2020年第三季度的光刻機銷量情況分析

ASML于近日公布了今年第三季度的財報，凈銷售額達到了39.58億歐元，其中光刻機凈銷售額達到30.96億歐元，客戶群管理凈銷售額達到8.62億歐元。該季度的毛利率為47.5%，營運利潤率為30.7%，凈利潤占凈銷售額的26%。本季度計算的營收中計入了14臺極紫外（EUV）光刻機，其中有10臺為本季度交付，4臺為第二季度交付但銷售額推遲計入本季度。第三季度內(nèi)新增訂單金額為28.68億歐元，其中包含4臺EUV光刻機的5.95億歐元。

2019與2020第三季度的光刻機銷量分析對比 / ASML

與上個季度相比，光刻機的銷量從61臺降至60臺，但銷售額卻提升了近27%。這是因為EUV光刻機的銷量多了7臺，因此其銷售額占比也從39%漲至66%。在光刻機地區(qū)銷量占比中也可以看到，中國臺灣的占比從21%提升至47%，歸功于臺積電近期的EUV光刻機采購。

本季度的光刻機訂單數(shù)量大漲，訂單額從上季度的11.01億歐元漲至28.68億歐元，全新光刻機的采購從28臺增加至67臺。該季度光刻機訂單中，邏輯應用占了最終用途的86%，存儲應用僅占14%，這主要是靠EUV光刻機銷量的提高，上一季度中兩大應用的光刻機還是各占一半。迄今為止，ASML今年已經(jīng)交付了23臺EUV光刻機。ASML仍計劃在今年生產(chǎn)35臺EUV光刻機，但由于客戶生產(chǎn)節(jié)點攀升的速度和產(chǎn)線就緒程度，少數(shù)光刻機可能要明年才能交付。

全新的浸入式DUV光刻機系統(tǒng)NXT:2050i / ASML

ASML預計下一季度的凈銷售額在36億至38億歐元之間，研發(fā)支出約5.5億歐元。ASML認為毛利率會進一步提升至50%左右，主要由于更高的浸入式光刻機交付量以及改善后的深紫外（DUV）光刻機產(chǎn)品結構。此外，ASML在第四季度伊始就能交付第一臺全新的浸入式光刻機NXT:2050i。ASML還公布了全新EUV光刻機TWINSCAN NXE:3600D的最終參數(shù)，該光刻機將提供18%的生產(chǎn)效率提升，在30Mj/cm2的光線能量密度下達到160wph的產(chǎn)率，疊對精度改善至1.1nm，預計2021年中期開始交貨。

ASML的CEO Peter Wennink認為出于在數(shù)字基建上的高需求量，尤其是5G、AI和高性能計算等長期增長驅動，而且目前仍處于數(shù)字化轉型的早期，未來邏輯市場的需求會保持在一個良好的狀態(tài)。而存儲市場中，數(shù)據(jù)中心和消費電子等應用依然存在不錯的需求量，考慮到更長的交期和認證工序，ASML預計DRAM需求的強勢增長會提升今年第四季度應用于該市場的光刻機銷量，但進一步的增長趨勢或許會在明年才開始顯現(xiàn)。在財報會議上，Wennink也提到了華為退出對DRAM制造商造成的影響，但他認為這只會造成一個短期的空缺，而不會影響整個市場的結構，因為其他競爭者會彌補這一空缺。

至于中國大陸的銷量也在持續(xù)增長，其銷售額占據(jù)本季度的21%，Wennink預計今年中國大陸的銷售額將超過10億歐元，高于去年的8億歐元。ASML很清楚美國商務部對中國特定公司的出口限制要求，但依然可以從荷蘭本地交付DUV光刻機。但至于從美國對特定客戶出口的光刻機或零件則需要獲得出口許可證。

三星副董事長李在镕也在近日拜訪了荷蘭的ASML總部，但并非是為了爭取更多的EUV光刻機訂單。三星作為DRAM市場的主要廠商之一，光刻機是必不可缺的設備，三星也在2012年與英特爾和臺積電對ASML進行了戰(zhàn)略投資。但本次李在镕的訪問僅參觀了ASML工廠中EUV設備的生產(chǎn)，Wennink提到他們與該客戶的討論中，主要話題是如何提高EUV光刻機的成熟程度，使其達到與DUV光刻機一樣的產(chǎn)率與可靠性。

從地區(qū)銷量來看，臺積電為了加速制程推進采購的EUV光刻機，為ASML本季度貢獻了不少的營收，而從光刻機訂單數(shù)來看，臺積電仍將持續(xù)訂購更多EUV光刻機。大陸雖然唯一的一臺EUV光刻機訂單受阻，但并沒有停止訂購DUV光刻機。ASML也預計2021年EUV光刻機銷量將實現(xiàn)20%的增長。從年初荷蘭媒體對Wennink的采訪中我們也可以看出，ASML并不擔心地緣政治帶來的影響，這是荷蘭政府需要考慮的問題，即便不能賣給大陸地區(qū)，ASML也會將其賣給其他地區(qū)的客戶。

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