存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)洗牌，誰將是最終贏家？ - 全文

從去年下半年開始，固態(tài)硬盤、內(nèi)存條、以及閃存卡等存儲(chǔ)產(chǎn)品的價(jià)格就緩步增長，而在三星Note7接連自燃事件之后，固態(tài)硬盤、內(nèi)存條的價(jià)格更是堪稱瘋漲。在去年第四季度，動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取記憶體（DRAM）現(xiàn)貨價(jià)持續(xù)攀高，DDR4 4Gb存儲(chǔ)芯片最近的現(xiàn)貨均價(jià)已達(dá)3.347美元，漲幅達(dá)18%，創(chuàng)18個(gè)月來新高。鎂光公司的NAND Flash 64GB MLC顆粒漲幅超過25％。在京東商城上內(nèi)存的價(jià)格相對(duì)于去年年中也普遍上漲了三分之一。

而存儲(chǔ)芯片價(jià)格之所以持續(xù)攀升，除了國外大廠因?yàn)榧夹g(shù)升級(jí)出現(xiàn)意外導(dǎo)致產(chǎn)能吃緊之外，中國存儲(chǔ)芯片基本依賴進(jìn)口也是存儲(chǔ)芯片大幅漲價(jià)的原因。

存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)被少數(shù)國際大廠壟斷

存儲(chǔ)芯片中比較常見的是NAND Flash和DRAM。NAND Flash閃存是一種非易失性存儲(chǔ)技術(shù)，即斷電后仍能保存數(shù)據(jù)，比如手機(jī)上16G/32G/64G的閃存和電腦上的固態(tài)硬盤用的就是NAND Flash。DRAM是動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器，只能將數(shù)據(jù)保持很短的時(shí)間，而且關(guān)機(jī)就會(huì)丟失數(shù)據(jù)，電腦上4G/8G/16G內(nèi)存采用的就是DRAM。

目前，NAND Flash市場(chǎng)被三星與東芝聯(lián)合的Toggle DDR陣營和英特爾與鎂光為首的ONFI陣營把持，三星、東芝、閃迪、鎂光、SK海力士等國外巨頭占據(jù)80%以上的市場(chǎng)份額，其中三星是領(lǐng)頭羊，市場(chǎng)份額約38%。

而在DRAM市場(chǎng)，三星、SK海力士、鎂光占據(jù)了主要市場(chǎng)份額。在2016年第四季度，三星的市場(chǎng)占有率達(dá)47.5%，SK海力士的市場(chǎng)份額為27.3%，鎂光的市場(chǎng)份額為19.4%。相比之下，市場(chǎng)份額排名4-6的臺(tái)系廠商的市場(chǎng)份額就比較有限了，南亞科的市場(chǎng)份額為3.1%，邦華電子和力晶科技的市場(chǎng)份額分別為1.3%和0.8%。

可以看出存儲(chǔ)芯片供應(yīng)商被牢牢把持在少數(shù)幾家廠商手中，而且有著贏者通吃的現(xiàn)象，這對(duì)處于市場(chǎng)份額占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位的國際大廠非常有利，對(duì)于追趕者來說就很不利了。

技術(shù)升級(jí)和新產(chǎn)品瑕疵等因素助推價(jià)格持續(xù)上漲

在存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)被國外壟斷的情況下，最大的影響就是相關(guān)產(chǎn)品上價(jià)格波動(dòng)大，以京東商城上的內(nèi)存條價(jià)格為例，在去年年中DDR4-2400 8GB的內(nèi)存價(jià)格在300左右，但如今不少品牌的DDR4-2400 8GB的內(nèi)存價(jià)格已經(jīng)超過400元，像金士頓的 Fury系列DDR4-2400 8GB內(nèi)存價(jià)格為479，而Savage系列 DDR4 2400 8G 內(nèi)存價(jià)格為549。金士頓的DDR4-2400 16GB*2套裝內(nèi)存的價(jià)格更是高達(dá)1899元。雖然也有一些品牌的標(biāo)價(jià)要便宜一點(diǎn)，但在京東自營店中都顯示為缺貨。

不僅京東上的內(nèi)存條價(jià)格高昂，即便是某些電子產(chǎn)品大國的內(nèi)存價(jià)格也在漲。根據(jù)日本媒體報(bào)道，在3月25日，日本秋葉原地區(qū)DDR4-2400 16GB*2套裝內(nèi)存的最低價(jià)格為25704日元（約合1600元人民幣），而基本上多數(shù)店家的報(bào)價(jià)都在28000-29000日元之間，相當(dāng)于去年夏天時(shí)的兩倍。DDR4-24004GB*2套裝內(nèi)存的價(jià)格也在過去的一個(gè)月中創(chuàng)造了最高漲幅，平均價(jià)格升到了7234日元（約合450元人民幣），漲幅達(dá)到了15%。

而造成這一情況的原因很大程度上是因?yàn)槿?、鎂光等國際大廠在升級(jí)技術(shù)后生產(chǎn)的新產(chǎn)品出現(xiàn)瑕疵而不得不召回。

