多的是“0”，少的是“1”——再論中國(guó)晶圓制造產(chǎn)能過(guò)剩了嗎？

或許入冬的原因，近期制造產(chǎn)線的負(fù)面新聞?dòng)悬c(diǎn)多。再加以之前鋪天蓋地的“中國(guó)新建產(chǎn)線，投資巨多”的宣傳，一時(shí)間，晶圓制造項(xiàng)目又成為熱點(diǎn)，眾議紛紛，也讓業(yè)界對(duì)中國(guó)晶圓制造產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)憂多了起來(lái)。不僅政府，甚至業(yè)內(nèi)也有認(rèn)為中國(guó)晶圓制造產(chǎn)能過(guò)剩的隱憂。這些擔(dān)心不無(wú)道理，但在芯謀研究看來(lái)，中國(guó)晶圓制造產(chǎn)能過(guò)剩是個(gè)偽命題，有效產(chǎn)能不但沒(méi)有過(guò)剩，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。中國(guó)半導(dǎo)體制造業(yè)的產(chǎn)能實(shí)際上是，無(wú)效供給過(guò)剩，有效供給不足；宣傳廣告過(guò)剩，實(shí)際運(yùn)營(yíng)不足。中國(guó)制造產(chǎn)線多的是“0”，少的是“1”。

之前芯謀研究曾經(jīng)從全球前五大設(shè)備公司的中國(guó)客戶的銷售數(shù)據(jù)來(lái)分析中國(guó)半導(dǎo)體的投資問(wèn)題（《摒棄浮夸、回到現(xiàn)實(shí)——從設(shè)備企業(yè)的銷售數(shù)據(jù)看中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資》），通過(guò)數(shù)據(jù)分析出中國(guó)大陸本土廠商半導(dǎo)體設(shè)備采購(gòu)額僅占全球的9%！這與中國(guó)巨大的半導(dǎo)體市場(chǎng)快速崛起的芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)的需求嚴(yán)重不相匹配。有數(shù)有理有真相，引起業(yè)內(nèi)的廣泛討論。今天我們?cè)購(gòu)漠a(chǎn)能的角度來(lái)分析這個(gè)話題，希望通過(guò)精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)，科學(xué)的分析，專業(yè)的判斷，讓業(yè)界對(duì)中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)能的真實(shí)情況有個(gè)準(zhǔn)確的判斷。

產(chǎn)能過(guò)剩是個(gè)偽命題

一提起半導(dǎo)體投資，尤其是晶圓制造產(chǎn)能，不少領(lǐng)導(dǎo)和專家擔(dān)憂半導(dǎo)體會(huì)不會(huì)成為下一個(gè)光伏和LED等，將過(guò)去面板、LED和光伏產(chǎn)業(yè)與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)等同類似。或許那些領(lǐng)域產(chǎn)能過(guò)剩后的凄風(fēng)冷雨，產(chǎn)線關(guān)停時(shí)的痛心疾首，讓決策者心存疑慮。但芯謀研究認(rèn)為，每個(gè)產(chǎn)業(yè)的規(guī)律與難度并不相同，不能簡(jiǎn)單類同。

（一）半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的規(guī)律不同于面板光伏等產(chǎn)業(yè)

面板光伏建了產(chǎn)線很快就會(huì)出產(chǎn)品，而建了晶圓線卻不一定會(huì)有產(chǎn)品，甚至永遠(yuǎn)不會(huì)有。半導(dǎo)體之所以得到各國(guó)戰(zhàn)略支持，成為國(guó)家爭(zhēng)奪的核心競(jìng)爭(zhēng)力之所在，就恰恰在于它獨(dú)特的門(mén)檻與難度：巨額資金、持續(xù)投入、高精尖人才、全球競(jìng)爭(zhēng)、高度市場(chǎng)化等。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)半導(dǎo)體既要有兩彈一星的難度，又要有大米白菜的體量。不說(shuō)技術(shù)、人才等關(guān)鍵的隱形門(mén)檻，僅僅顯性的投資數(shù)額，半導(dǎo)體就和太陽(yáng)能等不在一個(gè)數(shù)量級(jí)。目前大多數(shù)宣傳中的半導(dǎo)體產(chǎn)線也遠(yuǎn)未到當(dāng)時(shí)光伏、面板的成熟度，更談不上參與到類似的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)---市場(chǎng)都看不到你的身影，如何談起你的價(jià)格？

