科創(chuàng)板上市之路：中芯國際披露14nm產(chǎn)線情況

中芯國際的科創(chuàng)板上市進程速度再次刷新紀錄。近日，上海證券交易所披露將于6月19日召開上市委員會審議會議，審議中芯國際的上市申請，這距離其科創(chuàng)板上市申請獲受理不到20天，刷新科創(chuàng)板上會紀錄。

回顧中芯國際的科創(chuàng)板上市之路，整個過程堪稱火箭速度。5月5日，中芯國際宣布擬進行人民幣股份發(fā)行并申請科創(chuàng)板上市；5月6日，中芯國際啟動上市輔導，并于上海證監(jiān)局進行輔導備案登記；6月1日，中芯國際科創(chuàng)板上市申請正式獲受理；6月4日，中芯國際迎來首輪問詢；6月7日，中芯國際對問詢函作出長達207頁回復；6月10日，科創(chuàng)板上市委宣布中芯國際將于6月19日上會。

據(jù)了解，在此之前企業(yè)從科創(chuàng)板上市申請獲受理到上會歷時66天。業(yè)界認為，中芯國際科創(chuàng)板上市進程之所以如此迅速，一方面由于其已在港股上市多年，公司治理與運營已較為規(guī)范、相關(guān)材料及信息披露也已經(jīng)過市場檢驗；另一方面，中芯國際自身具備濃厚的科創(chuàng)板屬性及產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略地位，且其強大的保薦陣營也為其保駕護航。

有媒體引述相關(guān)證券人士的猜測，按照目前的進度和銷量，若中芯國際上會通過，十天左右可發(fā)現(xiàn)上市，即意味著其會在本月底掛牌上市。

在中芯國際首輪問詢函中，共涉及六大類問題、合計29個小問題，涵蓋股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務、核心技術(shù)、財務信息等事項，對此中芯國際提交了長達208頁回復。6月10日，上海證券交易所披露中芯國際關(guān)于審核中心意見落實函的回復，中芯國際的招股書（上會稿）按要求做了全面梳理以及補充完善，包括14nm及28nm制程產(chǎn)品收入占比較低、與行業(yè)龍頭相比技術(shù)差距較大等。

此外，審核中心意見中關(guān)注中芯國際14nm產(chǎn)線的相關(guān)情況，包括中芯南方和中芯上海14nm產(chǎn)線在建工程于2019年末的余額情況、轉(zhuǎn)固金額與中芯上海14nm產(chǎn)線定位的合理性及月產(chǎn)能情況、相關(guān)設備折舊是計入研發(fā)費用還是產(chǎn)品成本等。

根據(jù)回復，中芯國際的產(chǎn)線中具備14nm制程生產(chǎn)能力的為中芯南方的12英寸產(chǎn)線（在建）以及中芯上海的12英寸產(chǎn)線。其中，中芯南方的14nm產(chǎn)線未來主要承擔14nm產(chǎn)品的生產(chǎn)功能，截至2019年末，中芯南方14nm產(chǎn)線尚處于試生產(chǎn)階段，其在建工程均未轉(zhuǎn)固。

中芯上海的14nm產(chǎn)線主要負責14nm工藝技術(shù)的研發(fā)工作并承擔部分前期小規(guī)模生產(chǎn)功能，中芯上海于2019年下半年開始向客戶小規(guī)模出貨14nm產(chǎn)品，中芯國際于2019年第四季度形成量產(chǎn)的14nm產(chǎn)品主要由中芯上海12英寸產(chǎn)線生產(chǎn)。截至2019年末，中芯上海14nm產(chǎn)線已全部轉(zhuǎn)固，金額累計為24.75億元。

至于中芯上海14nm產(chǎn)線定位的合理性及月產(chǎn)能情況，中芯國際表示，中芯上海擁有一條小規(guī)模研發(fā)和生產(chǎn)產(chǎn)線，主要定位為支持公司14nm及下一代先進工藝研發(fā)流片，同時提供14nm產(chǎn)品的小量生產(chǎn)。中芯上海14nm產(chǎn)線定位具有合理性，月產(chǎn)能約3000片。

中芯國際指出，中芯上海14nm產(chǎn)線機器設備包括兩類：對于專門用于研發(fā)的機器設備，實際管理中由研發(fā)部門負責管理和使用，其相關(guān)的折舊費用全部歸屬于研發(fā)費用；對于既用于研發(fā)又用于生產(chǎn)的機器設備，其折舊費用在研發(fā)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)通過流片結(jié)轉(zhuǎn)的方式進行分攤并分別計入研發(fā)費用和生產(chǎn)成本，分攤的基礎為生產(chǎn)和研發(fā)流片分別占用的機臺使用時間。

從定位上看，中芯南方是中芯國際的14nm產(chǎn)品的主要承擔者。根據(jù)招股書，中芯國際此次募集資金凈額中的80.00億元人民幣將用于由中芯南方承擔實施的12英寸芯片SN1項目。該項目規(guī)劃月產(chǎn)能3.5萬片，工藝技術(shù)水平為14納米及以下，目前已建成月產(chǎn)能6000片，募集資金主要用于滿足將該生產(chǎn)線的月產(chǎn)能擴充到3.5萬片的部分資金需求。

據(jù)中芯國際招股書披露，其際第二代FinFET技術(shù)——N+1工藝已進入客戶導入階段，與第一代FinFET技術(shù)中的14nm相比較，預計第二代FinFET技術(shù)有望在性能上提高約20%，功耗降低約60%。