新能源終端需求逐漸恢復(fù)增速，四大主材出貨量回升

隨著國內(nèi)市場在Q2-Q3疫情逐步得到控制，中國新能源終端需求逐漸恢復(fù)增速，帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈全面恢復(fù)。

2019年中國新能源汽車產(chǎn)量117.7萬輛，同比下降3.6%。2019年上半年新能源汽車市場處于“亢奮期”，但隨著2019年7月新一輪補(bǔ)貼政策實(shí)施，新能源汽車市場在2019年下半年處于疲軟態(tài)勢。受新冠疫情及補(bǔ)貼退坡持續(xù)影響，2020年上半年全球新能源汽車市場增速不及預(yù)期，隨著國內(nèi)市場在Q2-Q3疫情逐步得到控制，中國新能源終端需求逐漸恢復(fù)增速，帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈全面恢復(fù)。

受新能源汽車、儲(chǔ)能、小動(dòng)力、數(shù)碼移動(dòng)終端市場需求量增長帶動(dòng)，2020Q1-Q3中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈四大主材出貨量均呈增長走勢，其中第三季度出貨量同比增速顯著，正極材料同比增長36%，負(fù)極材料同比增長74%，隔膜材料同比增長26%，電解液材料同比增長46%。

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈四大主材2020年前三季度同比增長對(duì)比（%）

資料來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020.10

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈四大主材出貨量對(duì)比（萬噸、億平米）

資料來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020.10

從季度出貨量細(xì)分來看，Q1出貨量同比出現(xiàn)下滑，Q2市場整體好轉(zhuǎn)，Q3出貨量呈現(xiàn)大幅提升。主要原因?yàn)椋?/p>

（1）Q1處于傳統(tǒng)春節(jié)，市場整體需求少。加之2020年初疫情影響，導(dǎo)致市場整體驅(qū)動(dòng)力弱。此外，國內(nèi)電解液、負(fù)極以及隔膜材料具備全球供應(yīng)能力，受疫情影響，國內(nèi)主要原材料生產(chǎn)企業(yè)開工率不足，出口型企業(yè)受困較大，國外市場Q1對(duì)國內(nèi)市場整體帶動(dòng)有限；

（2）2020Q2國內(nèi)疫情控制較好，市場處于逐漸恢復(fù)態(tài)勢，部分材料企業(yè)逐漸復(fù)工，加之受國外新能源汽車市場3~4月帶動(dòng)，整體出貨較好，與2019Q2相比差距逐漸縮??；

（3）2020Q3國內(nèi)外小動(dòng)力、儲(chǔ)能以及新能源汽車市場增速較快，帶動(dòng)電池需求提升，進(jìn)而帶動(dòng)主材出貨量大幅提升。其中磷酸鐵鋰、鈷酸鋰以及錳酸鋰材料主要受國內(nèi)市場帶動(dòng)，三元材料、負(fù)極、隔膜以及電解液市場受國、內(nèi)外市場綜合帶動(dòng)明顯。

資料來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020.10

從正極材料季度出貨量來看，磷酸鐵鋰材料2020Q3同比增長幅度最大，錳酸鋰同比增長幅度最小，三元與鈷酸鋰市場均呈現(xiàn)同比增長態(tài)勢。主要原因有：1）新能源乘用車市場對(duì)動(dòng)力電池安全性與成本要求繼續(xù)提升，磷酸鐵鋰電池綜合性價(jià)比優(yōu)勢重新凸顯。加之Q3中國新能源乘用車新車型集中發(fā)布，帶動(dòng)乘用車產(chǎn)銷提升，從而帶動(dòng)磷酸鐵鋰材料出貨量提升；2）小動(dòng)力（含共享電單車市場）、通信儲(chǔ)能鋰電池Q3市場需求提升；3）疫情影響帶動(dòng)家庭辦公以及在線教育市場，加之5G智能手機(jī)更新加快，帶動(dòng)數(shù)碼鋰電池需求量重回增長，進(jìn)而帶動(dòng)國內(nèi)鈷酸鋰材料出貨量增加；4）三元正極材料出貨量高速增長主要受電動(dòng)工具、小動(dòng)力、新能源乘用車市場恢復(fù)及出口帶動(dòng)。

中國電解液具備全球供應(yīng)能力。受疫情影響，動(dòng)力型電解液出貨量下降明顯，主要是新能源汽車產(chǎn)銷量下降幅度過大導(dǎo)致。而數(shù)碼電解液、儲(chǔ)能電解液、小動(dòng)力電解液受移動(dòng)終端需求提升帶動(dòng)，Q2-Q3同比均呈現(xiàn)增長。其中數(shù)碼電解液應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋傳統(tǒng)3C數(shù)碼電池、電動(dòng)工具用電池、小聚數(shù)碼鋰電池等領(lǐng)域，小動(dòng)力與數(shù)碼領(lǐng)域Q2-Q3市場增速加快，對(duì)其相應(yīng)材料帶動(dòng)明顯。

資料來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020.10

中國鋰電隔膜與負(fù)極材料同樣具備全球供應(yīng)能力，相應(yīng)的頭部企業(yè)已進(jìn)入國際頭部電池企業(yè)供應(yīng)鏈。

從隔膜材料季度出貨量來看，Q1市場整體較弱，Q2處于市場恢復(fù)期，Q3處于市場增長期。從同比增速來看，2020Q3干法隔膜增速高于濕法隔膜，主要原因?yàn)閮?chǔ)能、小動(dòng)力市場在2020Q2-Q3市場逐漸恢復(fù)，市場需求量逐漸提升，進(jìn)而帶動(dòng)干法隔膜出貨量。濕法隔膜市場主要受國、內(nèi)外動(dòng)力電池、高端數(shù)碼電池市場增長帶動(dòng)，2020Q3同比增幅較大。

從負(fù)極材料季度出貨量來看，人造石墨與天然石墨2020Q3均呈70%以上同比增幅。其中人造石墨Q2~Q3同比增速快于天然石墨，主要原因有：1）市場對(duì)快充等性能的追求導(dǎo)致對(duì)人造石墨需求量提升；2）人造石墨受石墨化成本降低導(dǎo)致其價(jià)格逐漸下行，且多數(shù)企業(yè)開始選擇人造與天然的混摻使用，市場具有一定選擇性；3）天然石墨主要受國外需求帶動(dòng)，如松下等；4）2020年前三季度國外新能源汽車市場增速明顯，直接帶動(dòng)LG、SKI、松下等企業(yè)電池出貨量提升，進(jìn)而帶動(dòng)國內(nèi)負(fù)極材料出口量提升。

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原文標(biāo)題：【施耐德?聚集】GGII:四大主材出貨量回升 Q3同比增幅均超25%

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