（二）盡管號(hào)稱建設(shè)了很多產(chǎn)線，但多數(shù)是虛假的產(chǎn)線

現(xiàn)在新聞中統(tǒng)計(jì)的多條晶圓產(chǎn)線，很多甚至還只停留在計(jì)劃里、宣傳上；或者是小錢(qián)剛砸下去，僅僅起漣漪的階段。有些項(xiàng)目是“建設(shè)未動(dòng)，衛(wèi)星先行”、“只宣傳、不開(kāi)工”、“只開(kāi)工、不運(yùn)營(yíng)”。宣傳有太多虛假，廣告有太多水分。實(shí)際經(jīng)營(yíng)的團(tuán)隊(duì)，百者無(wú)其十；實(shí)際到賬的資金，十者無(wú)其一。正是這些起不來(lái)的、忽悠的工廠，根本無(wú)法形成有效的產(chǎn)能，才造成了產(chǎn)能過(guò)剩的假象。

對(duì)于這些產(chǎn)線，我們是充滿擔(dān)憂與批判的。虛假投資、盲目宣傳，容易讓政府受到產(chǎn)業(yè)“繁榮強(qiáng)盛”的誤導(dǎo)，未來(lái)或會(huì)陷入“產(chǎn)能過(guò)剩，無(wú)需再建新線”的誤判。最后或會(huì)劣幣驅(qū)逐良幣，抑制了新的產(chǎn)線的建立，同時(shí)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)產(chǎn)能短缺，進(jìn)而影響到設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，最終影響到整個(gè)中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)和電子產(chǎn)業(yè)。

（三）即便是成熟產(chǎn)線，假如規(guī)劃不當(dāng)，也會(huì)導(dǎo)致松緊不同

拋開(kāi)國(guó)際公司的中國(guó)產(chǎn)線不論，假如只看國(guó)內(nèi)生產(chǎn)線，產(chǎn)能分布也是結(jié)構(gòu)性的，也要按照具體產(chǎn)線、具體產(chǎn)能甚至具體產(chǎn)品進(jìn)行細(xì)致、深入地分析。即便是成熟產(chǎn)線，半導(dǎo)體產(chǎn)能也有“供給側(cè)”，也會(huì)存在部分布局產(chǎn)能過(guò)剩的同時(shí)而客戶需求的產(chǎn)能緊缺的某種局面。

過(guò)剩的不是有效產(chǎn)能，而是那些新聞里的“產(chǎn)能”

時(shí)值年末，國(guó)內(nèi)代工廠的產(chǎn)能利用率都已在高位運(yùn)行，8吋和12吋全面復(fù)蘇。正如下表，一線廠商中芯國(guó)際、華力微電子、華虹宏力、武漢新芯的產(chǎn)能利用率都超過(guò)90%，產(chǎn)能十分緊張。事實(shí)上不僅僅第三季度。近兩年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)公司的蓬勃發(fā)展，國(guó)內(nèi)8吋、12吋工藝一直需求強(qiáng)勁。國(guó)內(nèi)產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，導(dǎo)致眾多國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)公司只能去韓國(guó)等海外代工廠“舍近求遠(yuǎn)”。

近些年中國(guó)雖然新建了很多Fab，但大多還是“工地”，最終“工地”無(wú)法轉(zhuǎn)化為產(chǎn)線，產(chǎn)線無(wú)法轉(zhuǎn)化為產(chǎn)能。但這些空廠被不少數(shù)據(jù)分析機(jī)構(gòu)有意無(wú)意地統(tǒng)計(jì)在內(nèi)，最終迷惑了別人，也迷惑了自己。

正如集成電路是“0”和 “1”構(gòu)成的，實(shí)際上國(guó)內(nèi)的制造產(chǎn)業(yè)也是由“0”的產(chǎn)能和“1”的產(chǎn)能構(gòu)成。我們半導(dǎo)體過(guò)剩的是“0”的產(chǎn)能，缺的是“1”的產(chǎn)能。不少制造產(chǎn)線，既沒(méi)有靠譜的股東，更無(wú)踏實(shí)的團(tuán)隊(duì)，這些產(chǎn)線未來(lái)很可能是“0”。

半導(dǎo)體里，中國(guó)過(guò)剩的不是產(chǎn)能，而是那些起不來(lái)的產(chǎn)線；中國(guó)缺的不是統(tǒng)計(jì)宣傳的產(chǎn)能，缺的是有效產(chǎn)能。

