光學(xué)攝像頭的產(chǎn)業(yè)鏈詳細(xì)資料說明

手機(jī)的光學(xué)市場(chǎng)將從 2016 年的 1168 億元增長(zhǎng)到2019 年的 2412 億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為 27%。除了手機(jī)之外，車載攝像頭表象亮眼，2019 年達(dá)到 164 億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為 49%

攝像頭行業(yè)主要可以分為鏡頭（Lens）、音圈馬達(dá)（VCM）、濾光片、CIS 和模組等五個(gè)行業(yè)

以典型手機(jī)攝像頭價(jià)值分布，

占比最大的是 CIS（30%~40%）、鏡頭（20%~30%）、模組（10%~15%）、音圈馬達(dá)價(jià)值量占比達(dá)到 6%和紅外截止濾光片占比 3%，價(jià)值量較少。其他的根據(jù)手機(jī)攝像頭模組需求還有諸如馬達(dá)、陀螺儀、EEPROM、PCB、連接器等

從產(chǎn)業(yè)鏈的集中度看，CIS》鏡頭》VCM》濾光片》模組。

從行業(yè)壁壘而言，CIS》鏡頭》VCM》濾光片~模組。

典型定焦手機(jī)攝像頭價(jià)值分布 典型變焦手機(jī)攝像頭價(jià)值分布

消費(fèi)電子攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模、技術(shù)、以及相關(guān)公司

消費(fèi)電子攝像頭主要參與者及市場(chǎng)格局

光學(xué)鏡頭

鏡頭市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，汽車領(lǐng)域更值得重視。根據(jù)測(cè)算，鏡頭整體市場(chǎng)由 2016 年的273 億元，成長(zhǎng)到2019 年的 474 億元，復(fù)合增長(zhǎng)為 20%。

其中手機(jī)鏡頭的市場(chǎng)空間由 2016 年的 200 億元，成長(zhǎng)到 2019 年的 333 億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為 19%。

汽車領(lǐng)域由 2016 年的 20 億元，成長(zhǎng)到 2019 年的 66 億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為 49%。

光學(xué)鏡頭的主要作用是利用光的折射和反射原理，搜集被拍攝物體的反射光并將其聚焦于圖像傳感上。

手機(jī)攝像頭使用的鏡頭主要有塑膠和玻璃兩種材質(zhì)。

塑膠鏡頭透光率不如玻璃鏡頭，但成型更為容易、良率較高、成本較低，通過不同形狀的塑膠鏡頭進(jìn)行組合，也可以達(dá)到非常好的成像效果，所以手機(jī)攝像頭使用都是塑膠鏡頭。

在手機(jī)可見光攝像頭中，盡管玻璃材料的透光量要好于塑膠鏡頭，但塑膠易于成型，可以組成各種所需要的組合，對(duì)光線的控制也更優(yōu)，所以塑膠鏡頭的 MTF 反而會(huì)大于玻璃鏡頭。

基于此，塑膠鏡頭仍將是未來一段時(shí)間內(nèi)手機(jī)可見光鏡頭的主流，但玻璃鏡頭或玻塑混合鏡頭大概率也將會(huì)占有一席之地。

設(shè)計(jì)和制造難度大，經(jīng)驗(yàn)積累是關(guān)鍵。

光學(xué)鏡頭的難點(diǎn)之一在于設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)。設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)需要的是多年的經(jīng)驗(yàn)積累，以及想象力的發(fā)揮，不僅僅是一門工程，更是一門藝術(shù)。每一個(gè)設(shè)計(jì)的光學(xué)鏡頭都可以專門申請(qǐng)專利，保護(hù)設(shè)計(jì)師的心血結(jié)晶。設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)直接決定廠商能否生產(chǎn)某一規(guī)格的鏡頭，是進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的門票。

光線在穿過鏡頭時(shí)，會(huì)發(fā)生非常復(fù)雜的折射過程才能到達(dá)圖像傳感器。這些復(fù)雜的折射過程會(huì)使圖像傳感器上的成像與根據(jù)高斯光學(xué)得到的理論結(jié)果產(chǎn)生差距，這就是像差。

