穩(wěn)了！瑞芯微上證所上市

電子發(fā)燒友訊 11月5日消息，福州瑞芯微電子股份有限公司（簡稱“瑞芯微”）今日IPO過會成功，擬在上海證券交所上市。

作為國內(nèi)領(lǐng)先的集成電路設(shè)計企業(yè)，瑞芯微專注于智能物聯(lián)、消費電子應(yīng)用處理器市場及電源管理芯片市場，提供智能應(yīng)用處理器芯片、電源管理芯片、音頻專用芯片、無線連接芯片、接口擴(kuò)展芯片等。

圖1

其中，消費電子市場以個人消費者為主，該公司的 SoC 芯片主要應(yīng)用于平板電腦、智能盒子、智能手機等消費電子產(chǎn)品。智能物聯(lián)市場以商業(yè)應(yīng)用為主，SoC 芯片廣泛應(yīng)用于智慧商顯、智能零售、汽車電子、智能安防等智能物聯(lián)硬件。

圖2

報告期內(nèi)，該公司從2016年~2018年營收分別為約12.98億、12.51億和12.71億。營收相近，介于12億元上下（如上圖2），同比增長幅度較低；凈利潤分別為約0.9億元、1.06億、1.92億元，上漲幅度明顯。主要歸因于芯片產(chǎn)品毛利增加。

公司主營業(yè)務(wù)毛利主要來自芯片產(chǎn)品，毛利分別為49,420.76萬元、50,316.33萬元和57,882.82萬元，呈逐年上升趨勢；毛利貢獻(xiàn)率分別為96.77%、99.08%和98.70%，占比較高且相對穩(wěn)定。芯片產(chǎn)品盈利能力不斷提升。

圖3

瑞芯微主營業(yè)務(wù)收入以芯片銷售為主。從2016年2018年，該公司芯片銷售收入分別約為12.77億元，12.42億元和12.62億元。占總營收比超98%。

圖4

其中，該公司產(chǎn)品業(yè)務(wù)主要分為2大類：智能應(yīng)用處理器芯片和電源管理芯片，（如上圖4）數(shù)據(jù)顯示，近三年瑞芯微芯片銷售收入的87%以上來自智能應(yīng)用處理器芯片。

報告期內(nèi)，公司智能應(yīng)用處理器芯片收入分別為117,485.63元、109,407.58萬元和109,182.35萬元，總體較為平穩(wěn)、略有下降，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為90.56%、87.68%和85.94%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

電源管理芯片收入分別為7,356.65萬元、12,226.07萬元和14,345.51萬元，逐年實現(xiàn)較大幅度增長，占主營業(yè)務(wù)收入比例由5.67%提高至11.29%，主要系2016年底，公司與國內(nèi)主要手機廠商之一的 OPPO 達(dá)成戰(zhàn)略合作，為其定制開發(fā)了低壓大電流高集成度快速充電管理芯片，性能和可靠性指標(biāo)均處于市場領(lǐng)先水平，2017年、2018年分別實現(xiàn)銷售收入6,800.91萬元和8,253.57萬元。

據(jù)查，瑞芯微實行“經(jīng)銷為主，直銷為輔”的銷售模式，經(jīng)銷收入占比分別為97.85% 、84.56%和95.77%。2017年，公司直銷收入占比較高，主要原因為公司與 VIVO 的交易模式為直銷，當(dāng)年直銷收入金額較大，2018年公司與該客戶的交易量減少，經(jīng)銷占比回升。

圖5

另外，瑞芯微銷售的芯片主要以自研委外生產(chǎn)為主，外購成品芯片2018年占比僅有0.11%。