據(jù)媒體報(bào)道，在三星和鎂光將DRAM的制程升級(jí)到10+nm之后，三星的18nm DRAM和鎂光的17nm DRAM都出現(xiàn)了瑕疵。根據(jù)PC整機(jī)廠的測(cè)試，三星的18nm DRAM裝機(jī)后會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)出錯(cuò)及出現(xiàn)藍(lán)屏當(dāng)機(jī)情況，業(yè)界估算三星為此不得不回總數(shù)達(dá)10萬條DRAM模組。但即便召回之后，重新出貨的產(chǎn)品依然存在瑕疵，并導(dǎo)致PC整機(jī)廠的不良率攀升。

鎂光在將25nm升級(jí)到17nm之后，也出現(xiàn)與三星類似情況的良率問題——鎂光的17nm DRAM由于設(shè)計(jì)及制程上均與25nm DRAM有較大差異，目前的良率連一半都很難達(dá)到，為此鎂光還要求客戶暫停所有認(rèn)證程序。

而三星和鎂光恰恰是DRAM的主要供應(yīng)商，而其產(chǎn)品存在瑕疵加劇了供應(yīng)鏈吃緊情況，像南亞科今年前三季產(chǎn)能已被預(yù)訂一空……在這種情形下，2017年內(nèi)存條繼續(xù)漲價(jià)已然是定局。

三星成為存儲(chǔ)芯片上漲的大贏家

在去年，雖然三星因?yàn)镹ote7接連自燃事件蒙受了巨大損失，但在去年年底存儲(chǔ)芯片和屏幕等零件大幅漲價(jià)的情況下，三星反而大賺了一筆。

由于之前三星評(píng)估手機(jī)市場(chǎng)處于飽和狀態(tài)，而消費(fèi)級(jí)PC市場(chǎng)對(duì)NAND Flash需求也并不大，再三權(quán)衡之后三星選擇了停止擴(kuò)建計(jì)劃，而與此同時(shí)，三星、蘋果、步步高、華為、小米等幾大手機(jī)廠商都在搶NAND Flash產(chǎn)能，進(jìn)而導(dǎo)致供應(yīng)鏈非常緊張，NAND Flash價(jià)格瘋漲也就水到渠成。為此，以性價(jià)比著稱的小米手機(jī)還不得不發(fā)布公告，表示因元器件價(jià)格上漲，不得不將紅米4和紅米4A價(jià)格提升100元。

在NAND Flash和DRAM價(jià)格持續(xù)增長的大背景下，三星獲利頗豐。據(jù)研究機(jī)構(gòu)DRAMeXchange的研究顯示，2016年第四季全球DRAM總體營收大幅增長約18.2%，考慮到三星在去年四季度DRAM市場(chǎng)高達(dá)47.5%的市場(chǎng)占有率，稱三星為DRAM漲價(jià)的最大贏家也不為過。

在2016年第四季度，即便因Note 7事件導(dǎo)致三星遭受了巨額損失，帶來超過60億美元的損失，但三星卻越活越滋潤。

根據(jù)三星發(fā)布的2016年第四季度初步財(cái)報(bào)顯示：受存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲和OLED顯示屏出貨量的增長推動(dòng)，2016年四季度三星電子運(yùn)營利潤78億美元，同比增長50%，創(chuàng)三年新高。韓國券商HMC Investment Securities分析師格雷格·羅表示：“三星電子第四季度的業(yè)績讓市場(chǎng)感到驚訝……存儲(chǔ)芯片和OLED業(yè)務(wù)當(dāng)然是最大的功臣。”

之前就有媒體報(bào)道，去年年底的存儲(chǔ)芯片大幅漲價(jià)，是三星為了填補(bǔ)Note7接連自燃以及隨后的召回事件造成的巨額經(jīng)濟(jì)損失，而首先挑起的。雖然這種說法真實(shí)與否有待驗(yàn)證，但從客觀事實(shí)上看，去年4季度的存儲(chǔ)芯片等元器件大漲價(jià)不僅使三星沒有因?yàn)镹ote7事件傷筋動(dòng)骨，反而日子過得還挺好。

跨國并購國外存儲(chǔ)大廠難度很大

一直以來，西方國家在高科技上對(duì)中國嚴(yán)防死守，即便是存儲(chǔ)芯片這種技術(shù)含量并不算太高的業(yè)務(wù)，國外政府也對(duì)中國嚴(yán)格限制。紫光曾經(jīng)試圖收購鎂光和曾經(jīng)試圖通過收購西數(shù)進(jìn)而收購閃迪的做法都最終夭折。

