2022年全球8K產(chǎn)業(yè)鏈趨于成熟，有望在2021年迎來(lái)高速增長(zhǎng)

2020年伊始，受新冠疫情以及全球政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化影響，全球消費(fèi)市場(chǎng)面臨巨大挑戰(zhàn)。電視產(chǎn)業(yè)鏈所受波及明顯，一方面是疫情對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)工率，物流，生產(chǎn)產(chǎn)生負(fù)面影響，另一方面消費(fèi)信心下降以及體育賽事推遲影響電視整機(jī)出貨預(yù)期。

2020年上半年全球電視面板出貨1.3億片，同比下降9.2%，出貨面積78.8百萬(wàn)平米，同比小幅下降0.5%。近年來(lái)，電視面板全球產(chǎn)能格局發(fā)生變化，韓廠關(guān)停大尺寸液晶面板產(chǎn)能，產(chǎn)能市場(chǎng)占有率不斷降低，而中國(guó)面板廠商新產(chǎn)能持續(xù)釋放，2019年市場(chǎng)占有率已近50%。

從廠商出貨量來(lái)看，BOE出貨量第一，2020上半年出貨22.8百萬(wàn)片，出貨面積達(dá)14.4百萬(wàn)平米。CSOT排名第二，2020上半年出貨百萬(wàn)片，出貨面積達(dá)13.7百萬(wàn)平米。

2020上半年面板價(jià)格波動(dòng)劇烈，預(yù)計(jì)下半年價(jià)格上升。此外，8K產(chǎn)業(yè)鏈趨于成熟，有望在2021年迎來(lái)高速增長(zhǎng)，2022年全球8K規(guī)模有望超過(guò)700萬(wàn)臺(tái)滲透率提升到2.7%。

1、2020年一季度全球電視面板供應(yīng)受阻，二季度疊加需求下降

2020年1月底爆發(fā)的新冠疫情使春節(jié)后中國(guó)大陸面板廠復(fù)工不足，上游原材料短缺，物流運(yùn)輸受阻，一季度電視面板出貨同比大幅下降9.9%，出貨面積同比下降2.1%。面板產(chǎn)業(yè)集中的東亞地區(qū)快速控制住疫情，產(chǎn)能在2020年3月底基本恢復(fù)，但疫情在全球的蔓延導(dǎo)致電視需求減少，電視品牌在二季度伊始采購(gòu)信心不足，4月份單月面板出貨量同比斷崖式下降19.3%。

隨著北美需求的提升和中國(guó)大陸618促銷的較好表現(xiàn)給予市場(chǎng)信心，5月及6月面板出貨逐漸恢復(fù)，二季度面板出貨65.8百萬(wàn)片，同比降幅收窄，下降8.5%，受尺寸結(jié)構(gòu)提升的拉動(dòng)，出貨面積達(dá)到40.2百萬(wàn)平米，同比增長(zhǎng)1.1%。

注：2019年Q1、Q2出貨量增速為5%、2.9%。

2、產(chǎn)能格局重構(gòu)：韓廠退出，中國(guó)大陸產(chǎn)能占比5成

韓國(guó)面板廠從2019年下半年開(kāi)始積極自救，大幅退出液晶電視面板產(chǎn)能。而另一方面，中國(guó)面板廠商新產(chǎn)能持續(xù)釋放，產(chǎn)能聚集中國(guó)大陸，全球液晶電視面板產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)格局巨變。2019年中國(guó)面板廠的液晶電視面板產(chǎn)能面積占比已經(jīng)接近50%，產(chǎn)能持續(xù)增加，全球液晶電視面板產(chǎn)能面積高度向中國(guó)大陸廠商聚集。

3、BOE維持榜首，CSOT追趕積極，韓廠大幅減產(chǎn)

受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，2020年上半年BOE出貨量大幅下降，但仍保持行業(yè)首位。CSOT追趕積極，拉近與BOE的市場(chǎng)份額差距。同時(shí)HKC，CEC PANDA以及CHOT出貨量持續(xù)了高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，中國(guó)大陸地區(qū)電視面板出貨面積首次超過(guò)50%，行業(yè)的話語(yǔ)權(quán)將進(jìn)一步提升。

注：Sharp出貨面積為2百萬(wàn)平方米

4、2020上半年全球面板價(jià)格波動(dòng)劇烈，6月起進(jìn)入上升通道

2020年初由于疫情導(dǎo)致面板供給在短期內(nèi)偏緊，2月面板價(jià)格漲幅擴(kuò)大;3月底面板產(chǎn)能基本恢復(fù)，而需求減少，面板止?jié)q。進(jìn)入2020年二季度后，面板價(jià)格再次轉(zhuǎn)跌，6月以來(lái)受北美、西歐國(guó)家市場(chǎng)需求增加以及中國(guó)618促銷表現(xiàn)優(yōu)異的影響，市場(chǎng)信心高漲，品牌加大第三季度采購(gòu)量爭(zhēng)奪市場(chǎng)，面板價(jià)格再度反彈;

預(yù)計(jì)2020年三季度面板價(jià)格在供需失衡下將繼續(xù)快速增長(zhǎng)，但是由于電視品牌在海內(nèi)外持續(xù)低價(jià)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，將很快面臨成本壓力，同時(shí)第四季度全球消費(fèi)市場(chǎng)在秋冬疫情可能反復(fù)的陰影下尚不明朗，品牌的采購(gòu)策略或轉(zhuǎn)向保守，面板價(jià)格或?qū)⒃谑袌?chǎng)預(yù)期的上限止?jié)q，進(jìn)入平穩(wěn)通道。

5、8K產(chǎn)業(yè)鏈趨于成熟，有望在2021年迎來(lái)高速增長(zhǎng)

在畫(huà)質(zhì)的提升上，最重要的方向之一是提升分辨率，目前4K已經(jīng)普及，8K成為產(chǎn)業(yè)的熱點(diǎn)。8K產(chǎn)品的推出有望加速改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高盈利能力，面板廠積極規(guī)劃8K產(chǎn)品。目前主力廠商是三星顯示（SDC）和友達(dá)（AUO），但BOE、華星光電等均有積極規(guī)劃。而下游品牌來(lái)看，到2020年初幾乎所有的主力品牌都加入8K陣營(yíng)，其中三星電子最為積極。

隨著8K技術(shù)瓶頸突破，產(chǎn)業(yè)鏈趨于成熟，8K面板的成本將隨之下降，帶動(dòng)出貨規(guī)模和滲透率的提升。預(yù)計(jì)2020年全球8K面板市場(chǎng)規(guī)模將在2019年基礎(chǔ)上翻倍，預(yù)計(jì)2021年全球8K液晶電視面板的出貨量將達(dá)160萬(wàn)臺(tái)。而2022年全球8K規(guī)模有望超過(guò)700萬(wàn)臺(tái)，滲透率提升到2.7%。

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