阿里香港上市路演融資額下調(diào)至100億美元

據(jù)悉，阿里巴巴確定下周開始在香港進行上市前的路演。這個星期阿里巴巴已經(jīng)開始與部分香港的機構(gòu)投資者進行溝通。

據(jù)悉，阿里巴巴這次將下調(diào)融資目標至100億美元。

有媒體稱，阿里巴巴上市團隊已經(jīng)與一些機構(gòu)投資者溝通了關(guān)于定價折扣的內(nèi)容，并以現(xiàn)在美股價格4%的折扣進行詢價。阿里巴巴官方回應(yīng)稱不予置評。

截止11月7日，阿里巴巴在美股收盤價為186.66美元每股。

近日，據(jù)多家國內(nèi)外媒體報道，阿里巴巴將于下周“雙11”之后尋求香港上市審批，擬募資100億至150億美元，目前正以美股“96折”的價格在香港市場詢價。

如果一切順利，阿里巴巴預(yù)計將于年內(nèi)完成在港IPO，香港市場將迎來騰訊阿里互聯(lián)網(wǎng)雙巨頭齊聚的時代。

阿里巴巴或于下周“回港”

香港經(jīng)濟日報報道稱，有消息人士透露，阿里巴巴將于下周尋求香港上市審批，集資額為100億至150億美元，相當于780億至1170億港元，中金及瑞信擔(dān)任上市保薦人。

據(jù)彭博報道，因信息未公開而不愿具名的知情人士稱，阿里巴巴計劃于11月15日開始接受投資者認購，并在11月20日對發(fā)行定價。

知情人士還透露，阿里巴巴已增聘花旗集團、摩根大通和摩根士丹利加入其香港上市交易的銷售隊列，此外還邀請了幾家中資銀行。至少四家中國國有投資銀行——農(nóng)銀國際、建銀國際、工銀國際、中銀國際已被邀請擔(dān)任初級角色。

對于阿里巴巴重返港股的消息，阿里巴巴官方此前回復(fù)不予置評。這是過去半年阿里巴巴對此類消息的統(tǒng)一答案。港交所行政總裁李小加日前也回應(yīng)稱，“是秘密就不能說”。

不過彭博援引上述知情人士的說法稱，發(fā)行的時間和規(guī)模可能會因市場狀況而改變。

希望利用“雙11”銷售業(yè)績推進上市

今晚一年一度的“雙11”購物狂歡節(jié)即將來臨，而阿里巴巴選擇下周回港，恰逢“雙11”之后。這樣的時間安排，只是巧合嗎？

此前路透社在報道中強調(diào)，消息人士稱，阿里巴巴計劃在“雙11”購物狂歡節(jié)后不久向港交所尋求上市許可，并可能在11月底或12月初上市。

11月9日外媒援引知情人士說法稱，阿里巴巴正在籌備今年的“雙11”，希望利用今年最大的銷售日來激發(fā)人們對今年規(guī)模最大股票上市計劃之一的興趣，它將利用11日預(yù)期的創(chuàng)紀錄銷售業(yè)績，推進在香港舉行的上市聽證會。

2018年，阿里平臺“雙11”當天銷售總額達到2135億元，這是10年來阿里“雙11”日銷售額首次突破2000億元大關(guān)。而不久前阿里巴巴營銷平臺總經(jīng)理家洛表示，今年“雙11”將達到“高光時刻”，預(yù)計訪問量和交易額都將達到歷史最高。

上述知情人士稱，上市聽證會獲得成功，是阿里巴巴在香港證交所首次公開募股的先決條件，這筆交易最早可能在本周末定價。

正以美股價格“96折”詢價

在下周的上市前路演開始前，據(jù)騰訊新聞報道，本周阿里巴巴已經(jīng)開始與部分香港機構(gòu)投資者溝通關(guān)于定價折扣的內(nèi)容，并以現(xiàn)在美股價格4%的折扣進行詢價。