光學(xué)鏡頭的難點(diǎn)之二在于制造環(huán)節(jié)。

在模具、成型、組裝等環(huán)節(jié)，對(duì)于生產(chǎn)精度都有非常高的要求，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)差錯(cuò)都會(huì)對(duì)最后的成像效果產(chǎn)生非常大的影響。

模具環(huán)節(jié)是塑膠鏡頭制造的最關(guān)鍵部分。模具的質(zhì)量直接影響鏡片的成型，所以需要非常高精度的模具，不僅需要有經(jīng)驗(yàn)的設(shè)計(jì)人員來進(jìn)行設(shè)計(jì)，還需要制造人員具有精密加工和檢測(cè)方面的基礎(chǔ)。

鏡頭組裝技術(shù)要點(diǎn)十分復(fù)雜，對(duì)部件加工精度、組裝精度具有極高的要求，整體公差一般不超過 3 微米，而大立光等企業(yè)甚至達(dá)到 2 微米。

光學(xué)鏡頭設(shè)計(jì)非常復(fù)雜，目前已知的像差就有數(shù)百種，仍有大量未知的像差不斷被發(fā)現(xiàn)，需要在設(shè)計(jì)中被考慮進(jìn)去。光線的折射和反射路徑數(shù)不勝數(shù)，需要設(shè)計(jì)師去不斷計(jì)算和權(quán)衡。

透鏡的形狀、位置、材料可以有無數(shù)種組合方式，讓設(shè)計(jì)師們有空間去不斷挖掘更好的設(shè)計(jì)。

光學(xué)鏡頭行業(yè)永遠(yuǎn)沒有進(jìn)步的終點(diǎn)，永遠(yuǎn)都有探索的空間。

國內(nèi)外市場(chǎng)格局

大立光，，手機(jī)鏡頭領(lǐng)域的霸主地位。

在此之前已積累了接近 20 年，所以其他廠商始終難以企及大立光的鏡頭品質(zhì)和生產(chǎn)良率，舜宇作為國內(nèi)鏡頭龍頭正在逐漸趕上，

舜宇，汽車鏡頭領(lǐng)域，市占率全球第一

未來大立光將進(jìn)入該市場(chǎng)與舜宇競(jìng)爭(zhēng)

瑞聲科技在混合鏡頭和 WLO 領(lǐng)域、

聯(lián)合光電在安防鏡頭、

聯(lián)創(chuàng)電子在運(yùn)動(dòng)相機(jī)鏡頭領(lǐng)域有較強(qiáng)的差異化布局能力，并將逐漸進(jìn)入消費(fèi)電子鏡頭領(lǐng)域。

音圈馬達(dá)

音圈馬達(dá)出需求量復(fù)合增長(zhǎng)率為 17.1%。根據(jù)旭日大數(shù)據(jù)，2016 年全球手機(jī)音圈馬達(dá)需求量達(dá)到 14.9 億顆，到 2020 年增長(zhǎng)到 28 億顆，年復(fù)合增長(zhǎng)率為 17.1%。2016 年，國內(nèi)手機(jī)音圈馬達(dá)產(chǎn)量達(dá)到9.63 億顆（含國外品牌在國內(nèi)工廠的產(chǎn)量）。音圈馬達(dá)市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)率約 23%。

VCM 的單價(jià)差距較大，均價(jià)約 3~4 元，OIS馬達(dá)比平均貴得多，未來閉環(huán)馬達(dá)和 OIS 馬達(dá)的滲透率會(huì)逐漸提高。根據(jù)我們的測(cè)算，2016 年整個(gè)手機(jī) VCM 市場(chǎng)空間約 85 億元，到 2019 年成長(zhǎng)到 147 億元，復(fù)合增長(zhǎng)率約 20%

