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全球PC市場競爭白熱化 ,聯(lián)想或?qū)㈦y以長期領(lǐng)跑市場

璟琰乀 ? 來源:港股研究社 ? 作者:港股研究社 ? 2020-11-05 17:00 ? 次閱讀

重獲資本市場“歡心”,聯(lián)想還有一段路要走

2011年,全球PC市場創(chuàng)下3.64億臺的有史以來最高出貨量紀(jì)錄。其后連續(xù)7年,全球PC市場出貨量錄得負(fù)增長。今年,得益于疫情期間線上教育和在家辦公人群對PC設(shè)備需求增長的強(qiáng)勁帶動(dòng),惠普、聯(lián)想、戴爾等第一梯隊(duì)的頭號玩家受益良多。

聯(lián)想集團(tuán)于11月3日港股盤中發(fā)布了截至9月30日6個(gè)月的業(yè)績報(bào)告。聯(lián)想集團(tuán)第二季度營收首次突破千億元大關(guān),達(dá)到1005億人民幣,同比增長7.4%。凈利潤達(dá)到21.5億人民幣,同比增長53.4%。財(cái)報(bào)公布后聯(lián)想集團(tuán)股價(jià)一度漲超5%,隨即回落。截止收盤聯(lián)想集團(tuán)股價(jià)下跌0.41%,報(bào)4.91港元。

這些年來,聯(lián)想集團(tuán)一直在大刀闊斧的調(diào)整自身的架構(gòu),但成效一直都不太明顯。那么通過深挖這份財(cái)報(bào),聯(lián)想集團(tuán)股價(jià)的變動(dòng)與其業(yè)績表現(xiàn)是否匹配?首次突破千億營收關(guān)卡的聯(lián)想集團(tuán)為何仍不得資本喜愛?

全球PC市場競爭“白熱化” ,聯(lián)想或?qū)㈦y以長期領(lǐng)跑市場

此次財(cái)報(bào)中關(guān)于聯(lián)想集團(tuán)在PC端的數(shù)據(jù),再一次彰顯了其龍頭實(shí)力。第二季度,聯(lián)想集團(tuán)個(gè)人電腦智能設(shè)備業(yè)務(wù)部分營業(yè)額同比增長7.6%, 達(dá)到793億人民幣。稅前利潤達(dá)到50億人民幣,同比增長達(dá)到18.2%。

這主要得益于疫情后人們的的遠(yuǎn)程辦公、學(xué)習(xí)和娛樂需求激增。推特、微軟、Facebook等硅谷巨頭已經(jīng)陸續(xù)推出允許員工永久遠(yuǎn)程工作的政策。在中國2020年“兩會”期間,有全國政協(xié)委員建議,中國應(yīng)起草《遠(yuǎn)程工作法》,居家辦公等“新就業(yè)形態(tài)”可能會成為未來長期的趨勢。

這也在一定程度上推動(dòng)個(gè)人電腦市場達(dá)成近年最強(qiáng)增長記錄,據(jù)Gartner初步數(shù)據(jù)報(bào)告顯示,全球PC在2020年第三季度的出貨量總計(jì)達(dá)7140萬臺,較2019年第三季度增長3.6%。IDC則預(yù)計(jì)第三季度全球PC發(fā)貨量將增長14.6%,至8130萬臺。

不過即使在市場需求這一紅利刺激下,聯(lián)想集團(tuán)的未來卻不容樂觀。一方面,聯(lián)想集團(tuán)近年來由于“海內(nèi)外定價(jià)差異”、“僅召回國外質(zhì)量存在問題的產(chǎn)品”以及“投票給高通而不是華為”等負(fù)面輿論影響,飽受詬病、公眾好感度大跌。盡管聯(lián)想的高管們多次解釋,但是聯(lián)想或許難以在短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)之前建立起來的品牌聲譽(yù)。

另一方面,由IDC發(fā)布的全球PC市場報(bào)告可知,2018年聯(lián)想PC在全球的出貨量為5881.5萬臺,中國區(qū)出貨量為1901萬臺,超過第2至6名的總和。但到了2019年其全球的出貨量為17.83億臺,占24.84%的市場份額,惠普市場占比23.92%,戴爾市場占比17.36%。

前后對比來看,雖說現(xiàn)階段不管是在全球還是中國,聯(lián)想的PC端出貨量還是居于首位,但是聯(lián)想與惠普、戴爾、蘋果等龍頭企業(yè)之間的差距正在縮小。再加上越來越多的廠商開始入局火熱的PC市場,這些細(xì)分賽道的玩家也瓜分了很大一部分用戶。所以就目前來看,聯(lián)想PC在全球的市場份額難以稱得上絕對優(yōu)勢,未來也將面臨更加嚴(yán)峻的競爭壓力。

