數(shù)字貨幣交易市場(chǎng)存在著巨大的系統(tǒng)雷區(qū)

今天早些時(shí)候，紐約總檢察長辦公室發(fā)布的一些信息開始發(fā)酵，我添油加醋的給大家翻譯一下，大概的意思是，全球最具影響力的數(shù)字貨幣交易所Bitfinex，此前“挪用”了8.5億美元的客戶和企業(yè)資金，然后通過其控制的穩(wěn)定幣企業(yè)Tether（發(fā)行跟美元1：1兌換的數(shù)字貨幣，目前已經(jīng)發(fā)了超過20億美元），填補(bǔ)了這一損失。所以紐約總檢察長辦公室認(rèn)為，Bitfinex和Tether公司存在操縱加密資產(chǎn)的行為，應(yīng)該遭到懲罰。

通過對(duì)紐約總檢察長辦公室透露的信息，以及Bitfinex的回應(yīng)來看，再次證明數(shù)字貨幣交易市場(chǎng)存在巨大的系統(tǒng)雷區(qū)，投資者所承受的風(fēng)險(xiǎn)是致命的，而大部分參與者可能還渾然不知或沒有意識(shí)。

很多投資者就算看了整個(gè)事件的過程，可能也看不懂到底啥意思，我跟大家做了一個(gè)整理，使其變得一目了然。我們按先后順序來梳理一下。

第一，本月9日，加拿大最大比特幣交易所QuadrigaCX宣告破產(chǎn)，而這家交易所跟Bitfinex有一個(gè)相同的支付處理公司，那就是Crypto Capital；

第二，QuadrigaCX有超過數(shù)億美元的資產(chǎn)，放在Bitfinex和Crypto Capital；

第三，Crypto Capital有8.5億美元的資金被至少四個(gè)司法管轄區(qū)凍結(jié)，此前，由于加拿大的銀行不允許比特幣公司在其機(jī)構(gòu)擁有銀行賬戶，所以QuadrigaCX使用國際支付公司Crypto Capital；

第四，Bitfinex向Crypto Capital發(fā)送了8.5億美元的客戶和企業(yè)資金用來幫助Crypto Capital。請(qǐng)注意，用詞是，客戶和企業(yè)資金；

第五，由于Bitfinex給Crypto Capital的8.5億美元，是來自客戶和企業(yè)資金，Bitfinex擔(dān)心陷入危機(jī)（或者說擔(dān)心被查），于是通過Tether公司向Bitfinex轉(zhuǎn)了8.5億美元填坑，而Tether公司就是我們看到的發(fā)行USDT的這家公司；

第六，Tether最近持續(xù)增發(fā)（僅前天就增發(fā)了3億美元），發(fā)行量創(chuàng)歷史新高（至今沒有人清楚的知道Tether公司真實(shí)資產(chǎn)）。

那重點(diǎn)是什么呢？從紐約總檢察長辦公室透露的信息來看，Bitfinex是可以隨意動(dòng)用客戶和企業(yè)資金的，因?yàn)榻oCrypto Capital的那8.5億美元，就是客戶和企業(yè)資金。

那為什么Bitfinex敢隨意動(dòng)用客戶和企業(yè)資金呢，其中一個(gè)原因是，Bitfinex隨時(shí)可以用Tether公司的資金填補(bǔ)，而Tether公司隨時(shí)可以用增發(fā)USDT的方式向公眾籌資。

其實(shí)紐約總檢察長辦公室，可能存在兩個(gè)用意，一個(gè)是要用這種釋放事實(shí)的方式，給市場(chǎng)傳遞一個(gè)信號(hào)，降低信息的不對(duì)稱，因?yàn)闊o論是Bitfinex的損失，還是Tether的資金去向，Bitfinex都沒有向市場(chǎng)公布；而另一個(gè)用意可能是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不應(yīng)該認(rèn)可這樣的操作，紐約總檢察長辦公室正準(zhǔn)備以Bitfinex和Tether非法參與加密貨幣行業(yè)之名進(jìn)行懲罰。

Bitfinex當(dāng)然不服，認(rèn)為紐約總檢察長辦公室在沒有通知也沒有舉行聽證會(huì)的情況下發(fā)布了要懲罰Bitfinex和Tether的命令，似乎是有意破壞他們正試圖努力解凍Crypto Capital被凍結(jié)的8.5億美元，紐約總檢察長辦公室損害Bitfinex的客戶和更廣泛的公眾利益，而不是總檢察長辦公室所聲稱的那樣代表紐約公眾利益。

