英特爾賣掉閃存業(yè)務(wù)是明智的選擇

觀察者網(wǎng)·大橘財(cái)經(jīng)訊（文/呂棟 編輯/尹哲）二季度，英特爾以NAND閃存為主的存儲(chǔ)業(yè)務(wù)，在疫情刺激的大量需求下實(shí)現(xiàn)扭虧，但經(jīng)歷連續(xù)六個(gè)季度虧損的“噩夢(mèng)”后，該公司已“無(wú)心戀戰(zhàn)”。

10月20日，韓國(guó)半導(dǎo)體巨頭SK海力士在官網(wǎng)宣布，將以90億美元（約合人民幣600億元）的代價(jià)收購(gòu)英特爾NAND業(yè)務(wù)。這將幫助其超越日本鎧俠，成為僅次于三星的全球第二大NAND閃存廠商。 近一兩年來(lái)，NAND閃存市場(chǎng)價(jià)格低迷，各大廠商競(jìng)爭(zhēng)激烈，英特爾的市場(chǎng)份額并無(wú)明顯改善。與此同時(shí)，AMD、英偉達(dá)還在CPU、數(shù)據(jù)中心、人工智能等領(lǐng)域，對(duì)其步步緊逼。

彭博社評(píng)論員認(rèn)為，英特爾此時(shí)退出閃存業(yè)務(wù)是明智的，該公司需要專注于其主要業(yè)務(wù)：CPU芯片。如果在CPU市場(chǎng)失去技術(shù)領(lǐng)先地位，英特爾在其他領(lǐng)域的領(lǐng)先都將變得無(wú)關(guān)緊要。 收購(gòu)消息公布后，英特爾今天盤前漲幅一度超1%，SK海力士在韓國(guó)收跌近2%。此外，另一家NAND閃存廠商美光盤前漲幅達(dá)1.4%。

英特爾股價(jià)走勢(shì)。

連續(xù)六個(gè)季度虧損“英特爾可能會(huì)放棄自主生產(chǎn)NAND閃存，轉(zhuǎn)而向第三方供應(yīng)商購(gòu)買?！苯衲?月，國(guó)外科技媒體的一篇報(bào)道并未引起太多關(guān)注。當(dāng)時(shí)，英特爾正經(jīng)歷著存儲(chǔ)業(yè)務(wù)連續(xù)第六個(gè)季度的虧損。

半年過(guò)后，被英特爾首席財(cái)務(wù)官喬治·戴維斯（George Davis）視為“一個(gè)大賭注”（big bet）的NAND閃存業(yè)務(wù)，已成功幫助整個(gè)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)扭虧，但英特爾卻失去耐心，不想再堅(jiān)持下去。 當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月20日，韓國(guó)半導(dǎo)體巨頭SK海力士宣布與英特爾達(dá)成收購(gòu)協(xié)議，前者將以90億美元（約合人民幣600億元）的價(jià)格收購(gòu)英特爾的NAND閃存及存儲(chǔ)業(yè)務(wù)。 兩家公司希望在2021年之前獲得所需的政府許可。若交易最終達(dá)成，SK海力士將超越日本鎧俠（Kioxia）成為全球NAND內(nèi)存市場(chǎng)的第二大廠商，并進(jìn)一步縮小與領(lǐng)頭羊三星的差距。

SK海力士官網(wǎng)截圖 根據(jù)雙方協(xié)議，英特爾將出售其所有的NAND業(yè)務(wù)，包括NAND SSD業(yè)務(wù)、NAND部件及晶圓業(yè)務(wù)，以及其在中國(guó)大連的NAND閃存制造工廠，但該公司將保留其特有的傲騰TM業(yè)務(wù)。 SK海力士在官網(wǎng)披露的交易細(xì)節(jié)顯示，在獲取相關(guān)許可后，其將通過(guò)支付第一期70億美元對(duì)價(jià)從英特爾收購(gòu)NAND SSD業(yè)務(wù)（包括NAND SSD相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和員工）以及大連工廠。

此后，預(yù)計(jì)在2025年3月份最終交割時(shí)，SK海力士將支付20億美元余款從英特爾收購(gòu)其余相關(guān)資產(chǎn)，包括NAND閃存晶圓的生產(chǎn)及設(shè)計(jì)相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、研發(fā)人員以及大連工廠的員工。 觀察者網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，英特爾大連工廠于2011年實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，最初主要生產(chǎn)65nm工藝的芯片組等產(chǎn)品，隨后該公司在2015年拿出55億美元，將大連工廠升級(jí)為“非易失性存儲(chǔ)”（NVM）制造工廠，這也是英特爾迄今為止在中國(guó)最大的一筆單筆投資。