而最近東芝出售儲(chǔ)存業(yè)務(wù)也對(duì)中國買家差別對(duì)待。根據(jù)日本朝日新聞報(bào)道，日本政府開始研議，如果是售給大陸或***的企業(yè)，將根據(jù)外匯及外國貿(mào)易法勸告東芝中止或重新考慮。外匯及外國貿(mào)易法是海外企業(yè)或投資人要收購日本半導(dǎo)體等業(yè)務(wù)時(shí)，有義務(wù)事前接受政府的審查。審查的結(jié)果，日本政府若認(rèn)為有損“國家的安全”或“公共秩序”，可勸告賣方變更交易或中止交易，并發(fā)出強(qiáng)制令。

日本政府認(rèn)為，東芝將出售的NAND 型快閃存儲(chǔ)也被用于日本的企業(yè)、政府機(jī)關(guān)的資料中心，如果被破壞，很可能造成機(jī)密外泄，因此日本經(jīng)產(chǎn)省將慎重審查。

但其實(shí)上，只要用于制造固態(tài)硬盤的NAND Flash本身是質(zhì)量過硬的，那就幾乎不存在安全風(fēng)險(xiǎn)，相比之下，固態(tài)硬盤采用的主控芯片是否存在后門才是有可能機(jī)密資料泄密的罪魁禍?zhǔn)?。因此，日本以國家的安全為名禁止東芝將存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)出售給大陸或***的企業(yè)，其實(shí)是站不住腳的，日本政府此舉，背后政治因素的成分更大——比如日本政府的經(jīng)產(chǎn)省官員就曾表示，東芝公司可以賣給蘋果這樣的美國公司，但中國公司是不行的。日本經(jīng)濟(jì)同友會(huì)代表干事、東芝社外董事小林喜光就表示，西部數(shù)據(jù)等美國企業(yè)將是東芝半導(dǎo)體的合適買家。

投入巨資發(fā)展中國的存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)

因此，想通過跨國并購獲得先進(jìn)技術(shù)的難度顯然是比較大的，從境外挖人才投入巨資發(fā)展本國存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)才是當(dāng)下最合適的選擇。

日前，紫光集團(tuán)和國家開發(fā)銀行、華芯投資管理有限責(zé)任公司分別簽署了《“十三五”開發(fā)性金融合作協(xié)議》和《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。這項(xiàng)協(xié)議的內(nèi)容顯示，在“十三五”期間，國家開發(fā)銀行將為紫光集團(tuán)提供各類金融產(chǎn)品及服務(wù)，意向支持紫光集團(tuán)融資總量1000億元；作為國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金唯一管理機(jī)構(gòu)，華芯投資擬對(duì)紫光集團(tuán)意向投資不超過500億元人民幣，重點(diǎn)支持紫光集團(tuán)發(fā)展集成電路相關(guān)業(yè)務(wù)板塊。

國家開發(fā)銀行北京分行行長 徐明（左） 紫光集團(tuán)董事長 趙偉國（右）

這是繼2015年國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金以股權(quán)投資方式給予紫光集團(tuán)總金額不超過100億元人民幣支持，國家開發(fā)銀行與紫光集團(tuán)在各類金融產(chǎn)品上的意向合作融資200億元之后，紫光集團(tuán)又一次獲得天量融資。

眾所周知，紫光集團(tuán)在南京和武漢分別擲出千億級(jí)投資建設(shè)了存儲(chǔ)工廠，而本次紫光從國家開發(fā)銀行、華芯投資管理有限責(zé)任公司獲得的1500億融資，很可能就是為了幫助紫光解決部分存儲(chǔ)芯片工廠的資金問題。

根據(jù)境外媒體報(bào)道，在人才方面，中國***的半導(dǎo)體人才已然成為大陸獵頭瞄準(zhǔn)的對(duì)象。由于鎂光接手華亞科之后，人事和薪資上的調(diào)整，使得華亞科內(nèi)部人心不穩(wěn)。加上中國大陸的高薪聘請(qǐng)（據(jù)媒體報(bào)道是***的薪水乘以2或者乘以3 ），已經(jīng)有上百位華亞科工程師集體跳槽中國紫光集團(tuán)所屬的長江存儲(chǔ)和安徽合肥的存儲(chǔ)工廠。在不久前，還有離職的華亞科前員工攜帶資料去大陸的某存儲(chǔ)公司，回***后立即遭到調(diào)查局搜索的傳聞。

不過，上述消息只是海峽對(duì)岸的傳聞，紫光集團(tuán)副總裁葉銘表示，挖人不是事實(shí)，對(duì)紫光集團(tuán)旗下的長江存儲(chǔ)在***挖人的內(nèi)容完全否認(rèn)。長江存儲(chǔ)也否認(rèn)在臺(tái)搶人。

雖然中國大陸存儲(chǔ)廠商是否在臺(tái)搶人目前來看還是一個(gè)羅生門，但國家投資，海外挖人的總體思路是對(duì)的。在可行性上，比某奉行“貿(mào)工技”的大公司總是花大價(jià)錢從海外收購一些冷炙殘羹要強(qiáng)得多。筆者也期待，中國存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)能像面板產(chǎn)業(yè)那樣在國家意志下茁壯成長，擺脫國外廠商的壟斷和掣肘。