手機(jī)中控制鏡頭對(duì)焦的器件為音圈馬達(dá)（VCM）。

總體技術(shù)難度不高，精度控制是關(guān)鍵。

單反相機(jī)的對(duì)焦是通過轉(zhuǎn)動(dòng)鏡筒帶動(dòng)鏡頭里某個(gè)鏡片或者某組鏡片前后移動(dòng)，來修正光路，使成像落在感光元件上是最清晰的。

普通的手機(jī)攝像頭無法做到像單反相機(jī)那樣移動(dòng)某塊鏡片或者某組鏡片來對(duì)焦，因此手機(jī)攝像頭是通過鏡頭組整個(gè)前后移動(dòng)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)對(duì)焦，驅(qū)動(dòng)這一動(dòng)作的就是 VCM。

不同廠商的 VCM 結(jié)構(gòu)略有不同，但總體上均包括外殼、支架、墊片、簧片、磁石、線圈、載體、底座等部件，內(nèi)部結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜。

VCM 馬達(dá)先后發(fā)展出開馬達(dá)、閉環(huán)馬達(dá)、OIS 馬達(dá)，OIS 馬達(dá)可以實(shí)現(xiàn)光學(xué)防抖。

OIS 馬達(dá)成本高、技術(shù)難。市場(chǎng)逐漸向閉環(huán)馬達(dá)和 OIS 馬達(dá)發(fā)展，高端機(jī)型以 OIS 功能作為賣點(diǎn)。光學(xué)防抖技術(shù)目前已經(jīng)成為高端手機(jī)的標(biāo)配產(chǎn)品。蘋果 iPhone6 Plus、iPhone 7，華為 Mate 9、P10，Oppo R9splus，Vivo Xplay 6 等機(jī)型均配備了 OIS 攝像頭。

國內(nèi)外市場(chǎng)格局

市場(chǎng)受日韓主導(dǎo)，國產(chǎn)音圈馬達(dá)競(jìng)爭(zhēng)力逐漸增強(qiáng)。從市場(chǎng)格局看，音圈馬達(dá)制造企業(yè)達(dá)到上百家，主要分為日本（市占率約 40%，主要企業(yè)阿爾卑斯、三美、TDK）、

韓國（市占率約 20%，主要企業(yè)三星電機(jī)、磁化、Hysonic 和 LG）、

中國（市占率約 30%，主要企業(yè)新思考、比路電子、皓澤、中藍(lán)）。

一線 VCM 馬達(dá)廠商主要贏在產(chǎn)能、產(chǎn)品性能、品牌效應(yīng)上，馬達(dá)平均單價(jià)比二線 VCM 馬達(dá)廠貴 0.5~1.5 元。

濾光片

經(jīng)過測(cè)算，藍(lán)玻璃 IRCF 在接下來兩年將進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，主要原因是占比 80%的手機(jī)部分雙攝滲透率加速上升。

2017 年普通 IRCF 需求量為 23 億個(gè)、藍(lán)玻璃IRCF 需求為 22 億個(gè)，全球市場(chǎng)空間為 52 億元。市場(chǎng)增速相對(duì)較快，藍(lán)玻璃 IRCF在 2017-2019 需求量復(fù)合增長(zhǎng)為 35%。全球市場(chǎng)約68億元

紅外截止濾光片是利用精密光學(xué)鍍膜技術(shù)在光學(xué)基片上交替鍍上高低折射率的光學(xué)膜，實(shí)現(xiàn)可見光區(qū)（400-630nm）高透，近紅外（700－1100nm）截止的光學(xué)濾光片，用于消除紅外光線對(duì) CCD/CMOS 成像的影響。通過在成像系統(tǒng)中加入紅外截止濾光片，阻擋該部分干擾成像質(zhì)量的紅外光，可以使所成影像更加符合人眼的最佳感覺、

濾光片最關(guān)鍵的工藝是鍍膜，需要保證鍍膜的均勻性和一致性，鍍膜又可分為真空鍍膜和化學(xué)鍍膜兩種方式。

從產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分析，濾光片市場(chǎng)上游良性競(jìng)爭(zhēng)，下游消費(fèi)終端需求增速快，中游濾光片整體生存狀況較好。

