、年齡在內(nèi)的個(gè)人信息問題遭到央視的曝光，人臉識(shí)別的數(shù)據(jù)濫用與信息安全問題再一次受到全社會(huì)的關(guān)注。

就在高度關(guān)注的當(dāng)下，“AI四小龍”之一的曠視科技開啟A股IPO之路。3月12日，曠視科技正式在上交所遞交招股書，擬登陸科創(chuàng)板發(fā)行約2.53億股，募資60.18億元。本次發(fā)行后，曠視科技CDR總份數(shù)不超過1,689,438,858份，由此推算，曠視科技估值已達(dá)400億元。

此前在2019年8月25日，曠視科技向港交所遞交了招股書，在首輪港交所上市委員會(huì)舉行的聽證會(huì)上，盡管曠視科技、螞蟻方面都回復(fù)了相關(guān)質(zhì)詢，但港交所未批準(zhǔn)其IPO申請(qǐng)。當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)承銷的高盛、摩根大通、花旗等美國(guó)投行評(píng)估后也認(rèn)為上市有風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前A股IPO審核進(jìn)一步趨嚴(yán)，此前不久，依圖科技申請(qǐng)中止科創(chuàng)板上市流程，而柔宇科技、云知聲等多家企業(yè)終止科創(chuàng)板上市進(jìn)程。在虧損不止，前后兩份招股書財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)不上的情況下，曠視科技的科創(chuàng)板IPO能順利通過嗎？

清華“姚班”的“曠世”科技

據(jù)了解，曠視科技是一家聚焦物聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景的人工智能公司，這家公司以人臉識(shí)別、物品識(shí)別檢測(cè)為大眾所知，是目前國(guó)內(nèi)人臉識(shí)別最大的技術(shù)供應(yīng)商，同時(shí)還是目前中國(guó)市場(chǎng)上所有支付級(jí)刷臉解鎖方案的供應(yīng)商。

在這家AI公司背后，以印奇、唐文斌及楊沐為首的人才團(tuán)隊(duì)是關(guān)鍵，是這家公司持續(xù)研究創(chuàng)新的根本。目前，印奇擔(dān)任曠視科技董事會(huì)主席和首席執(zhí)行官，唐文斌擔(dān)任公司執(zhí)行董事和首席技術(shù)官，楊沐擔(dān)任公司執(zhí)行董事和資深副總裁。

三人的共同點(diǎn)是均出身清華“姚班”——清華學(xué)堂計(jì)算機(jī)科學(xué)實(shí)驗(yàn)班。該實(shí)驗(yàn)班由圖靈獎(jiǎng)得主姚期智院士創(chuàng)辦，素有“半國(guó)英才聚清華，清華一半英才在姚班”美譽(yù)。

2011年10月，有著AI這個(gè)“曠世科技”知識(shí)背景的三個(gè)清華天才一拍即合，共同創(chuàng)立了北京曠視科技有限公司，印奇主攻視覺識(shí)別，唐文斌搞定圖像搜索，而楊沐則負(fù)責(zé)系統(tǒng)架構(gòu)與數(shù)據(jù)挖掘。

2012年，是人臉識(shí)別被高度曝光的一年，彼時(shí)，F(xiàn)acebook以1億美金收購Face.com。而在三個(gè)天才通力合作下，曠視科技出道即巔峰，首個(gè)人臉識(shí)別云平臺(tái)“Face++”面世即斬獲了當(dāng)年的黑馬大賽總冠軍。

2017 至 2019 年，公司在國(guó)際權(quán)威物體檢測(cè)與識(shí)別頂級(jí)賽事 COCO 挑戰(zhàn)賽上實(shí)現(xiàn)了三連冠。截至 2020 年 9 月 30 日，曠視科技參與制訂了近 20 項(xiàng)人工智能相關(guān)的國(guó)家、行業(yè)及團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，并贏得了 90 余個(gè)全國(guó)和全行業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng)。

熱門賽道、天才團(tuán)隊(duì)和AI的高壁壘，讓曠視科技收獲了多輪融資，從2013年到2019年，曠視科技累計(jì)融資金額近90億元，估值也漲得飛快。

