5G行業(yè)開始釋放業(yè)績，5G科技板塊是否存在投資機會？

2019年半年報披露已經(jīng)收官，截止8月30日，滬深兩市上市公司2019年半年報披露完畢。在所有上市公司中（剔除扭虧為贏、由贏轉(zhuǎn)虧公司），共計1827家上市公司凈利潤同比實現(xiàn)增長，占比59.71%。其中，按申萬行業(yè)分類，農(nóng)林牧漁、非銀金融、計算機、通信等行業(yè)業(yè)績增長較為迅猛。

值得注意的是，記者根據(jù)wind概念板塊中科技類指數(shù)測算，在科技類公司前期研發(fā)投入和產(chǎn)業(yè)政策的帶動下，5G行業(yè)開始釋放業(yè)績，其中有6家上市公司2019年半年報業(yè)績同比增長翻一倍。

而隨著5G商業(yè)化時代漸行漸近，行業(yè)龍頭公司也逐漸引領市場整體向好，伴隨使用場景的多樣化，商業(yè)模式亦將會帶來更大改變。

景順長城基金股票投資部副總監(jiān)楊銳文表示，5G將帶來一個萬物智能、萬物互聯(lián)的時代。例如，我們將不在需要手機客戶端，而是直接通過云端實現(xiàn)。云端、云計算、邊緣計算將衍生出更多的商業(yè)模式。物聯(lián)網(wǎng)、AR\VR等都將得到快速的實現(xiàn)。

圍繞5G的投資機會，楊銳文表示，投資5G時代，一定要保持一個動態(tài)的投資視角。“十年前沒有人能準確預測抖音的出現(xiàn)、現(xiàn)金會被移動支付替代。所以我們做投資研究一定要動態(tài)根據(jù)世界的變化來調(diào)整，來修正我們的投資視角。但是，在企業(yè)的選擇上也并非無據(jù)可循。”楊銳文認為，投資企業(yè)最重要是研究企業(yè)家和其團隊的實力?！拔蚁嘈牛谧兓氖澜缰?，強者更容易成功。比如雷軍，在軟件行業(yè)很成功，出來做小米依然很成功?！睏钿J文認為，5G作為前沿科技，其發(fā)展不是一蹴而就，整個周期將超過十年時間。其發(fā)展軌跡將是從北上廣深等密集人群開始，然后慢慢擴展的其它地區(qū)。因此，整個行業(yè)的發(fā)展將是非常具有持續(xù)性的。

光大證券電子通信團隊分析，5G產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績有望加速。2019年將是5G網(wǎng)絡部署元年，5G建設將帶動運營商資本開支進入上升周期，同時流量持續(xù)增長驅(qū)動現(xiàn)有網(wǎng)絡持續(xù)升級和擴容。一方面，國內(nèi)主設備商在第三階段技術試驗表現(xiàn)優(yōu)異，將成為國內(nèi)5G建設主力軍；另一方面，擁有核心技術壁壘龍頭業(yè)績增長前景更明朗。

中信證券認為，5G產(chǎn)業(yè)鏈上游為移動通信基礎設施，主要包括網(wǎng)絡規(guī)劃、基站建設、傳輸網(wǎng)、承載網(wǎng)以及核心網(wǎng)建設等方面；中游是移動通信運營商服務，主要為三大移動運營商；下游是終端及應用場景，不再局限于手機，而是包括汽車、智能家電、工業(yè)設備等，應用場景包括VR/AR、車聯(lián)網(wǎng)、增強移動寬帶、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、遠程醫(yī)療等。光模塊會成為5G產(chǎn)業(yè)鏈中彈性相對較高的細分領域，5G商用將利好無人駕駛、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)及智能制造等新興行業(yè)。

此外，科創(chuàng)板的上市將對整個科技板塊形成一個估值的標桿，帶動整個科技板塊估值的提升，為當前投資科技板塊提供了一個較好的契機。

“創(chuàng)業(yè)板開閘與中小板市場的聯(lián)動是一個非常典型的例子。2009年10月30號創(chuàng)業(yè)板開閘，首批上市的28家公司，平均市盈率為56.7倍，大幅高于中小板。因此，在隨后的1-3個月創(chuàng)業(yè)板市場帶動了中小板開始大幅跑贏滬深300指數(shù)”楊銳文分析指出，市場并不是一個個孤立的板塊，彼此具有很強聯(lián)動機制?？苿?chuàng)板的上市有可能帶動整個科技板塊估值的提升。

針對當前看好的具體行業(yè)，楊銳文表示，市場已經(jīng)給出了答案，半導體和5G方向今年獲得了資金的追捧，漲勢突出?！鞍雽w上漲主要是國內(nèi)半導體具有非常大的潛力空間，而5G最簡單直接的影響就是手機的應用。”楊銳文指出，當前科技龍頭已經(jīng)開始突圍，看好其未來走勢。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，今年以來半導體指數(shù)和5G指數(shù)分別上漲59.82%和36.28%，均大幅跑贏滬深300指數(shù)27.82%的漲幅。