安全代幣的優(yōu)點(diǎn)有哪些

隨著社會(huì)的進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，迫使我們需要考慮和解釋各種不同的資產(chǎn)：如股票、債券、房地產(chǎn)、大宗商品、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和許多其他資產(chǎn)。其中一些資產(chǎn)的交易受到其有形性的限制，這給我們細(xì)分資產(chǎn)類(lèi)別帶來(lái)很多麻煩。。

為了解決這個(gè)問(wèn)題，我們發(fā)明了證券化。這是一個(gè)將資產(chǎn)或權(quán)利的所有權(quán)轉(zhuǎn)化為易于交易證券的過(guò)程。我們預(yù)測(cè)，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)和成熟，以及開(kāi)放標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展，我們將能夠擴(kuò)大證券化的概念和影響。我們將通過(guò)資產(chǎn)的代幣化來(lái)實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。

證券交易的數(shù)字化已經(jīng)有很長(zhǎng)的歷史了，但是許多系統(tǒng)仍然是圍墻花園，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)其互操作性。而且，由于區(qū)塊鏈體系的不信任感、透明度和分散共識(shí)，它們?cè)诤艽蟪潭壬媳荒切┙巧ㄌ峁┬湃魏蜏p少風(fēng)險(xiǎn)）可能過(guò)時(shí)的政黨所替代。

現(xiàn)在我們有了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的技術(shù)手段，對(duì)流動(dòng)性相對(duì)較差的資產(chǎn)進(jìn)行代幣化。傳統(tǒng)的、流動(dòng)性相對(duì)較差的資產(chǎn)有望獲得相當(dāng)大的流動(dòng)性溢價(jià)，再加上去中介化導(dǎo)致的費(fèi)用大幅下降，代表著巨大的市場(chǎng)機(jī)遇即將來(lái)臨。

安全代幣的優(yōu)點(diǎn)

證券代幣化對(duì)現(xiàn)代金融市場(chǎng)具有顛覆性，因?yàn)樗鼈兙哂蟹侵薪榛瘽摿?、全球風(fēng)險(xiǎn)敞口和程序化操作的性能。安全代幣的幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)是：

· 更低的費(fèi)用

· 獲得全球資本總庫(kù)的機(jī)會(huì)

· 更快的定居點(diǎn)

· 部分所有權(quán)

· 24/7/365市場(chǎng)

· 高流動(dòng)性

· 沒(méi)有最低的投資

· 自動(dòng)遵從性

· 資產(chǎn)的互操作性

所有這些結(jié)合起來(lái)應(yīng)該會(huì)帶來(lái)更大的市場(chǎng)效率，而這些代幣的程序化本質(zhì)將為新的金融技術(shù)打開(kāi)閘門(mén)。構(gòu)建一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)議是至關(guān)重要的，在此基礎(chǔ)上，數(shù)量分析家和其他開(kāi)發(fā)人員可以構(gòu)想出新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，因?yàn)樗嬲軌蚣铀僭擃I(lǐng)域的創(chuàng)新。至關(guān)重要的是，這種創(chuàng)新將不會(huì)局限于目前大型企業(yè)金融領(lǐng)域的研發(fā)部門(mén)。

標(biāo)準(zhǔn)化和互操作性

標(biāo)準(zhǔn)化和互操作性是金融市場(chǎng)開(kāi)放的兩個(gè)關(guān)鍵概念。

多年來(lái)，金融界已經(jīng)制定了一些標(biāo)準(zhǔn)，這并不是什么新想法。否則，你的經(jīng)紀(jì)人就不可能使用相同的法律結(jié)構(gòu)持有不同公司的股票。然而，可以通過(guò)對(duì)許多不同資產(chǎn)類(lèi)別的所有權(quán)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，并使它們能夠存放在同一個(gè)錢(qián)包中、用作貸款抵押品、無(wú)需現(xiàn)金中介直接進(jìn)行交易，代幣化使這一概念達(dá)到了新的高度。我設(shè)想將所有資產(chǎn)類(lèi)別合并到一個(gè)全球流動(dòng)性池中，通過(guò)一個(gè)通用API實(shí)現(xiàn)互操作。