失敗的產(chǎn)線需要逐一分析

正因?yàn)橛挟a(chǎn)能過(guò)剩的隱憂，有不少地方產(chǎn)線關(guān)門(mén)的新聞，讓業(yè)界的擔(dān)憂多起來(lái)，甚至認(rèn)為不能再新建產(chǎn)線。四處開(kāi)花、混亂無(wú)章不可取，因噎廢食、全面停止亦不可取。正如“不幸的家庭各有各的不幸”，關(guān)于失敗原因也需要逐一分析，未必在于產(chǎn)能的過(guò)剩。

近些日子，制造產(chǎn)線上的三個(gè)新聞，不同的團(tuán)隊(duì)、不同的地方政府、不同的工藝技術(shù)、不同的產(chǎn)品路線，但殊途同歸，最終都走到了曲終人散，黯然收?qǐng)龅牡夭健?/p>

剖析上述企業(yè)失敗的原因，主要以下幾條：

1、股東結(jié)構(gòu)：

“海外臨時(shí)團(tuán)隊(duì)+地方政府出資”模式在新時(shí)代基本不會(huì)成功。海外團(tuán)隊(duì)的投資承諾往往難以落地，沒(méi)有資金投入最后導(dǎo)致沒(méi)有責(zé)任意識(shí)，最后會(huì)變?yōu)槿胤秸鲑Y。最終資金投入的不對(duì)等，帶來(lái)精力投入的不對(duì)等，然后是風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的不對(duì)等，進(jìn)而是責(zé)任界定的不對(duì)等。與此同時(shí)因?yàn)榈胤秸畬?duì)產(chǎn)業(yè)的不專業(yè)導(dǎo)致大錢(qián)投出后只能寄幻想與團(tuán)隊(duì)的“專業(yè)、責(zé)任、良心”，最終導(dǎo)致監(jiān)管缺乏。

2、團(tuán)隊(duì)實(shí)力：

失敗的產(chǎn)線往往是臨時(shí)團(tuán)隊(duì)、海外團(tuán)隊(duì)，且不說(shuō)來(lái)自五湖四海的團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)斗力如何，至少對(duì)大陸尤其是當(dāng)?shù)氐母星槿笔?，?zé)任心缺乏。上述企業(yè)的管理層中基本由海外團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)，導(dǎo)致政府股東方對(duì)國(guó)有資金的監(jiān)管不足，尤其是二手設(shè)備的采購(gòu)中容易出現(xiàn)問(wèn)題。最終導(dǎo)致國(guó)資流失、團(tuán)隊(duì)跑路、項(xiàng)目停擺。但又由于身份問(wèn)題，最終不論感情、專業(yè)、監(jiān)管還是法律上很難追究境外團(tuán)隊(duì)的責(zé)任。但在大環(huán)境下，地方政府也只好忍氣吞聲、息事寧人，甚至還要賠錢(qián)送神。

3、弱弱聯(lián)合：

縱觀歷史可以發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)定的資金投入與專業(yè)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)之間強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手才是打造成功產(chǎn)線的基石基礎(chǔ)。有些地方政府決心發(fā)展產(chǎn)業(yè)，知道自身的專業(yè)水平不足，就寄希望于海外團(tuán)隊(duì)的幫助。但其空有“自知之明”，卻無(wú)“識(shí)人慧眼”，找來(lái)了海外虧損企業(yè)，甚至是非半導(dǎo)體圈內(nèi)的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理。所謂“將熊熊一窩”，這樣的管理團(tuán)隊(duì)如何建設(shè)成功的產(chǎn)線？更不談這其中還有部分地方政府無(wú)視自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，“明知山有虎，偏向虎山行”，連“自知之明”都沒(méi)有。如此“弱弱聯(lián)合”，到頭來(lái)只能是“竹籃打水一場(chǎng)空”。其實(shí)，不少出現(xiàn)了問(wèn)題的制造廠多是“地方政府”與“管理團(tuán)隊(duì)”的弱弱聯(lián)合，或許一開(kāi)始，就注定了路途坎坷，命途多舛。

怎么辦？

既要嚴(yán)格管控實(shí)力羸弱的項(xiàng)目，避免最后形成無(wú)效產(chǎn)能，又要鼓勵(lì)實(shí)力優(yōu)秀的企業(yè)積極建廠擴(kuò)產(chǎn)，滿足國(guó)內(nèi)不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)能需求，這需要業(yè)界的專業(yè)與智慧。或許從股東方、團(tuán)隊(duì)實(shí)力、市場(chǎng)化資本投資、地方政府實(shí)力、產(chǎn)品定位和商業(yè)模式等多個(gè)維度綜合考慮，建立一個(gè)科學(xué)的、專業(yè)的、綜合的評(píng)分機(jī)制，擇優(yōu)支持。