截至11月8日，阿里巴巴在美股最新收盤價為187.16美元，4%的折價對應(yīng)為179.67美元。按照“1拆8”計劃，港股定價約在22.46美元（相當于175港元）附近。

今年7月15日，阿里巴巴進行了拆股，將普通股與美國存托股份（ADS）的比率由1:1變?yōu)?:1，由此其普通股數(shù)從此前的40億股擴大至320億股。外界普遍認為拆股有利于阿里巴巴后續(xù)在港上市。

有投行人士分析指出，折價是阿里巴巴提速擁抱港股的戰(zhàn)略?！鞍⒗镆韵鄬γ拦墒袌?%的折價進行詢價，主要是為了吸引大型機構(gòu)投資者參與，給予投資者一定的利益刺激。”

但是據(jù)騰訊新聞報道，部分投資者對此折扣并不滿意，希望折扣至少在8%-10%。為此阿里巴巴對投資者反饋稱，在4%折扣基礎(chǔ)上愿意下調(diào)至5%左右。

今年以來，阿里巴巴美股股價漲幅已達到36.54%，目前報187.16美元，處于歷史高位。

回港前夕超200億元增資菜鳥網(wǎng)絡(luò)

此次回港前夕，阿里巴巴還增加了對于菜鳥網(wǎng)絡(luò)的控股權(quán)。

11月8日，阿里巴巴宣布領(lǐng)銜完成對菜鳥網(wǎng)絡(luò)的新一輪增資。通過增資和購買老股的方式，投入人民幣233億元（約合33億美元），持有菜鳥股權(quán)從約51%增加到約63%。

本次交易在“雙11”前宣布完成，被認為是阿里向市場傳遞“對于新消費和快遞物流行業(yè)增長前景預(yù)判”的積極信號。

新一輪融資后，菜鳥將繼續(xù)加大技術(shù)投入，推動物流行業(yè)數(shù)字升級；打造智慧供應(yīng)鏈，服務(wù)商家降本增效；加快建設(shè)全球智能物流骨干網(wǎng)，服務(wù)好全球中小企業(yè)全球賣、全球運。

12年前曾以B2B業(yè)務(wù)在港上市

實際上，這并非阿里巴巴首次赴港。早在12年前，阿里巴巴便與港交所有一段交集。

2007年11月，阿里巴巴以B2B業(yè)務(wù)作為主體在港交所上市，募資116億港元，成為當時中國互聯(lián)網(wǎng)公司融資規(guī)模之最。上市后，其股價曾飆漲至發(fā)行價3倍，成為當年“港股新股王”，市盈率一度超300倍。

然而隨后2008年，全球經(jīng)濟危機爆發(fā)，阿里2B業(yè)務(wù)受到巨大影響，股價開始崩盤。2008年3月破發(fā)，10月跌至3.42港元低位，較發(fā)行價跌去30%。與此前41.4元高位相比跌超90%。

最終2012年，阿里巴巴宣布以13.5港元/股的發(fā)行價進行私有化，“黯然”告別港交所。2013年10月，搭建了“同股不同權(quán)”架構(gòu)的阿里巴巴決定整體上市，馬云最初的選擇依舊是港交所。

然而由于當時港交所從未有過“同股不同權(quán)”先例，也尚未有“改革”打算。幾番談判后，港交所也未能給阿里巴巴破例。無奈之下，阿里巴巴最終放棄在港上市計劃，于2014年赴美上市。

美股上市5年營收增長4倍

歷史證明，與阿里巴巴失之交臂，是港交所的一次巨大損失。

2014年9月，阿里巴巴登陸美股，融資250億美元，創(chuàng)下全球最大規(guī)模IPO；發(fā)行價定為68美元，上市首日收報93.89美元，漲幅近40%，總市值一舉超過2400億美元，成為當時全球市值第二大互聯(lián)網(wǎng)公司，僅次于谷歌。