所以,報(bào)告期內(nèi)聯(lián)想集團(tuán)在PC端的成績雖然值得肯定,但是未來公司可能在這一業(yè)務(wù)上面臨的風(fēng)險(xiǎn)同樣不容小覷。不過相比于輝煌與隱憂并存的PC業(yè)務(wù),落寞的移動(dòng)端業(yè)務(wù)才是聯(lián)想集團(tuán)更大的問題所在。

移動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展乏力,

市場激戰(zhàn)下難突出重圍

繼上一季度聯(lián)想集團(tuán)移動(dòng)端業(yè)務(wù)進(jìn)一步下滑之后,此次報(bào)告期內(nèi)這一業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)還是不太理想。數(shù)據(jù)顯示,雖然二季度虧損有所收窄,但是報(bào)告期內(nèi)聯(lián)想集團(tuán)移動(dòng)業(yè)務(wù)收入為26.12億美元,同比下降13.3%,僅占集團(tuán)總收入的9%。

雖說曾經(jīng)聯(lián)想集團(tuán)的手機(jī)業(yè)務(wù)在“中華酷聯(lián)”時(shí)期也有著非常強(qiáng)勁的實(shí)力,并且在2014年10月,聯(lián)想集團(tuán)宣布完成對摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)的收購,一度被市場看好。

然而根據(jù)Counterpoint發(fā)布的最新全球手機(jī)份額情況來看,三星以21.9%的市場份額穩(wěn)居頭名,蘋果份額為14.4%位居第二,華為以13.2%排名第三,小米以9.2%位居第四,反之聯(lián)想的移動(dòng)端業(yè)務(wù)甚至都沒有上榜,并未達(dá)到市場的預(yù)期。

從外部來看,聯(lián)想的移動(dòng)端業(yè)務(wù)發(fā)展一定程度上受限于激烈的競爭環(huán)境。目前,中國智能手機(jī)市場前五大品牌分別為華為、OPPO、vivo、小米、蘋果。2020年第一季度,中國智能手機(jī)市場前五大品牌市場占有率達(dá)到96.5%,留給聯(lián)想的喘息空間進(jìn)一步縮小。

另外從近期上市的手機(jī)機(jī)型來看,5G基本已經(jīng)成為標(biāo)配,根據(jù)中國質(zhì)量認(rèn)證中心CCC證書查詢,截至2020年6月30日,中國通過CCC認(rèn)證的5G機(jī)型數(shù)量為310款。華為通過認(rèn)證5G機(jī)型數(shù)量超過一半,達(dá)到173款,反之聯(lián)想在5G手機(jī)這一塊的建樹也非常有限,目前僅有5G razr一款型號受到市場的歡迎。

從內(nèi)部來看,聯(lián)想手機(jī)的掌門人也一直在更換。最開始是劉軍主導(dǎo)聯(lián)想手機(jī),2015年劉軍調(diào)離了聯(lián)想手機(jī)后聯(lián)想子公司神奇工場CEO陳旭東接位聯(lián)想手機(jī)。僅僅過了兩年時(shí)間,陳旭東徹底從聯(lián)想離開,2019年底,就連常程也離開了聯(lián)想,并于今年初加入了小米,追根究底還是還是聯(lián)想手機(jī)業(yè)務(wù)的核心缺陷始終沒有得到解決。

在現(xiàn)如今群雄并起的手機(jī)市場,要想突出重圍設(shè)置、配置、品牌、價(jià)格缺一不可,聯(lián)想既沒有渠道打通能力,也沒有品牌力,目前依賴電商模式效果并不明顯。未來智能手機(jī)市場增長放緩,聯(lián)想如果要做好細(xì)分市場,滿足大眾市場需求,或許還能去嘗試挖掘品牌的獨(dú)特賣點(diǎn)。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)雙位數(shù)增長,

缺乏技術(shù)基因的聯(lián)想還有多少“生命力”?