比如眾多維度中，地方政府的經(jīng)濟(jì)實(shí)力是最直觀、最公開(kāi)也最易評(píng)估的一個(gè)要素。

事實(shí)上，國(guó)內(nèi)成功的12寸的產(chǎn)線多位于一線城市，出現(xiàn)問(wèn)題較多的產(chǎn)線，也多出在上圖左側(cè)區(qū)域。畢竟半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)需要巨額的持續(xù)投入，對(duì)地方政府的經(jīng)濟(jì)實(shí)力要求非常高。十多年前，中芯和華虹等代工廠披荊斬棘、十年九虧，一路煎熬到成熟，這與上海政府的實(shí)力與專業(yè)是分不開(kāi)的。雖然時(shí)過(guò)境遷，國(guó)內(nèi)不少城市的實(shí)力今非昔比，但產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)并沒(méi)有發(fā)生變化，半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)是長(zhǎng)跑，不是短跑，靠的是耐力，不是沖勁。產(chǎn)線建設(shè)，企業(yè)建設(shè)、行業(yè)建設(shè)不是一個(gè)口號(hào)、一個(gè)儀式、一個(gè)活動(dòng)、一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)支持就能成功的。

另外通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的分析引導(dǎo)出產(chǎn)能供需，也是迫在眉睫。需求是最重要的驅(qū)動(dòng)力，市場(chǎng)是檢驗(yàn)產(chǎn)線能力的唯一標(biāo)準(zhǔn)。以CIS為例，2019年CIS 傳感器出貨量將增長(zhǎng)11％，再次創(chuàng)下記錄。追溯歷史，CIS的全球產(chǎn)值每年都刷新高位，這個(gè)趨勢(shì)預(yù)計(jì)持續(xù)到2025年。在這個(gè)優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)中，不少中國(guó)設(shè)計(jì)公司的訂單卻被迫給到了韓國(guó)公司：Dongbu、海力士和三星，是國(guó)內(nèi)代工廠的技術(shù)不行嗎？并不是，而是因?yàn)閲?guó)內(nèi)CIS的產(chǎn)能嚴(yán)重短缺！

假如我們有針對(duì)性地分析半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展、產(chǎn)品需求、產(chǎn)能需求，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)新建產(chǎn)線技術(shù)差異化、有特色地針對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)建廠擴(kuò)產(chǎn)，這樣既能發(fā)展中國(guó)的優(yōu)質(zhì)制造業(yè)，又能滿足國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)公司的需求，何樂(lè)而不為？

結(jié)語(yǔ)

產(chǎn)能過(guò)剩與否，答案就在市場(chǎng)。我們建議團(tuán)隊(duì)要選擇綜合條件更好、更有實(shí)力持續(xù)經(jīng)營(yíng)的地方政府；政府要扶持技術(shù)更強(qiáng)、經(jīng)驗(yàn)更豐富的團(tuán)隊(duì)，定位更加差異化、更被市場(chǎng)需要的項(xiàng)目。我們期待彼此謹(jǐn)慎選擇，也要勇敢抉擇；要熱情投入，更要科學(xué)發(fā)展；對(duì)方向正確的企業(yè)要持續(xù)不斷地支持，對(duì)僵尸產(chǎn)線有壯士斷腕的勇氣。更不能因?yàn)槲覀冇薪┦a(chǎn)線、虛假新聞就認(rèn)定產(chǎn)能過(guò)剩，而不去建設(shè)新的產(chǎn)線。

我們同時(shí)建議，政府和團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該建立相應(yīng)的問(wèn)責(zé)制度，做到“誰(shuí)引入，誰(shuí)跟進(jìn)；誰(shuí)承諾，誰(shuí)兌現(xiàn)；誰(shuí)管理，誰(shuí)負(fù)責(zé)”。相關(guān)管控措施絕對(duì)必要，甚至還要嚴(yán)控，但也不能一刀切。要嚴(yán)控不具實(shí)力的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)線建設(shè)，也要加大扶持實(shí)力優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)線發(fā)展，嚴(yán)控“0”，多支持“1”。唯如此，才能真正解決中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展中產(chǎn)能的問(wèn)題，設(shè)計(jì)公司需求的問(wèn)題，中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈安全可發(fā)展的問(wèn)題！