雖然上市后不久阿里巴巴一度遭遇破發(fā)。但從2015年10月起便開啟了一輪長達33個月的上漲，期間累計漲幅超270%，股價觸及歷史高點211.7美元，總市值一度突破5500億美元（約合人民幣3.85萬億元），讓美股投資者賺得盆滿缽滿。

以最新收盤價186.66美元計，阿里巴巴總市值為4872億美元（約合人民幣3.4萬億元），較發(fā)行價漲174.5%。

股價長陽源于業(yè)績長青。美股上市這些年，恰逢移動互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口，阿里巴巴營收連續(xù)多年保持高速增長，增幅屢次超過50%，最差時也超過30%。從2014年到2018年，阿里巴巴營收累計增幅達到394%，凈利潤也累計增長230%。

11月1日，阿里巴巴發(fā)布的2020財年中期業(yè)績顯示，6個月營收2339億元，同比增長超40%；歸屬普通股股東的凈利潤為946億元，同比增幅達到228%。

港交所改革擁抱新經(jīng)濟

“只要條件允許，阿里就會回來，這個想法沒有變過?！睂τ谠诟凵鲜?，馬云曾如此表態(tài)。

2018年，錯失阿里巴巴的港交所終于啟動了一次大刀闊斧的改革，不僅放開了同股不同權(quán)架構(gòu)公司在港上市，還放寬已在美英上市的同股不同權(quán)企業(yè)來港第二次上市。

此后，小米、美團等新經(jīng)濟“獨角獸”紛紛赴港。2019年1月，香港特別行政區(qū)行政長官林鄭月娥表示：香港在金融制度上有所創(chuàng)新，歡迎阿里巴巴再來港上市。

對于港交所的改革與邀請，馬云直言：感謝香港能夠通過“同股不同權(quán)”規(guī)定，這是一個很大的變化，也是對阿里巴巴的肯定。阿里巴巴一定會認真考慮再來香港上市。

今年以來，港交所總裁李小加多次表態(tài)，認為阿里的回歸不會太遠?！鞍⒗锇俜种贂貋?，只是時間長短問題，至于回香港還是回上海是阿里自己的選擇”；“我對此充滿信心，這類公司總是要回家的”。他曾暗示，今年香港新股市場平穩(wěn)成長，余下時間或有好項目來港上市。

2018年，香港IPO募資金額位居全球榜首。但Refinitiv數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至10月中旬，港股IPO共融資185億美元，落后于219億美元的紐交所和233億美元的納斯達克。

若阿里巴巴年內(nèi)完成在港IPO，融資金額如預(yù)期超過100億美元，無疑將助力港交所重回IPO募資榜榜首。

不缺錢的阿里回港上市圖什么？

目前的阿里巴巴并不缺錢。最新財報數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月30日，阿里巴巴賬面上現(xiàn)金余額高達2482.72億元。

那么阿里巴巴為何選擇在港二次上市？有業(yè)內(nèi)人士稱，趁目前高市值，在港上市有望幫助阿里儲備更多子彈，財務(wù)考慮也是其中之一。而且作為前哨，有可能為阿里回歸A股做鋪墊。

也有分析認為，隨著滬深港通逐漸成熟，阿里在港股上市，有利于其估值提升。同時在當前國際局勢變化的情勢下，也能拓寬融資渠道，減少對美國資本市場的依賴。

此外，阿里巴巴的很多關(guān)聯(lián)公司如阿里健康、阿里影業(yè)等皆已在香港上市，阿里巴巴的回歸也將盤活這些資源，產(chǎn)生協(xié)同作用。

如果阿里巴巴此次赴港上市成功，香港市場將迎來中國互聯(lián)網(wǎng)雙巨頭阿里、騰訊齊聚的時代。同時，對于港交所吸引更多中概互聯(lián)網(wǎng)巨頭如京東、百度等回港上市也具有示范效應(yīng)，值得期待。