淺談聯(lián)想集團(tuán)股價(jià)兩個(gè)月翻倍的原因

繼第二財(cái)季業(yè)績(jī)創(chuàng)紀(jì)錄后，聯(lián)想集團(tuán)（HKSE：992）（ADR：LNVGY）本財(cái)季再次拋出一份多項(xiàng)指標(biāo)創(chuàng)新高的財(cái)報(bào)。

2月3日，聯(lián)想集團(tuán)公布截至2020年12月31日的20/21財(cái)年第三財(cái)季業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，聯(lián)想集團(tuán)本財(cái)季營(yíng)業(yè)額達(dá)到1142億人民幣，同比增長(zhǎng)22.3%創(chuàng)新高。稅前利潤(rùn)達(dá)到39億人民幣，同比增長(zhǎng)51.6%。凈利潤(rùn)達(dá)到26億人民幣，同比增長(zhǎng)53.1%。

需要注意的是，在本財(cái)季中，聯(lián)想集團(tuán)所有主營(yíng)業(yè)務(wù)全部實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與盈利的提升。其中，IDG 智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)中的個(gè)人電腦與智能設(shè)備業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額達(dá)到928億人民幣，同比增長(zhǎng)26.5%。稅前利潤(rùn)達(dá)到61.2億人民幣，同比增長(zhǎng)35%，均創(chuàng)下新高，利潤(rùn)率進(jìn)一步達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6.6%。DCG數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團(tuán)營(yíng)業(yè)額創(chuàng)歷史新高，達(dá)到了108.2億人民幣，利潤(rùn)率同比提升1%。

截至3日港股收盤(pán)，聯(lián)想集團(tuán)股價(jià)漲4.63%至10.16港元，最新市值達(dá)1223.44億港元。與2020年12月初的5.5港元相比，公司股價(jià)兩個(gè)月內(nèi)接近翻倍。近日，花旗銀行將聯(lián)想集團(tuán)目標(biāo)價(jià)從過(guò)去的6.8港元提升至11.8港元。

業(yè)績(jī)?nèi)€大增

2020年全球PC市場(chǎng)的持續(xù)火爆，同樣傳導(dǎo)至PC霸主聯(lián)想的財(cái)報(bào)里。

財(cái)報(bào)顯示，智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)中的個(gè)人電腦與智能設(shè)備業(yè)務(wù)部分營(yíng)業(yè)額達(dá)到928億人民幣，同比增長(zhǎng)26.5%。稅前利潤(rùn)達(dá)到61.2億人民幣，同比增長(zhǎng)35%，均創(chuàng)下新紀(jì)錄。

本季度，聯(lián)想在全球個(gè)人電腦的市場(chǎng)份額達(dá)到25.3%，拉開(kāi)了與第二名惠普（20.9%）的差距。據(jù)聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO楊元慶介紹，聯(lián)想所有大區(qū)的銷(xiāo)量全都實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)高達(dá)30.4%，北美市場(chǎng)的銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)60%，亞太市場(chǎng)的利潤(rùn)率則創(chuàng)造了歷史新高，歐洲-中東-非洲市場(chǎng)（EMEA）的銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)達(dá)到17.4%，首次成為冠軍。

與此同時(shí)在全球市場(chǎng)，聯(lián)想旗下包括工作站、Chromebook、輕薄、圖形工作站、游戲本在內(nèi)的所有細(xì)分品類(lèi)均實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的強(qiáng)勁營(yíng)業(yè)額及出貨量增長(zhǎng)，平板電腦的銷(xiāo)量增長(zhǎng)了120%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的620萬(wàn)臺(tái)以上。

需要注意的是，本次聯(lián)想PC的亮眼業(yè)績(jī)是在全球供應(yīng)鏈短缺的背景下實(shí)現(xiàn)的。在接受包括21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)，楊元慶指出，當(dāng)前季度供應(yīng)同樣緊張，但產(chǎn)能不再是問(wèn)題。

“目前我們手頭擁有下一季度全季度的訂單。聯(lián)想利用運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，以及與供應(yīng)商的良好關(guān)系，最大限度保障出貨，即便供應(yīng)鏈依舊供應(yīng)短缺，但聯(lián)想強(qiáng)勁增長(zhǎng)的勢(shì)頭不會(huì)改變。”楊元慶表示。

“目前市場(chǎng)上確實(shí)有供應(yīng)鏈短缺的問(wèn)題，在面板等關(guān)鍵配件也包括處理器和顯卡等方面，都有一定程度上的供應(yīng)緊張問(wèn)題，”IDC中國(guó)PC領(lǐng)域研究經(jīng)理陳舒歆告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“PC企業(yè)需盡量做好戰(zhàn)略性部署，提前購(gòu)買(mǎi)關(guān)鍵性零部件。”

除了PC業(yè)務(wù)之外，MBG移動(dòng)業(yè)務(wù)集團(tuán)方面，聯(lián)想本財(cái)季同樣實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，營(yíng)業(yè)額達(dá)到100.7億元，同比增長(zhǎng)10.1%，并且自疫情以來(lái)首次恢復(fù)盈利，且創(chuàng)下6700萬(wàn)元的利潤(rùn)新高。

