隨著一月份的到來,以及科技公司的收益即將來臨,分析師和其他人士自然而然地開始猜測股東和行業(yè)觀察家對資產(chǎn)負(fù)債表的期望是自然的。在本周即將開始的財報季中,臺積電將成為首批與投資者和媒體分享業(yè)績的公司之一。
據(jù)估計,臺積電將實現(xiàn)102億美元的收入,超過其今年前三個季度以及自2018年以來的水平。作為參考,臺積電的毛利率分別為41.3%,43%和47.6%,該公司本身將其第四季度收入預(yù)期的下限定為102億美元(上限為103億美元)。
該公司2018年最高毛利率在第一季度(50.3%)。臺積電在2019年迄今為止的最高毛利率是其第三季度實現(xiàn)的毛利率(如上所述)。因此,從臺積電2019年前三個季度的價值躍升百分比來看,我們可以輕松地推測臺積電2019年第四季度的毛利率可能達(dá)到或高于48.5%。
假設(shè)臺積電的收入處于其指導(dǎo)的高端(103億美元),毛利率為48.5%,那么該公司本季度的收入成本估計約為50億美元。與該公司去年同期的收入和收入成本相比,我們發(fā)現(xiàn)這些估計表明收入和收入成本分別比去年同期增長了22%和19%。作為參考,臺積電的收入和收入成本在2018年第一季度分別同比增長6.1%和9.6%。
收入增長背后的原因是,預(yù)計5G智能手機將在今年和隨后的幾年中出現(xiàn)增長。盡管運營商對下一代蜂窩網(wǎng)絡(luò)的支持受到限制,但制造商仍在積極進(jìn)軍這一領(lǐng)域,因為擔(dān)心會被拋在后面。尤其是高通公司,通過Snapdragon 700處理器將5G連接帶到了中間層設(shè)備上,從而與華為和聯(lián)發(fā)科技保持同步。根據(jù)公開信息,該公司還打算在今年晚些時候?qū)⑦@種支持?jǐn)U展到Snapdragon 600芯片組。
(臺積電在2019年第三季度的收入為94億美元,毛利率為47.6%。)
蘋果的iPhone和AMD的7納米處理器推動了臺積電在第三季度的收入增長,如果該晶圓廠在2019年第四季度繼續(xù)其收入增長,那么它將保持去年同期的連續(xù)增長軌跡。一些專家認(rèn)為,由于美國對華為的更嚴(yán)格制裁限制了該晶圓廠向其提供某些技術(shù),臺積電未來將面臨輕微的個位數(shù)逆風(fēng)。
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