頭部銅箔企業(yè)密集擴(kuò)產(chǎn)背后，機(jī)遇與挑戰(zhàn)同時(shí)存在

摘要

2021年以來(lái)，包括諾德股份、嘉元科技、超華科技、SK Nexilis、日進(jìn)等企業(yè)均擴(kuò)充銅箔產(chǎn)能，頭部企業(yè)密集擴(kuò)產(chǎn)背后，機(jī)遇與挑戰(zhàn)同時(shí)存在。

3月14日，諾德股份旗下惠州聯(lián)合銅箔電子材料有限公司（三期）項(xiàng)目動(dòng)工，總投資超10億元。

項(xiàng)目產(chǎn)品定位為4~10μm規(guī)格的動(dòng)力鋰電池用電解銅箔，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能12900噸，預(yù)計(jì)在2021年底竣工。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，惠州聯(lián)合銅箔將形成年產(chǎn)能將超20000噸。

同一天，嘉元科技公告，擬投資約10億元新增年產(chǎn)1.6萬(wàn)噸高性能電解銅箔項(xiàng)目。該項(xiàng)目產(chǎn)品定位為6μm及以下高性能極薄銅箔。項(xiàng)目建設(shè)完成后，其在梅縣區(qū)白渡鎮(zhèn)沙坪總產(chǎn)能將達(dá)到年產(chǎn)3.1萬(wàn)噸。

此外，高工鋰電獲悉，2021年以來(lái)，包括超華科技、韓國(guó)SK Nexilis、日進(jìn)等企業(yè)均宣布擴(kuò)充銅箔產(chǎn)能。

頭部銅箔企業(yè)密集擴(kuò)產(chǎn)背后，機(jī)遇與挑戰(zhàn)同時(shí)存在：

一、短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋰電銅箔價(jià)格仍有上漲空間，銅箔量?jī)r(jià)齊升下，將驅(qū)動(dòng)銅箔企業(yè)業(yè)績(jī)提升。

銅價(jià)上漲導(dǎo)致銅箔企業(yè)原料采購(gòu)成本上升，鋰電銅箔價(jià)格隨行就市出現(xiàn)上漲。尤其進(jìn)入2020年下半年以來(lái)，頭部企業(yè)鋰電銅箔訂單滿單，訂單量甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于工廠產(chǎn)量，這也將驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅上漲。

受此影響，超華科技預(yù)計(jì)2020年凈利潤(rùn)同比增加16%，預(yù)計(jì)2021年Q1凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)183.36%~200.03%；諾德股份2020年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約為500萬(wàn)元，與上年同期相比，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；銅陵有色預(yù)計(jì)2020年度凈利潤(rùn)為8.4億元，同比增長(zhǎng)1.14%。

二、長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下，產(chǎn)品銷售價(jià)格及毛利率面臨下降風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力所在。

目前，包括諾德股份、超華科技、嘉元科技、銅冠銅箔、華威銅箔、德?？萍肌⒅幸豢萍?、鑫鉑瑞、龍電華鑫等鋰電銅箔企業(yè)都在積極擴(kuò)充產(chǎn)能。

盡管當(dāng)前銅箔產(chǎn)能緊缺，但由于各鋰電銅箔生產(chǎn)廠商新建產(chǎn)能逐步釋放，競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，導(dǎo)致部分企業(yè)產(chǎn)品銷售價(jià)格及毛利率下降。正因如此，嘉元科技披露，預(yù)計(jì)2020年度凈利潤(rùn)同比減少39.87%至48.46%。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020~2022年全球鋰電銅箔行業(yè)TOP4份額穩(wěn)定在30%左右，TOP8穩(wěn)定在48%左右，龍頭效應(yīng)較為顯著。行業(yè)判斷，銅箔新增產(chǎn)能將在2022年左右逐步得以釋放，行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新的競(jìng)爭(zhēng)格局。

當(dāng)前優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能尤其是薄片化的6μm及以下的產(chǎn)品供不應(yīng)求，頭部企業(yè)開(kāi)始提升超薄銅箔產(chǎn)能，是參與未來(lái)高端產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要舉措。

三、新能源汽車產(chǎn)業(yè)火熱，目前大批企業(yè)轉(zhuǎn)做鋰電銅箔，正造成電子銅箔產(chǎn)能供給缺口拉大，進(jìn)一步擴(kuò)大漲價(jià)空間。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年國(guó)內(nèi)35家企業(yè)電子銅箔擴(kuò)產(chǎn)增幅為3.9%，而鋰電銅箔的擴(kuò)產(chǎn)增幅則為8.6%，增速超電子銅箔一倍。

據(jù)了解，目前覆銅板上游銅箔產(chǎn)能非常緊缺，主要受新能源汽車產(chǎn)業(yè)爆發(fā)影響，一批廠家轉(zhuǎn)去做鋰電銅箔，導(dǎo)致電子銅箔供給缺口很大，價(jià)格出現(xiàn)快速上漲。

超華科技透露，由于設(shè)備訂購(gòu)周期長(zhǎng)，銅箔產(chǎn)量有限。在此情況下，又很多廠商在新能源行業(yè)高速發(fā)展的推動(dòng)下轉(zhuǎn)去做鋰電銅箔，導(dǎo)致電子銅箔供給缺口很大，去年公司的銅箔加工費(fèi)上漲了約30%~40%。

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