英特爾固態(tài)硬盤產(chǎn)品 圖片來(lái)源：官網(wǎng) 2016年7月，大連工廠升級(jí)后一期項(xiàng)目投產(chǎn)，英特爾次年發(fā)布的部分?jǐn)?shù)據(jù)中心級(jí)固態(tài)盤就曾使用這里生產(chǎn)的3D NAND。2018年9月，二期項(xiàng)目投產(chǎn)，英特爾目前最先進(jìn)的96層3D NAND就產(chǎn)自該廠。

不過(guò)，在英特爾業(yè)務(wù)中，存儲(chǔ)業(yè)務(wù)知名度并不如數(shù)據(jù)中心和PC業(yè)務(wù)，其3D NAND產(chǎn)品對(duì)外銷售隸屬于NSG（Non-Volatile Memory Solutions Group）業(yè)務(wù)集團(tuán)。2016-2018財(cái)年，NSG業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.8億美元、35.1億美元、43億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約20%。 但由于3D NAND前期投入過(guò)重，且大連廠設(shè)備處于折舊期，NSG業(yè)務(wù)在2016年以來(lái)陷入持續(xù)虧損。 2016-2017年，NSG分別虧損5.4億美元、2.6億美元。 2018年，在收到1.6億美元的政府補(bǔ)助后，仍虧損500萬(wàn)美元。

“無(wú)法主宰的領(lǐng)域”進(jìn)入2019年后，NAND市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)低迷，英特爾存儲(chǔ)業(yè)務(wù)也在全年四個(gè)季度持續(xù)虧損，以至于當(dāng)年7月有媒體傳出，SK海力士想收購(gòu)整個(gè)英特爾大連工廠和3D NAND業(yè)務(wù)，方案與現(xiàn)在的收購(gòu)協(xié)議如出一轍。

全球NAND閃存市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì) 圖片來(lái)自：福布斯 但英特爾否認(rèn)了相關(guān)報(bào)道。該公司當(dāng)時(shí)發(fā)布聲明稱，鑒于當(dāng)前行業(yè)態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)此類傳聞是很自然的，并不令人驚訝。內(nèi)存與存儲(chǔ)依然是其以數(shù)據(jù)為中心戰(zhàn)略的核心，將繼續(xù)保持對(duì)這些業(yè)務(wù)的投入。

持續(xù)虧損的同時(shí)，英特爾在提升市場(chǎng)份額方面也沒(méi)有太多建樹。 根據(jù)中國(guó)閃存市場(chǎng)數(shù)據(jù)，2019年四季度，英特爾在NAND市場(chǎng)的份額為9.8%，相比當(dāng)年一季度增長(zhǎng)1.8個(gè)百分點(diǎn)，同期行業(yè)第一三星增長(zhǎng)4.1個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)份額達(dá)到35.1%，二者高下立見(jiàn)。 進(jìn)入2020年，英特爾NAND業(yè)務(wù)一季度再次虧損。 在3月的一場(chǎng)分析師會(huì)議上，該公司首席財(cái)務(wù)官喬治·戴維斯坦言，NAND閃存業(yè)務(wù)尚未達(dá)到該公司希望看到的水平。他補(bǔ)充稱，英特爾正考慮與一些公司建立合作關(guān)系，以提高盈利能力，不排除將部分NAND芯片制造業(yè)務(wù)外包給第三方。

因禍得福的是，隨著二季度全球新冠大流行，居家辦公和在線教育給智能終端市場(chǎng)帶來(lái)巨大需求，NAND市場(chǎng)價(jià)格也開(kāi)始反彈。 在此背景下，英特爾存儲(chǔ)業(yè)務(wù)二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.59億美元，同比增長(zhǎng)76.5%，環(huán)比增長(zhǎng)24%，創(chuàng)下歷史新高；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)3.22億美元，結(jié)束連續(xù)六個(gè)季度的虧損。 但英特爾顯然對(duì)未來(lái)信心不足，已“無(wú)心戀戰(zhàn)”。 畢竟，雖然二季度受益于新冠疫情，但投資者擔(dān)心，如果第二波疫情再起，對(duì)于科技產(chǎn)品的帶動(dòng)力相較第一波疫情之初，會(huì)大打折扣。 調(diào)研機(jī)構(gòu)“中國(guó)閃存市場(chǎng)”也指出，在新冠疫情面臨秋冬季節(jié)反彈，失業(yè)率居高不下，以及全球貿(mào)易局勢(shì)緊張下，渠道市場(chǎng)客戶仍是嚴(yán)格管控庫(kù)存，拉貨積極性較差，反應(yīng)出對(duì)于后市發(fā)展的悲觀態(tài)度。

一家與英特爾合作的解決方案提供商坦言，考慮到英特爾還遠(yuǎn)不是SSD市場(chǎng)上的最大玩家，出售NAND業(yè)務(wù)的決定并不令人意外。該公司二季度的NAND閃存收入占整個(gè)市場(chǎng)的11%，落后于SK海力士、美光、西部數(shù)據(jù)、東芝和三星。 “這是一個(gè)他們無(wú)法主宰的商業(yè)領(lǐng)域。這就涉及到，如果你是英特爾，你是否想要進(jìn)入一個(gè)你無(wú)法主導(dǎo)的商業(yè)領(lǐng)域？”他直言，“從歷史上看，答案是否定的?！?/p>