（1）上游供應(yīng)方面，光學(xué)玻璃市場(chǎng)處于良性競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，供應(yīng)商包括德國肖特、日本肖旭子、板硝子等，各供應(yīng)商在品質(zhì)、價(jià)格方面進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，采購方議價(jià)能力較強(qiáng)。

（2）下游主要由模組廠商和直接終端廠商構(gòu)成，消費(fèi)終端屬于充分競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，由于 IRCF 屬于利基市場(chǎng)，能夠同時(shí)保證品質(zhì)與供貨穩(wěn)定的廠家較少，購買者的選擇余地較少，主要降價(jià)壓力來自于下游消費(fèi)電子終端整體降價(jià)壓力轉(zhuǎn)移所導(dǎo)致的，并不是因?yàn)橘徺I者強(qiáng)勢(shì)壓價(jià)。此外如此前分析，消費(fèi)升級(jí)+下游放量，下游對(duì) IRCF 的需求持續(xù)提升。

紅外截止濾光片的主要生產(chǎn)廠商有歐菲光、水晶光電、田中技研、哈威特（已被奧托侖收購），歐菲光早在 2002 年就研發(fā)生產(chǎn) IRCF，此后進(jìn)軍觸控屏及影像系統(tǒng)領(lǐng)域，IRCF 增長(zhǎng)放緩。

水晶光電后起之秀，目前是國內(nèi)龍頭，同時(shí)也間接向蘋果供應(yīng)紅外截止濾光片。

除了紅外截止濾光片之外，生物識(shí)別濾光片應(yīng)用同樣廣泛。

用于的生物識(shí)別的濾光片屬于近紅外帶通濾光片，近紅外帶通濾光片可通過波長(zhǎng)在 780~2526nm 范圍內(nèi)。由于普通相機(jī)只能生成 2D 圖像，需要使用紅外光技術(shù)獲取圖像 3D 景深信息。因?yàn)樘柟庵杏写罅康募t外光，使用普通的紅外光會(huì)淹沒在太陽光之中，所以需要使用特定頻段的紅外光。地表太陽光中近紅外光頻段內(nèi) 940nm 處較為薄弱，940nm 窄帶濾光片被認(rèn)為生物識(shí)別濾光片的主要選擇。該窄帶濾光片可應(yīng)用于人臉識(shí)別、指紋識(shí)別、手勢(shì)識(shí)別、虹膜識(shí)別、近距離傳感和 3D 相機(jī)等

窄帶濾光片應(yīng)用并不局限于人臉識(shí)別，橫向上在生物識(shí)別延伸至光學(xué)指紋識(shí)別、虹膜識(shí)別、手勢(shì)識(shí)別，縱向上拓展至虛擬現(xiàn)實(shí) 3D 建模。

消費(fèi)電子創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)光學(xué)業(yè)務(wù)迭代，細(xì)分領(lǐng)域龍頭水晶光電彈性最好。

水晶光電（002273）光學(xué)業(yè)務(wù)占營收 78.6%，受益于雙攝帶來 IRCF 放量，公司產(chǎn)能擴(kuò)張充分，光學(xué)業(yè)務(wù)確定性增長(zhǎng)。窄帶濾光片的技術(shù)壁壘比 IRCF 高，客戶與 IRCF 高度重合，水晶光電占盡先發(fā)優(yōu)勢(shì)，定增項(xiàng)目增加 2.5 億套窄帶濾光片組立件產(chǎn)能，未來業(yè)績(jī)空間進(jìn)一步打開

CIS 傳感器

2017 年 CIS 市場(chǎng)為 115 億美元，2021 年達(dá)到 159 億美元，

在 CIS 各應(yīng)用領(lǐng)域銷售額方面，預(yù)估汽車系統(tǒng)應(yīng)用會(huì)成長(zhǎng)最快，CAGR 達(dá) 48%。2021 年該領(lǐng)域銷售額可望達(dá)到 23 億美元，占當(dāng)年整體銷售額的 14%。