綜合看來,聯(lián)想集團(tuán)移動(dòng)業(yè)務(wù)逐漸式微,PC端獨(dú)木難支,迫切的需要找到公司的第二增長曲線。因此聯(lián)想集團(tuán)近年來一直在發(fā)力新基建與產(chǎn)業(yè)智能化領(lǐng)域,希望借此能重回產(chǎn)業(yè)核心。

從財(cái)報(bào)來看,聯(lián)想在其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)上確實(shí)也取得了一定的成果,數(shù)據(jù)顯示,第二財(cái)季聯(lián)想集團(tuán)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營業(yè)額同比增長11%,其中“云服務(wù)IT基礎(chǔ)設(shè)施”業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長,營業(yè)額同比增長超過34%。軟件定義基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)同比增長22%,存儲業(yè)務(wù)同比增長15%,軟件相關(guān)同比增長47%,服務(wù)業(yè)務(wù)同比增長11%。

智慧服務(wù)確實(shí)迎合未來的發(fā)展趨勢,也有著相當(dāng)大的市場潛力。據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示,未來新基建有望帶來9289億元的市場機(jī)遇,其中僅大數(shù)據(jù)中心市場機(jī)會約為955億元。

但聯(lián)想集團(tuán)想要靠數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)立足于智慧服務(wù)領(lǐng)域就目前來看還存在一些問題。一直以來,聯(lián)想就被業(yè)界套上了“沒有技術(shù)基因”的帽子,在最新公布的2020中國企業(yè)500強(qiáng)研發(fā)投入前十強(qiáng)中,華為便以1316.59億元的投入,高居榜首。對比聯(lián)想集團(tuán)截止9月30日,其在研發(fā)費(fèi)用上的投入僅為6.39億美元,與華為相去甚遠(yuǎn)。

盡管在聯(lián)想創(chuàng)新科技大會上,聯(lián)想集團(tuán)董事長表示聯(lián)想集團(tuán)未來在技術(shù)研發(fā)投入增長速度會超過每年的營收增幅,每年投入100億元用于技術(shù)研發(fā)。但是,這一數(shù)值對比華為、阿里、百度等頭部科技企業(yè)的投入,依舊只是杯水車薪,很難借此打造技術(shù)聯(lián)想。

更重要的是,聯(lián)想重點(diǎn)聚焦的邊緣計(jì)算在具有低時(shí)延、高帶寬、高可靠、海量連接、異構(gòu)匯聚和本地安全隱私保護(hù)等特點(diǎn)的應(yīng)用場景,確實(shí)具有比較高的優(yōu)勢,但是邊緣計(jì)算所帶來的成果還需要落地檢驗(yàn)后才能確定。

而在邊緣計(jì)算之前,聯(lián)想早在2014年就布局的云計(jì)算業(yè)務(wù),時(shí)至今日似乎也不太順利。在各大權(quán)威機(jī)構(gòu)的報(bào)告中,國內(nèi)市場多以阿里云領(lǐng)頭,騰訊云、百度智能云、華為云、金山云等云計(jì)算服務(wù)廠商為首。在海外市場,亞馬遜、微軟、谷歌及IBM在云計(jì)算領(lǐng)域的頭部地位也相對穩(wěn)固。與之相比,市場對聯(lián)想云鮮有耳聞。

微軟與聯(lián)想集團(tuán)幾乎同一時(shí)間進(jìn)駐云計(jì)算業(yè)務(wù)板塊,在聯(lián)想云還默默無聞之時(shí),曾經(jīng)主要盈利模式為對Windows收取授權(quán)使用費(fèi)的微軟,2014年至今,在云計(jì)算、移動(dòng)應(yīng)用、智能硬件等領(lǐng)域全面發(fā)力,布局虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能、量子計(jì)算等前沿科技,現(xiàn)如今智能云業(yè)務(wù)成為微軟最近三個(gè)季度最大的收入來源。

不管是云計(jì)算還是邊緣計(jì)算,不能否認(rèn)的是聯(lián)想的眼光確實(shí)頗為毒辣。但是隨著近年來產(chǎn)業(yè)智能化的需求越來越復(fù)雜,聯(lián)想?yún)s依然沒有拿得出手的“技術(shù)標(biāo)簽”,或許其還是需要反思一下自己在技術(shù)層面的布局,畢竟市場留給聯(lián)想集團(tuán)的時(shí)間已經(jīng)不多了。

綜合來看,對于聯(lián)想集團(tuán)第二財(cái)季交出的這份成績單,單從各方面的數(shù)據(jù)來看還是值得肯定的。不過從財(cái)報(bào)后資本市場的股價(jià)變動(dòng)來看,聯(lián)想集團(tuán)本財(cái)季還是沒有完全滿足港股投資者的期望。從業(yè)務(wù)細(xì)分來看,公司目前還是處于PC優(yōu)勢單點(diǎn)競爭、手機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展乏力、數(shù)據(jù)中心尚未形成差異化競爭的狀態(tài),想要重新俘獲投資者的“芳心”,未來聯(lián)想集團(tuán)道阻且長。

責(zé)任編輯:haq

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