2020年第二季度，全球NAND市場(chǎng)份額 圖片來(lái)源：中國(guó)閃存市場(chǎng)

事實(shí)上，在NAND閃存市場(chǎng)領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)也在努力追趕。 今年4月13日，長(zhǎng)江存儲(chǔ)宣布，該公司跳過(guò)96層，成功研發(fā)128層QLC3D NAND閃存（型號(hào)：X2-6070），并已在多家控制器廠商SSD等終端存儲(chǔ)產(chǎn)品上通過(guò)驗(yàn)證。 長(zhǎng)江存儲(chǔ)一期生產(chǎn)線月產(chǎn)能10萬(wàn)片，今年以來(lái)產(chǎn)能一直在爬坡。對(duì)于量產(chǎn)時(shí)間，該公司向觀察者網(wǎng)透露，配合前述產(chǎn)能，128層NAND閃存將于今年年底到明年上半年陸續(xù)量產(chǎn)。

“明智的選擇”在英特爾和SK海力士的交易傳出后，彭博社評(píng)論員以《英特爾可以把存儲(chǔ)游戲留給三星》為題發(fā)表評(píng)論，稱贊英特爾在前景黯淡地情況下，明智地放棄了閃存業(yè)務(wù)。 文章認(rèn)為，這是一場(chǎng)不需要英特爾參與的“戰(zhàn)斗”，該公司需要優(yōu)先考慮其主要業(yè)務(wù)：CPU芯片。

“坦率地說(shuō)，英特爾已經(jīng)被一些不必要的收購(gòu)和進(jìn)軍完全不同的市場(chǎng)分散了注意力，這些市場(chǎng)包括安全軟件、智能手機(jī)無(wú)線芯片和可編程FPGA芯片”，彭博社評(píng)論員認(rèn)為，“如果該公司在CPU市場(chǎng)失去技術(shù)領(lǐng)先地位，所有這些領(lǐng)域都無(wú)關(guān)緊要?！?/p>

在今年7月英特爾宣布7nm芯片量產(chǎn)最晚要延遲到2023年后，多數(shù)行業(yè)分析師認(rèn)為，AMD將在未來(lái)幾年生產(chǎn)出速度更快、性能更好的處理器，該公司已推出基于臺(tái)積電7nm工藝的產(chǎn)品。 根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)“Mercury Research”發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2019年第四季度，AMD已連續(xù)第9個(gè)季度獲得X86 CPU市場(chǎng)份額的提升，占有率達(dá)到15.5%，同比增長(zhǎng)3.2個(gè)百分點(diǎn)。 該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，AMD市場(chǎng)份額提升和英特爾處理器的缺貨不無(wú)關(guān)系，但銳龍移動(dòng)處理器表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)，而且隨著Ryzen 4000系列處理器的發(fā)布，該公司在2020年應(yīng)該會(huì)獲得更多的份額。

除此之外，由于在制程上進(jìn)展不順等原因，英特爾“美國(guó)第一大半導(dǎo)體企業(yè)”的寶座也被英偉達(dá)奪走，后者受益于數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，今年以來(lái)股價(jià)漲幅高達(dá)130%，市值目前高出英特爾1000億美元。 彭博社評(píng)論員也在文章中坦言，英特爾最近表現(xiàn)不佳，退出閃存行業(yè)有助于其調(diào)整自己。 “雖然一筆90億美元的交易并不能解決一家市值2000億美元公司的所有問(wèn)題，但英特爾朝著更加專注的方向邁出的每一步都是積極的，而且如果該公司退出閃存業(yè)務(wù)，其年度自由現(xiàn)金流可能增加20億美元。”文章稱。

而英特爾在出售NAND的同時(shí)，也在將資源投向其他領(lǐng)域。 該公司透露，計(jì)劃將本次交易獲得的資金用于開(kāi)發(fā)業(yè)界領(lǐng)先的產(chǎn)品和加強(qiáng)其具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，包括人工智能（AI）、5G網(wǎng)絡(luò)與智能、自動(dòng)駕駛相關(guān)邊緣設(shè)備等。

“對(duì)于英特爾來(lái)說(shuō)，這次交易能讓我們更加專注于投資具有差異化特點(diǎn)的技術(shù)，從而令我們?cè)诳蛻舻某晒χ邪缪莞匾慕巧⑶覟槲覀兊耐顿Y者產(chǎn)出可觀的回報(bào)?！庇⑻貭朇EO鮑勃·斯旺表示。

原文標(biāo)題：英特爾90億美元賣掉閃存業(yè)務(wù)，美媒提醒先確保CPU領(lǐng)先地位

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