技術(shù)創(chuàng)新與定制化是行業(yè)兩大特點(diǎn)。

CMOS 圖像傳感器（CIS，CMOS Image Sensor）是實(shí)現(xiàn)將光信號(hào)轉(zhuǎn)換為電信號(hào)的模數(shù)轉(zhuǎn)換器。

MOS 圖像傳感器由兩部分組成：感光區(qū)域和處理電路。

技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)與客戶定制化要求高是 CMOS 圖像傳感器行業(yè)的兩個(gè)重要特點(diǎn)。

技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)：

CMOS 圖像傳感器是個(gè)技術(shù)密集型的行業(yè)，只有不斷開創(chuàng)新技術(shù)的廠商才能立于不敗之地。

客戶定制化要求高：

由于各大手機(jī)廠商對(duì)拍照性能的要求不同、理解也不同，所以對(duì) CMOS圖像傳感器的性能要求也不一樣，這就需要進(jìn)行定制化生產(chǎn)。

技術(shù)創(chuàng)新與定制化這兩大特點(diǎn)使得 IDM 模式在 CMOS 圖像傳感器行業(yè)更有優(yōu)勢(shì)。

根據(jù)前面的分析，CMOS 圖像傳感器其實(shí)有大量技術(shù)創(chuàng)新是在制造環(huán)節(jié)，那么 IDM 模式的廠商就可以更深刻地理解制造過程，從而實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的改進(jìn)，而代工的 Fabless 模式則因距離制造環(huán)節(jié)太遠(yuǎn)而無法更好地創(chuàng)新；

與此同時(shí)，IDM 模式讓廠商在生產(chǎn)環(huán)節(jié)有了更多的掌控力，可以更好地完成手機(jī)廠商所要求的定制化參數(shù)。

索尼、三星、佳能、尼康等廠商采用的是 IDM 模式，SK 海力士則通過收購 Siliconfile 而成為 IDM 廠商。

Fabless/Fablite 的模式，例如安森美（On Semi）交給 L-Foundry 代工，意法半導(dǎo)體交給臺(tái)聯(lián)電代工，豪威科技主要交給臺(tái)積電代工，格科微主要交給中芯國際代工。

根據(jù) Yole 的統(tǒng)計(jì)，在 2017 年全球價(jià)值 139 億美元的 CMOS 圖像傳感器市場(chǎng)中，

索尼占據(jù)了 42%的市場(chǎng)份額，是當(dāng)之無愧的霸主。

Sony 是無庸臵疑的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，由于穩(wěn)居移動(dòng)市場(chǎng)關(guān)鍵地位而擁有約 42%的占有率。其后分別是三星（18%）、OmniVision （12%）、安森美半導(dǎo)體（6%）與松下（3%）

ISP：可視圖像生成的關(guān)鍵環(huán)節(jié)

ISP（Image Signal Processor），即圖像信號(hào)處理器，用于處理圖像信號(hào)傳感器輸出的圖像信號(hào)。它在相機(jī)系統(tǒng)中占有核心主導(dǎo)的地位。ISP 的作用包括拜耳轉(zhuǎn)換、自動(dòng)對(duì)焦、自動(dòng)白平衡、自動(dòng)曝光、伽馬校正等重要圖像處理功能。

ISP 主要功能

ISP 的架構(gòu)分為兩種，外臵 ISP 和內(nèi)臵 ISP，高端處理器傾向于集成內(nèi)臵 ISP。

ISP 芯片供應(yīng)商及算法提供商

模組

模組廠負(fù)責(zé)將鏡頭、CIS、ISP 及軟板整合起來。技術(shù)壁壘不高，良率提升決定盈利能力。

手機(jī)攝像頭模組的主流工藝有 CSP、COB 和 FC 三種，其中 CSP 主要用于低端產(chǎn)品，COB 是最主流的工藝，F(xiàn)C 則僅有蘋果在使用。