近三年累計(jì)虧損上百億

經(jīng)過幾次融資后，曠視科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入基本成型，按目前產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域主要分為消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)解決方案、城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案和供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)解決方案，其中消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)解決方案又分為云端SaaS類和移動(dòng)終端類兩個(gè)具體方向。

處于熱門賽道上，曠視科技報(bào)告期內(nèi)各項(xiàng)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。其中，城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案業(yè)務(wù)發(fā)展增速較快，從2017年度的15,852.10萬元增長(zhǎng)至2019年度的83,138.55萬元，相應(yīng)收入占比從52.18%提升至65.99%，是曠視科技目前主要的收入來源。

然而，盡管營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)持續(xù)虧損卻成了曠視科技的難題。

從招股書來看，報(bào)告期內(nèi)，曠視科技?xì)w屬于母公司所有者的凈虧損分別為7.75億元、28億元、66.4億元和28.46億元，從2017年至2020年9月末，曠視科技累計(jì)未彌補(bǔ)虧損為1,425,038.70萬元。

“主要原因是優(yōu)先股以公允價(jià)值計(jì)量導(dǎo)致的賬面虧損，以及曠視科技正處于發(fā)展期，投入大量資源用于研究創(chuàng)新及市場(chǎng)開拓?！?/p>

由于凈利潤(rùn)持續(xù)虧損，曠視科技稱，未來一段時(shí)間無法盈利或無法進(jìn)行利潤(rùn)分配的風(fēng)險(xiǎn)。

曠視科技雖然業(yè)績(jī)虧損，但實(shí)際上卻并不缺錢。截至2020年9月末，曠視科技持有貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)及其他投資類資產(chǎn)合計(jì)27.87億元。因此，該公司的資金應(yīng)該是很富余的。但在招股書中，該公司擬募資60.18億元，其中，12.6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

“高額募資背后，與公司想做高估值不無關(guān)系?！蓖缎邢嚓P(guān)人士透露。

多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存差異

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面的數(shù)據(jù)不夠靚麗，或許會(huì)影響其上市估值；但其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)對(duì)不上則可能是其提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有問題，在審核嚴(yán)把關(guān)的當(dāng)下，或?qū)⒚媾RIPO終止風(fēng)險(xiǎn)。

在此前的上市材料顯示，曠視科技2017年、2018年的營(yíng)業(yè)收入分別為3.132億元、14.269億元。但今年提交的招股書顯示，其2017年、2018年的收入為3.04億元，8.54億元，相比之下，2018年?duì)I收減少5.73億元。

對(duì)于前后兩份報(bào)告上面營(yíng)收變化，曠視科技在最新招股書中并沒有做出合理的解釋。

在2019年有媒體曾爆出曠視科技因購買營(yíng)收數(shù)據(jù)導(dǎo)致投資方抽離的事件。當(dāng)時(shí)，曠視科技聲明是常規(guī)性集團(tuán)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化，集團(tuán)層面沒有股東退出。

從曠視科技提交的兩份招股書來看，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)均出現(xiàn)前后不一的情況，此外，現(xiàn)曠視科技在大客戶交易上，同樣出現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)差異的情況。

招股書顯示，曠視科技2019年向第一大客戶北京易華錄信息技術(shù)股份有限公司銷售了8,570.11萬元的產(chǎn)品。易華錄2019年的年報(bào)中，其前五大供應(yīng)商如下。

從采購額來看，沒有與8,570.11萬元相一致的數(shù)據(jù)。與之接近的數(shù)據(jù)是7036.17萬元，倘若是未稅價(jià)格，加上16%的增值稅率后，其含稅采購額也只是8161.95萬元，與8,570.11萬元相差300多萬元。

購買營(yíng)收是否屬實(shí)，以及是否收入縮水，是否存在與客戶交易上的問題等曠視科技并未在招股書做特殊說明。在當(dāng)下要求嚴(yán)格把控IPO背景下，曠視科技能成功IPO嗎？不妨拭目以待。

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