新材料企業(yè)上市應(yīng)具備的條件

2020年4月27日，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》，意味著創(chuàng)業(yè)板注冊制改革大幕拉開。

6月12日深夜，證監(jiān)會發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》（簡稱《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法》）《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》（簡稱《創(chuàng)業(yè)板再融資辦法》）等系列新規(guī)，明確從6月15日起，深交所開始受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的首次公開發(fā)行股票、再融資、并購重組申請，意味著創(chuàng)業(yè)板注冊制正式落地。

注冊制放寬上市門檻（不再把企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小、是否盈利作為首次發(fā)行上市的硬條件，而是綜合考慮凈利潤、營收、預(yù)計市值等成長性指標(biāo)作出判斷，允許有特別表決權(quán)股份的公司首發(fā)上市），將改善資本市場結(jié)構(gòu)，凸顯直接融資功能。新材料企業(yè)在注冊制改革紅利中將獲得更好的發(fā)展機會。那么，注冊制改革，新材料企業(yè)該如何一次闖關(guān)成功？

一新材料企業(yè)上市應(yīng)具備的條件

通過解讀證監(jiān)會關(guān)于企業(yè)上市發(fā)行管理辦法等政策法規(guī)性文件，賽瑞研究梳理出新材料企業(yè)在各個不同板塊申請上市所需具備的基本條件。

新材料企業(yè)上市應(yīng)具備的基本條件

資料來源：賽瑞研究，公開資料整理

二注冊制下，新材料企業(yè)如何抉擇
從整體來看，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制，在充分借鑒科創(chuàng)板改革經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，又基于創(chuàng)業(yè)板的情況作出了部分針對性的安排。
板塊差異化定位是創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板最大的不同科創(chuàng)板要求“面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求。優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業(yè)?！敝攸c支持六大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)（新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥）。
創(chuàng)業(yè)板是“深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢，主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合?！蓖ǔ?chuàng)業(yè)板上市無行業(yè)限制，包容性大于科創(chuàng)板。

為明確創(chuàng)業(yè)板定位突出創(chuàng)業(yè)板特色，深交所明確設(shè)置行業(yè)負面清單，又通過允許與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的行業(yè)負面清單中傳統(tǒng)企業(yè)上市，為材料企業(yè)上市提供政策法規(guī)依據(jù)。 三新材料企業(yè)上市流程

過往，企業(yè)自籌劃改制到完成發(fā)行上市總體上需要3年左右，注冊制下的科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板審核及問詢回復(fù)周期一般不超過6個月，中國證監(jiān)會在受理申請文件后，將在20個工作日內(nèi)對發(fā)行人的注冊申請作出同意注冊或者不予注冊的決定。注冊制優(yōu)化了上市審核流程，審核時間大幅縮短。從企業(yè)上市流程看，主要包括重組改制、盡職調(diào)查與輔導(dǎo)、申請文件的制作與申報、發(fā)行審核路演詢價與定價及發(fā)行、掛牌上市等幾個環(huán)節(jié)。 新材料企業(yè)上市流程

四新材料企業(yè)上市中介機構(gòu)的選擇
新材料企業(yè)從改制重組到掛牌上市，整個流程必須要有中介機構(gòu)的輔助。一般需聘請保薦機構(gòu)（券商）、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、第三方咨詢機構(gòu)等專業(yè)中介機構(gòu)來完成從改制到上市整個流程中的一系列工作。在選擇中介機構(gòu)時需關(guān)注以下幾點：

（1）中介機構(gòu)項目運作機制及重視程度；
（2）項目組承做人員執(zhí)業(yè)水平和勤勉盡責(zé)度；
（3）中介機構(gòu)團隊的溝通便利性和配合協(xié)調(diào)度；
（4）中介機構(gòu)人脈資源平臺的深度與廣度；
（5）其它如如業(yè)務(wù)排名、過往項目過會率及收費標(biāo)準(zhǔn)等。 保薦機構(gòu)承擔(dān)對其他中介機構(gòu)出具的專業(yè)意見進行核查的職責(zé)，充當(dāng)IPO“看門人”，因此在注冊制下選擇券商尤為重要，主要關(guān)注要點： （1）保薦機構(gòu)的經(jīng)營穩(wěn)健性和資產(chǎn)質(zhì)量；
（2）保薦機構(gòu)的知名度、專業(yè)水平和行業(yè)經(jīng)驗；
（3）保薦機構(gòu)的業(yè)務(wù)運作模式（大投行模式還是小團隊模式）；
（4）保薦機構(gòu)團隊的專業(yè)水平、溝通協(xié)調(diào)能力、敬業(yè)精神和道德素養(yǎng)；
（5）保薦機構(gòu)對項目的重視程度。 五新材料企業(yè)在注冊申報過程中需重點關(guān)注的問題

注冊制的基本特點是以信息披露為中心?？紤]到我國證券市場發(fā)展時間比較短，注冊制仍然需要負責(zé)股票發(fā)行注冊審核的主管部門提出一些實質(zhì)性審核要求，主要關(guān)注點在財務(wù)、法律、信息披露等方面。

新材料企業(yè)注冊申報關(guān)注要點

六賽瑞研究為新材料企業(yè)上市提供全流程服務(wù)

1、賽瑞研究的優(yōu)勢
匯聚了新材料行業(yè)大量的企業(yè)資源、項目資源、客戶資源、人才資源、技術(shù)資源等，能圍繞新 材料企業(yè)全生命周期提供一站式服務(wù)。 賽瑞研究資源優(yōu)勢

構(gòu)建了新材料行業(yè)完善的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，覆蓋材料端與制造端。 賽瑞研究新材料行業(yè)大數(shù)據(jù)系統(tǒng)

以新材料大數(shù)據(jù)系統(tǒng)及創(chuàng)新材料館為依托，為新材料領(lǐng)域眾多世界500強企業(yè)、中國500強企業(yè)、上市企業(yè)及新材料相關(guān)的制造企業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等提供數(shù)據(jù)服務(wù)和咨詢服務(wù)等，形成了專業(yè)而全面的研究咨詢體系。 賽瑞研究專業(yè)而全面的研究體系

2、服務(wù)內(nèi)容
賽瑞研究能為新材料企業(yè)上市提供全流程服務(wù)：
服務(wù)一：在企業(yè)“重組改制”、“盡調(diào)與輔導(dǎo)”過程中引薦知名的券商機構(gòu)，為企業(yè)選擇保薦機構(gòu)提供信息支持。

賽瑞研究部分合作伙伴

數(shù)據(jù)來源：wind

服務(wù)二：在企業(yè)“上市文件制作申報”、“發(fā)行審核”過程中，為招股說明書中的行業(yè)細分市場研究及募集資金運用章節(jié)提供權(quán)威而客觀的研究服務(wù)，同時為企業(yè)發(fā)行審核過程中針對證監(jiān)會的反饋意見答復(fù)提供支持。

細分市場研究模型

細分市場研究方法

募投項目的遴選模型

募投項目設(shè)計及可行性研究方法

最終輸出的成果——《細分市場研究報告》《募投項目可行性研究報告》

服務(wù)三：在企業(yè)上市前“品牌塑造”及上市“路演詢價定價”、“發(fā)行掛牌上市”過程中提供品牌營銷、價值宣傳、品牌造勢等媒體宣傳服務(wù)。

賽瑞研究媒體服務(wù)內(nèi)容及優(yōu)勢

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