中國旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)下游市場高度集中,泵體零部件穩(wěn)步增長

壓縮機(jī)為空調(diào)最重要的部件之一。通常為安裝在戶外機(jī)的裝置，其功能為將低溫低壓的氣體制冷劑擠壓成高溫高壓的氣體制冷劑。常見的制冷壓縮機(jī)主要包括活塞式壓縮機(jī)及旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)。絕大部分家用空調(diào)使用旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)及絕大部分旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)是用于制造家用空調(diào)。

1、中國旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)下游市場高度集中

隨著房地產(chǎn)市場的發(fā)展空調(diào)需求上揚(yáng)，中國旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)的銷量由2015年的約13300萬臺(tái)增加至2019年的約21400萬臺(tái)，復(fù)合年增長率為約12.6%。中國空調(diào)市場高度集中，五大參與者占據(jù)的市場份額超過83%，而旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)公司的下游市場也高度集中。

2019年在旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)銷量中，內(nèi)銷數(shù)量為18020萬臺(tái)，占比為84.2%;出口銷量為3380萬臺(tái)，占比為15.8%。

2、旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)泵體零部件穩(wěn)步增長

旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)的核心零部件包括電機(jī)、氣液分離器及泵體。泵體由七類核心零部件組成：氣缸、活塞、主軸承、輔軸承、曲軸、平衡塊及滑片，其中有六種為本公司的產(chǎn)品?？照{(diào)產(chǎn)業(yè)鏈可大致分類為三大類。上游為原材料供應(yīng)商，下游為壓縮機(jī)制造商機(jī)空調(diào)制造商。

2015年至2019年期間，中國旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)泵體零部件的市場的銷售價(jià)值由約人民幣111億元增長至約人民幣164億元，復(fù)合年增長率約為10.3%。由于國內(nèi)家用空調(diào)市場的穩(wěn)定增長及科技進(jìn)步，旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)泵體零部件的市場規(guī)模預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步提高。

旋轉(zhuǎn)式壓縮機(jī)泵體零部件的主要原材料包括鑄鐵及廢鋼。2015年由于供給側(cè)改革之后，大量低效的鑄鐵公司及工廠關(guān)閉，導(dǎo)致市場供應(yīng)量驟減，因此價(jià)格增加至2019年的約每噸人民幣3362.7元。

由于相同的原因，廢鋼的價(jià)格在2015年至2019年間呈現(xiàn)相似趨勢，增加至2019年的約每噸人民幣2569.7元。預(yù)計(jì)2020年鑄鐵及廢鋼價(jià)格下降與焦煤材料價(jià)格下降、下游需求減少以及存貨累積有關(guān)。中國持續(xù)推進(jìn)供給側(cè)改革預(yù)期將使鑄鐵及廢鋼的供應(yīng)減少，從而導(dǎo)致近期兩類原材料的價(jià)格預(yù)期將輕微增長。

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