60億元期限3年 華為首次在國內(nèi)發(fā)行公募債

11日，有消息稱，華為將首次在中國境內(nèi)發(fā)行公募債券，規(guī)模兩期共計60億元（人民幣，下同），期限為3年。對此，華為方面回應(yīng)，公司一直堅持通過合理的融資布局，持續(xù)優(yōu)化資本架構(gòu)，以確保公司財務(wù)穩(wěn)健。

近日，華為投資控股有限公司首次在中國國內(nèi)公募債券市場亮相。

綜合上海澎湃新聞、《北京證券報》12日報道，據(jù)了解，華為投資控股有限公司正籌劃在銀行間市場發(fā)行兩期共計60億元中期票據(jù)，兩期發(fā)行規(guī)模各30億元，期限均為3年，用途為補充公司營運資金。兩期中票分別由工行、建行主承銷，聯(lián)合資信評估有限公司對債券主體和債項均給出了AAA的評級。

11日，有公開報道稱，根據(jù)工行、建行關(guān)于推薦華為發(fā)行中票的函，華為投資控股有限公司可注冊的最大中票發(fā)行規(guī)模為300億元（工行推薦其注冊發(fā)行不超過200億元，建行推薦其注冊發(fā)行100億元）。

華為回應(yīng)稱，中國境內(nèi)債券市場快速發(fā)展，目前市場容量全球第二，債券融資已成為中國境內(nèi)重要的融資渠道之一。公司通過境內(nèi)發(fā)債打開境內(nèi)債券市場，將進一步豐富融資渠道，優(yōu)化整體融資布局。

華為在聲明中強調(diào)，公司運營所需要的資金主要來自于企業(yè)自身經(jīng)營積累、外部融資兩部分，以企業(yè)自身經(jīng)營積累為主（過去5年占比約90%），外部融資作為補充（過去5年占比約10%）。公司經(jīng)營穩(wěn)健，現(xiàn)金流充裕。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，這家通信巨頭并不缺錢。華為2019年半年報顯示，其合并資產(chǎn)負債表內(nèi)流動資產(chǎn)項下的貨幣資金高達2497.31億元；截至6月底，華為的凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)分別為2454.87億元和7057.16億元。不過，今年以來，華為的存貨增加了400億元，可能為了應(yīng)對美國對華為的禁令增加了一些存貨儲備。

一位通信分析師表示，半年增加了400億元的庫存，現(xiàn)金流變得差了，公司的交付壓力是有一點的。“總體上華為很健康，沒有問題，此次融資屬于‘三軍未動，糧草先行’。”

華為解釋發(fā)債原因稱，主要是“預(yù)計公司各項業(yè)務(wù)未來保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，資金支持也將進一步增加”。

評級機構(gòu)聯(lián)合資信在說明書中表示，“公司主體償債風(fēng)險極小，本期中期票據(jù)的償還能力極強，違約風(fēng)險極低?！钡渫瑫r指出，“國際政治經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變，日益凸顯的貿(mào)易壁壘和貿(mào)易限制措施的增加，對公司全球化業(yè)務(wù)帶來一定的不確定和潛在成本?！?/p>

針對華為擬首次在境內(nèi)發(fā)行公募債券，中國人民大學(xué)商法研究所所長劉俊海表示，華為首次在境內(nèi)發(fā)行公募債券是一件好事情，這是華為第一次在境內(nèi)資本市場公開募集的企業(yè)債券。雖然華為堅持不上市，但通過公募債券給公眾提供投資產(chǎn)品也體現(xiàn)了社會責(zé)任擔(dān)當(dāng)。不管是機構(gòu)投資人還是散戶投資人，難得遇到投資風(fēng)險低、回報收益滿意的投資品種，甚至是可遇不可求。華為作為全球通信領(lǐng)域龍頭企業(yè)，投資者容易建立對它的信任感。本次發(fā)債一方面有助于改善華為的融資結(jié)構(gòu)，另一方面擴大投資者的債券選擇范圍。