與此同時(shí)，COB 封裝正向 MOB（Molding On Board和 MOC（MoldingOn Chip）發(fā)展。

MOB 與 COB 的區(qū)別在于底座與線路板一體化，將電路器件包覆于內(nèi)部，而 MOC 比 MOB 更加先進(jìn)的地方在于將連接線一起包覆于內(nèi)部。隨著 MOB 和 MOC 的推出，COB 封裝的性能進(jìn)一步向 FC 靠近，同時(shí)成本更低，未來有望取代 FC 封裝。

攝像頭模組技術(shù)區(qū)別：

倒裝模組 FC：供需兩端相對(duì)獨(dú)立出來的一塊市場(chǎng)

蘋果的光學(xué)模組總市場(chǎng)約百億美元，看好歐菲光的成長(zhǎng)性。假設(shè) 2018 年蘋果手機(jī)以 2.5 億出貨量計(jì)算，前臵攝像單價(jià)約 6 美元，后臵單攝約 12 美元，后臵雙攝單價(jià)約 25 美元，3D 攝像頭單價(jià)約 15 美元。整體市場(chǎng)將從 2017 年的 374 億元，增長(zhǎng)到 2019 年的 632 億元。在這塊市場(chǎng)，高偉電子能夠穩(wěn)定分一杯羹，歐菲光未來則有大口吃肉的可能性。

FC 工藝的攝像頭市場(chǎng)是由于技術(shù)路徑差異而相對(duì)獨(dú)立出來的一塊市場(chǎng)，獨(dú)立的原因一方面是需求端只有蘋果一家；供給端的產(chǎn)線也是比較固定的幾家。

蘋果是唯一一家采用 FC 攝像頭模組的廠家。目前全球制造 FC 封裝技術(shù)的攝像頭模組廠商只有索尼、LG Innotek、夏普、高偉電子、歐菲光，如果蘋果沒有更換技術(shù)路徑，那么蘋果產(chǎn)品的攝像頭模組是一個(gè)相對(duì)割裂的市場(chǎng)，主要就由上述幾家競(jìng)爭(zhēng)。后臵攝像頭模組長(zhǎng)期由 LG Innotek、夏普和索尼供應(yīng)。前臵則主要為高偉電子和歐菲光（索尼華南廠）。

蘋果攝像頭模組供應(yīng)鏈較為穩(wěn)定。一方面，蘋果會(huì)在供應(yīng)商彼此的競(jìng)爭(zhēng)以及產(chǎn)品質(zhì)量的可控之間保持平衡；另一方面，蘋果新的照相機(jī)模組采用的工藝為 FC，大部分安卓機(jī)用的是 COB。FC 攝像頭模組的研發(fā)條件較高，要求先進(jìn)的半導(dǎo)體封裝技術(shù)，同時(shí)設(shè)備投入和工程師要求較大，并且僅存的唯一客戶認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)非常嚴(yán)格，因而進(jìn)入壁壘較高。同樣規(guī)格下，F(xiàn)C 攝像頭模組的 ASP 約為 COB 的 2.5 倍，后臵 FC 模組約為前臵 FC 模組的 2 倍。

歷代蘋果攝像頭模組

2014 年高偉的份額一度達(dá)到 70%。隨著索尼 FC 攝像頭模組的良率和產(chǎn)能也跟上，現(xiàn)在兩家大概各拿一半的份額。如今前臵攝像頭的供應(yīng)廠商為高偉和歐菲光。高偉電子是蘋果前者攝像頭的資深廠商，受益于蘋果的彈性較大；此外客戶主要為三星和 LG 的 COB 攝像頭模組。歐菲光買了索尼華南廠，也相應(yīng)獲得了前臵攝像頭的資質(zhì)，歐菲光未來有望將憑借該資質(zhì)進(jìn)一步供應(yīng)大客戶的雙攝和 3D 模組。

板上芯片封裝 COB：伴隨著國產(chǎn)品牌崛起而大踏步前進(jìn)