自動(dòng)遵從性

安全代幣的一大優(yōu)點(diǎn)是具有自動(dòng)遵從性的潛力。我們正在試驗(yàn)具有嵌入式遵從性的代幣：如果您愿意，可以使用遵從性本機(jī)代幣。這可以防止代幣化證券落入壞人之手，同時(shí)在交易階段保持非中介化。

我們很容易想到這種技術(shù)的基礎(chǔ)版本。對(duì)于那些熟悉ERC-20標(biāo)準(zhǔn)的人來(lái)說(shuō)，您可以想象在該合同的基礎(chǔ)上進(jìn)行擴(kuò)展，但有一個(gè)限制，即所有權(quán)轉(zhuǎn)移只能發(fā)生在經(jīng)過(guò)適當(dāng)程度的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查（KYC/AML/CFT、資本市場(chǎng)法規(guī)、投資者認(rèn)證）注冊(cè)的地址上。

這些帶有嵌入式遵從性的安全代幣，應(yīng)該會(huì)使遵從過(guò)程變得無(wú)縫和可審計(jì)，因此我預(yù)計(jì)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將開(kāi)始要求將證券為了這些優(yōu)點(diǎn)而進(jìn)行代幣化。在這個(gè)世界上，法規(guī)的執(zhí)行變得越來(lái)越簡(jiǎn)單。我們有充分的理由相信，這種情況會(huì)發(fā)生，因?yàn)槲覀冞^(guò)去看到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要求采用該技術(shù)。

監(jiān)管也是需要演進(jìn)的。一些國(guó)家規(guī)定了一些所有權(quán)轉(zhuǎn)移必須以某種特定形式進(jìn)行，或者要求實(shí)體記性轉(zhuǎn)移的書(shū)面記錄記載。我們相信，金融市場(chǎng)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，將推動(dòng)其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)接受這項(xiàng)新技術(shù)。

技術(shù)草案樣本

嵌入的法規(guī)遵循

如上所述，圖中是一個(gè)代幣實(shí)例化合約，它要求購(gòu)買(mǎi)者經(jīng)歷過(guò)某種程度的KYC才能進(jìn)行交易。買(mǎi)方必須提交自己的全面登記身份，如Fractal ID。在成功驗(yàn)證之后， Fractal ID可以為他們提供一個(gè)密碼來(lái)簽署KYC，他們可以使用代幣認(rèn)證合同來(lái)證明其購(gòu)買(mǎi)資格。到那個(gè)時(shí)候，合同將允許出售，并允許代幣的所有權(quán)歸屬于該買(mǎi)方。

上述機(jī)制的一種有趣的可能性是，代幣合約不需要知道買(mǎi)方的身份，只需要知道他們經(jīng)歷了所需的KYC認(rèn)證就行。

自動(dòng)流動(dòng)性供應(yīng)

這是一個(gè)智能合約/應(yīng)用程序網(wǎng)絡(luò)的例子。

上面的例子提供了以下功能：

· 離線(xiàn)資產(chǎn)

· 代幣化資產(chǎn)的注冊(cè)

· 價(jià)格發(fā)現(xiàn)

· 自動(dòng)貸款申請(qǐng)

· 流動(dòng)性供應(yīng)

· 貸款保險(xiǎn)

· 信貸/聲譽(yù)評(píng)分

例如，讓我們假設(shè)一個(gè)貸款市場(chǎng)，投資者已經(jīng)向其提供了流動(dòng)性，為滿(mǎn)足某些接受標(biāo)準(zhǔn)的貸款提供了準(zhǔn)備金。貸款必須以代幣化的資產(chǎn)作為抵押，由第三方進(jìn)行擔(dān)保，并且只授予具有一定信用評(píng)分的個(gè)人。在這一點(diǎn)上，個(gè)人可以使用他們注冊(cè)的加密錢(qián)包，這些加密錢(qián)包是動(dòng)態(tài)定價(jià)的，作為上述自動(dòng)貸款的抵押品。然后，這種貸款由托管合同管理，托管合同持有抵押品和所提供的流動(dòng)性。用戶(hù)將定期支付本合同項(xiàng)下貸款的利息，而這些利息將傳遞給投資者。