DCG數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團(tuán)，本財(cái)季營(yíng)業(yè)額同樣創(chuàng)歷史新高，達(dá)到了108.2億人民幣，利潤(rùn)率同比提升1%。其中云服務(wù)IT基礎(chǔ)設(shè)施與企業(yè)IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了年比年增長(zhǎng)，而且增速高于大市，企業(yè)IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)額更達(dá)到66億人民幣，創(chuàng)三年來(lái)最高記錄。存儲(chǔ)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額再創(chuàng)新高，同比增速高于大市11個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，軟件定義基礎(chǔ)架構(gòu)和服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額也創(chuàng)下新高。

此外，聯(lián)想智能化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)方面持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。其中軟件和服務(wù)的營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)至近92億人民幣，同比提升35.9%，再創(chuàng)歷史新紀(jì)錄。與去年同期相比，附加軟件及服務(wù)增長(zhǎng)26.2%、運(yùn)維服務(wù)增長(zhǎng)72.7%、解決方案服務(wù)增長(zhǎng)49.3%。設(shè)備即服務(wù)業(yè)務(wù)取得了74%的高速增長(zhǎng)。此外，電商業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)45%，同樣創(chuàng)下歷史新高。

本財(cái)季，DIBG數(shù)據(jù)智能業(yè)務(wù)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額1.9億元人民幣，同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)39%，環(huán)比增長(zhǎng)44%；利潤(rùn)同比增長(zhǎng)52%，環(huán)比增長(zhǎng)31%。服務(wù)的工業(yè)企業(yè)客戶(hù)新增59家，總數(shù)達(dá)到339家。

組織架構(gòu)變陣

與財(cái)報(bào)披露的同時(shí)，聯(lián)想集團(tuán)公布了新的組織架構(gòu)，成立全新業(yè)務(wù)集團(tuán)：方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)（Solutions & Services Group，SSG）。

據(jù)介紹，該集團(tuán)將整合當(dāng)前集團(tuán)內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門(mén)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)與能力，致力于推動(dòng)行業(yè)智能解決方案、設(shè)備服務(wù)、運(yùn)維服務(wù)和包括設(shè)備即服務(wù)（DaaS）與Truscale在內(nèi)的“x即服務(wù)”系列業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，打造公司轉(zhuǎn)型的核心驅(qū)動(dòng)力。

新的組織架構(gòu)調(diào)整將于2021/2022財(cái)年生效，自2021年4月1日起執(zhí)行。未來(lái)聯(lián)想核心業(yè)務(wù)將由三大業(yè)務(wù)集團(tuán)專(zhuān)注智能物聯(lián)網(wǎng)的IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)，專(zhuān)注智能基礎(chǔ)設(shè)施的ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)（更名自DCG，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團(tuán)），及專(zhuān)注行業(yè)智能與服務(wù)的SSG方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)組成。

其中IDG將由Luca Rossi（現(xiàn)任高級(jí)副總裁、個(gè)人電腦及智能設(shè)備歐洲-中東-非洲區(qū)及拉美區(qū)總裁）領(lǐng)導(dǎo)。原IDG負(fù)責(zé)人ISG將繼續(xù)由Kirk Skaugen領(lǐng)導(dǎo)，而新成立的SSG由現(xiàn)任高級(jí)副總裁、個(gè)人電腦及智能設(shè)備亞太區(qū)總裁黃建恒（Ken Wong）領(lǐng)導(dǎo)。

與此同時(shí)，為進(jìn)一步促進(jìn)不同業(yè)務(wù)部門(mén)間的協(xié)同與合作，聯(lián)想還將把原有的區(qū)域建制，統(tǒng)合成兩個(gè)新的銷(xiāo)售組織：中國(guó)區(qū)和國(guó)際銷(xiāo)售組織。中國(guó)區(qū)將由劉軍（現(xiàn)任執(zhí)行副總裁、智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)中國(guó)區(qū)總裁） 領(lǐng)導(dǎo)，而國(guó)際銷(xiāo)售組織則將由Matt Zielinski （現(xiàn)任高級(jí)副總裁、個(gè)人電腦及智能設(shè)備北美區(qū)總裁） 領(lǐng)導(dǎo)。

“當(dāng)前股價(jià)能夠反映聯(lián)想業(yè)務(wù)的本質(zhì)和增長(zhǎng)，也體現(xiàn)出市場(chǎng)越來(lái)越認(rèn)同聯(lián)想，以及對(duì)聯(lián)想3S戰(zhàn)略方向的認(rèn)同?！睏钤獞c指出，當(dāng)前聯(lián)想以智能物聯(lián)網(wǎng)、智能基礎(chǔ)架構(gòu)和行業(yè)智能三大方向?yàn)橹鲗?dǎo)的戰(zhàn)略愈發(fā)清晰，也構(gòu)成未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的持續(xù)驅(qū)動(dòng)力。

此外，楊元慶還談及聯(lián)想集團(tuán)回歸科創(chuàng)板的原因?！奥?lián)想是中國(guó)的，我們希望讓更多中國(guó)投資人參與我們的發(fā)展，同時(shí)中國(guó)新基建的布局，也有許多發(fā)展機(jī)會(huì)能夠與聯(lián)想3S戰(zhàn)略相匹配?！睏钤獞c表示，“作為中國(guó)公司，我們一直希望能夠回歸A股上市，如今也算是首批回歸A股的海外紅籌公司。希望通過(guò)此舉，我們未來(lái)能夠與廣大投資者有更多的溝通?！?
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