測(cè)算 COB攝像頭模組市場(chǎng)（扣除蘋果手機(jī)的市場(chǎng)），可以發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)規(guī)模從 2016 年的 1067億元增長(zhǎng)到 2019 年的 1508 億元。復(fù)合增長(zhǎng)率約 12%。

雖然雙攝興起，但由于后臵單攝絕對(duì)數(shù)量的減少、功能機(jī)市場(chǎng)的萎縮，拖累整體市場(chǎng)。雙攝市場(chǎng)本身卻由2016 年的 77 億元增長(zhǎng)到 2019 年的 743 億元，增長(zhǎng)將近 10 倍。此外加上 2019 年的人臉識(shí)別（360 億）、AR 手機(jī)（135 億），2019 年非蘋果的攝像頭模組市場(chǎng)共為2003 億元。

韓國的廠商 LG、SEMCO、高偉電子等對(duì)于蘋果、三星的依賴性較大，

而國內(nèi)的丘鈦、信利國際等對(duì)于國產(chǎn)機(jī)型，尤其是 Oppo 和 Vivo 依賴性較大。

受客戶的區(qū)別不同，高偉電子 2016 年的營收同比下降 6.7%的同時(shí)，丘鈦和信利國際卻分別增長(zhǎng) 126.5%和 13.5%，由于丘鈦的前三大客戶即是 HOV，2016 年受益國產(chǎn)機(jī)快速增長(zhǎng)最明顯

攝像頭模組供應(yīng)鏈關(guān)系（★代表主要供應(yīng)商）

攝像頭模組產(chǎn)能分布

2016 年國產(chǎn)機(jī)攝像頭模組主要供應(yīng)商 2017 年國產(chǎn)機(jī)型雙攝份額預(yù)估

2017 年 3~6 月國內(nèi)模組廠出貨量（KK） 2016 年國內(nèi)手機(jī)攝像頭模組市場(chǎng)份額

橫向比較結(jié)果：舜宇無疑是攝像頭模組龍頭，歐菲光成長(zhǎng)最迅速。

（1）營收水平：舜宇》歐菲光》高偉電子》丘鈦。伴隨國產(chǎn)品牌崛起、攝像頭升級(jí)，國內(nèi)攝像頭模組公司在 2012 年以來始終保持高速增長(zhǎng)。

（2）毛利率水平：行業(yè)差距不大，舜宇和丘鈦略高。2014~2016 年毛利率保持下降，雙攝以及 3D 感知將有助于毛利率水平的修復(fù)。

（3）出貨量水平：歐菲光》舜宇光學(xué)》高偉電子》丘鈦。歐菲光擴(kuò)產(chǎn)速度最快，丘鈦也保持較快成長(zhǎng)。

（4）單價(jià)水平：舜宇》高偉電子》歐菲光》丘鈦。雙攝對(duì)于單價(jià)的提升在舜宇、歐菲光、丘鈦三家公司的體現(xiàn)非常明顯，并且該趨勢(shì)仍將保持。

（5）像素水平：舜宇光學(xué)》歐菲光》丘鈦》高偉電子

主要廠商攝像頭產(chǎn)品線出貨比重

光學(xué)行業(yè)發(fā)展到今天出現(xiàn)了新的動(dòng)向，3D Sensing 與三攝、潛望式成為未來創(chuàng)新的重點(diǎn)。

3D Sensing 正逐步取代指紋識(shí)別成為手機(jī)標(biāo)配。三攝像頭和潛望式則在雙攝的基礎(chǔ)上再次大幅提升拍照質(zhì)量，有望在華為、OPPO 的帶動(dòng)下成為下一階段的發(fā)展趨勢(shì)。

三攝滲透率有望快速提高

華為在 2018 年發(fā)布的 P 系列和 Mate 系列兩大旗艦機(jī)中均采用了三攝像頭設(shè)計(jì)。

P20 Pro 與 Mate20 Pro 均配備一顆 4000 萬像素的主攝像頭、一顆 2000 萬像素的副攝像頭、一顆 800 萬像素的遠(yuǎn)攝像頭，三顆攝像頭分別起到彩色廣角、黑白廣角、彩色長(zhǎng)焦的功能。