簡單的翻譯一下Bitfinex的回應(yīng)就是，你們的“指控”并沒有走合理的程序，這不合規(guī)范，我們不服，而我們正在想辦法解凍8.5億美元，你們這么一搞，四個(gè)司法管轄區(qū)就不會(huì)給我們解凍了，你們明顯是故意搞破壞，而且你們發(fā)這些消息，會(huì)影響市場(chǎng)情緒，萬一發(fā)生擠兌等風(fēng)險(xiǎn)，不僅損害我們的利益，也損害廣大投資者的利益。

其實(shí)對(duì)于投資者來說，要抓住關(guān)鍵信息，如果僅僅看看這種書面的東西，你是看不出來啥的。

我得出一個(gè)結(jié)論，就是大部分投資者雖然參與的是去中心化資產(chǎn)的交易，但所承受的則是一個(gè)巨大的中心化信用風(fēng)險(xiǎn)。在Bitfinex的回應(yīng)中，我們可以證實(shí)，Bitfinex和Tether公司的實(shí)際控制人應(yīng)該是一致的，兩家的資金往來并不受任何第三方約束。另外，Bitfinex并沒有否認(rèn)自己隨意動(dòng)用Bitfinex客戶和企業(yè)資金，這說明用戶放在Bitfinex的資金，Bitfinex是可以隨意動(dòng)用，而不需要公布，也不需要做解釋的。

看到這里你可能就明白了，很多數(shù)字資產(chǎn)的投資者，只要你拿著USDT，或者把幣放在交易所，你就存在一瞬間全部消失的可能，在此之前，你幾乎什么都做不了，只能選擇相信平臺(tái)控制人的能力和道德水平。

前面提到的，這次危機(jī)似乎起源于加拿大最大比特幣交易所QuadrigaCX破產(chǎn)，而這家交易所為什么破產(chǎn)呢，原因就是創(chuàng)始人在去年12月突然去世，由于該交易所的密鑰只有科頓一人掌握，導(dǎo)致1.9億美元的數(shù)字貨幣和法定貨幣被“鎖死”，數(shù)千名無法提現(xiàn)的用戶陷入恐慌，發(fā)生擠兌所致。

所以，我對(duì)紐約總檢察長辦公室的做法非常贊同，這是美國開始探索和持續(xù)介入加密資產(chǎn)交易領(lǐng)域的具體行動(dòng)。包括SEC也正在招募加密資產(chǎn)領(lǐng)域的律師和行業(yè)分析師，年薪在14至23萬美元之間，似乎正在做各種準(zhǔn)備。監(jiān)管的邏輯，不是消滅這個(gè)市場(chǎng)，而恰恰是給未來美國更好的利用和發(fā)展這個(gè)市場(chǎng)做準(zhǔn)備。

那么對(duì)于市場(chǎng)來說，最壞的結(jié)果可能是什么呢？如果按照Bitfinex的說法，紐約總檢察長辦公室正在試圖關(guān)閉Bitfinex和Tether公司，也就是說，最壞的結(jié)果就是，Bitfinex和Tether公司被美國關(guān)閉。

與此同時(shí)，納斯達(dá)克旗下研究平臺(tái)Dorsey Wright Research現(xiàn)已添加Bitwise加密指數(shù)。據(jù)悉，Nasdaq Dorsey Wright 還將推出 Bitwise 的四個(gè)指數(shù)索引，分別追蹤大股盤 （Bitwise 10）、中股盤 （Bitwise 20）、小股盤 （Bitwise 70） 和總股市場(chǎng) （Bitwise 100），以此來細(xì)分市場(chǎng)并給顧問一個(gè)快速的方法來評(píng)估整個(gè)加密生態(tài)系統(tǒng)的技術(shù)健康狀況。

還記得比特幣ETF為什么遲遲無法獲批嗎？其中一個(gè)重要原因就是，這個(gè)市場(chǎng)存在嚴(yán)重的被操縱的行為，而具體誰在操縱，怎么解決這個(gè)問題，目前看似乎找到了癥結(jié)。也就是說，未來如何解決交易所資金監(jiān)管的問題，以及USDT等這類穩(wěn)定幣的去向和定位，就是解決市場(chǎng)被操縱問題的核心所在，如果在監(jiān)管上理順了這個(gè)問題，自然也就清除了監(jiān)管層對(duì)發(fā)展這一市場(chǎng)最重要的一個(gè)障礙。