通信行業(yè)迎下半年最好投資窗口期

華安證券表示，當前正處于后疫情時代，通信行業(yè)迎來下半年最好的投資窗口期。

11月9日，5G板塊表現(xiàn)活躍，截至發(fā)稿，捷捷微電、同益股份、科信技術漲停，揚杰科技、創(chuàng)世紀等多股走高。

中國電信近日宣布在全球運營商中率先規(guī)模商用5G SA網(wǎng)絡，支持eMBB、URLLC、mMTC三大應用場景，打造新基建核心設施。據(jù)悉，中國電信與中國聯(lián)通已提前完成全年5G共建共享建設任務，累計開通超過32萬個5G基站，覆蓋全國300多個城市，建成了全球規(guī)模最大的共建共享5G網(wǎng)絡，年底前雙方還要增加5.8萬個5G基站的建設任務。截至目前，已有207款5G終端獲得入網(wǎng)許可，其中包括34個品牌的180款5G手機，在近兩個月新上市的手機中5G手機占比接近80%。

華安證券表示，疫情加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型過程不可逆。同時，推動新經(jīng)濟成為新引擎，5G產(chǎn)業(yè)鏈是新經(jīng)濟底座。目前，全球供應鏈尚未完全恢復，國內(nèi)廠商有望填補產(chǎn)能空缺。當前正處于后疫情時代，通信行業(yè)迎來下半年最好的投資窗口期。

天風證券表示，5G建設全面推進帶動網(wǎng)絡-終端-應用產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)成長，云計算加速發(fā)展推動數(shù)據(jù)中心-網(wǎng)絡設備-云應用的長期成長，5G、應用、數(shù)據(jù)流量發(fā)展大邏輯不變。近期受一些因素影響，通信板塊受到壓制，但通信產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)向上趨勢不變，5G創(chuàng)新應用不斷加速推進，繼續(xù)看好下一階段的通信板塊行情。近期建議重點關注高景氣細分領域、低估值且未來成長邏輯清晰的標的，重點關注IDC、物聯(lián)網(wǎng)、光模塊、視頻會議的優(yōu)質(zhì)標的。5G投資機會核心機會在5G網(wǎng)絡（主設備為核心）+5G應用（云計算+視頻+流量+物聯(lián)網(wǎng)）。

興業(yè)證券表示，工信部持續(xù)強調(diào)“5G 建設節(jié)奏適度超前”，以光模塊為代表的的5G上游零部件新一輪采購也逐漸開啟，自上而下和自下而上來看，2021年5G建設趨勢均向好，有望繼續(xù)加快。預計運營商有望于年底前開啟5G三期測試和招標，建議關注5G主設備龍頭中興通訊、烽火通信。iPhone12、Mate40銷售火爆，重點推薦無線充電及泛射頻龍頭廠商信維通信，受新機發(fā)布延遲、大客戶收入確認延遲等影響，公司三季度業(yè)績短期承壓，不改長期向好趨勢。

中期來看，從5G設備到應用仍將是下一階段通信投資主線，物聯(lián)網(wǎng)模組作為上游芯片和下游行業(yè)的中間環(huán)節(jié)，是5G商用及推動行業(yè)應用創(chuàng)新的關鍵，重點推薦全球模組冠軍移遠通信，三季度收入和業(yè)績略超預期，毛利率和凈利率有所提升，車載和PC等新市場加速拓展。

責任編輯：haq