三攝的第一大優(yōu)勢(shì)是暗光場(chǎng)景下的強(qiáng)大拍照能力，這個(gè)時(shí)候使用的是彩色+黑白兩顆攝像頭，彩色攝像頭用于成像，黑白攝像頭用于捕捉細(xì)節(jié)。

三攝的第二大優(yōu)勢(shì)是變焦能力。

華為 P20 Pro 提供了 3 倍光學(xué)變焦和 5倍三攝變焦兩種變焦模式，其中 3 倍光學(xué)變焦用到長(zhǎng)焦+黑白兩顆攝像頭，5倍三攝變焦則要分別用到彩色+黑白和廣角+黑白兩種模式。

三攝像頭一方面可以大幅改善成像質(zhì)量，提供更好的光學(xué)變焦功能，另外一方面是對(duì)雙攝的進(jìn)一步升級(jí)，在硬件和算法的層面擁有更好的基礎(chǔ)，可以更快地完成滲透。

我們預(yù)計(jì)在華為的引領(lǐng)下，2019 年將有包括蘋果、三星、OPPO、vivo、小米等眾多廠商開始使用三攝像頭。

潛望式攝像頭有望在 2019 年快速滲透

潛望式攝像頭是指將鏡頭與手機(jī)平面垂直放置的攝像頭。

OPPO 是最早推出潛望式攝像頭的手機(jī)廠商，其在 2017 年的 MWC 上首次展示了潛望式攝像頭技術(shù)。

區(qū)別于傳統(tǒng)雙攝鏡頭的并列排布，OPPO 將長(zhǎng)焦鏡頭橫向排列，與廣角鏡頭形成垂直布局，由特殊的光學(xué)三棱鏡讓光線折射進(jìn)入鏡頭組，實(shí)現(xiàn)成像。

潛望式攝像頭最大的優(yōu)勢(shì)是可以實(shí)現(xiàn)高倍數(shù)的光學(xué)變焦。變焦就是改變焦距，從而得到不同寬窄的視場(chǎng)角、不同大小的影像和不同的景物范圍。

變焦通常有數(shù)碼變焦和光學(xué)變焦兩種方式，其中數(shù)碼變焦是通過數(shù)碼相機(jī)內(nèi)的處理器，把圖片內(nèi)的每個(gè)像素面積增大，從而達(dá)到放大目的；

光學(xué)變焦是依靠鏡頭中鏡片的移動(dòng)（改變鏡片之間的距離），進(jìn)而改變鏡頭的焦距，實(shí)現(xiàn)變焦。

3D Sensing 快速滲透，行業(yè)規(guī)模不斷增長(zhǎng)

3D Sensing 是指獲取周圍環(huán)境的三維信息來進(jìn)行識(shí)別的功能，被廣泛應(yīng)用于工業(yè)、醫(yī)療、交通、科研、國防等領(lǐng)域中，例如無人駕駛所使用的激光雷達(dá)就是 3D Sensing 的一個(gè)典型應(yīng)用。

隨著技術(shù)的進(jìn)步，3D Sensing 逐步實(shí)現(xiàn)了小型化、低功耗，可以開始用于手機(jī)等消費(fèi)級(jí)的電子產(chǎn)品中。當(dāng)用于手機(jī)時(shí)，具有安全性高、使用簡(jiǎn)便、適合全面屏設(shè)計(jì)等優(yōu)點(diǎn)，可以完美取代手機(jī)中的指紋識(shí)別解鎖。

蘋果在 2017年 9 月發(fā)布的 iPhone X 中首次配備 3D Sensing 功能，并命名為 Face ID在 2018 年 9 月發(fā)布的 iPhone XR、iPhone XS、iPhone XS Max 中全面配備 3D Sensing。