比特幣期貨是否能滿足SEC的所有要求？

引入比特幣ETF的障礙之一可能很快就會(huì)得到解決。

全球最大期貨交易所芝商所（CME）于本周二宣布計(jì)劃在今年年底推出比特幣期貨。雖然此前其他公司也宣布過類似計(jì)劃，但一些分析師表示，芝商所得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的可能性更大。這意味著現(xiàn)在還不能投資比特幣的機(jī)構(gòu)投資者可能很快就能進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)了。

據(jù)CoinDesk報(bào)道，在芝商所宣布該消息后，比特幣價(jià)格又升至歷史新高，其周三早晨的交易價(jià)格接近6570美元。

ProShares和VanEck這兩個(gè)大型ETF公司幾個(gè)月前曾向SEC提交申請(qǐng)，希望引入追蹤比特幣的比特幣ETF。但SEC表示不會(huì)受理這種基礎(chǔ)工具并不存在的產(chǎn)品的申請(qǐng)，于是VanEck于9月底撤回了申請(qǐng)。

但是如果比特幣期貨能在八周內(nèi)出現(xiàn)，那么情況可能發(fā)生變化。芝商所首席執(zhí)行官Terry Duffy表示，他有信心芝商所的自我認(rèn)證過程及比特幣期貨申請(qǐng)能夠通過審核。本周二，他在CNBC的節(jié)目“Closing Bell”中說道：

“我們一直在與監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，他們非常清楚我們的模式。”

SEC拒絕對(duì)此評(píng)論，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）也沒有回應(yīng)CNBC的評(píng)論請(qǐng)求。

《加密資產(chǎn)：創(chuàng)新型投資者的比特幣及其他指南》（Cryptoassets： The Innovative Investor‘s Guide to Bitcoin and Beyond）一書的作者Chris Burniske表示：

“我不確定比特幣期貨能夠滿足SEC的要求解決所有問題，但他們邁出的這一步很關(guān)鍵?！?/p>

即使允許推出比特幣期貨，SEC也一直十分警惕比特幣。Burniske說：

“SEC認(rèn)為比特幣交易所在很大程度上是不受管制的?！?/p>

加密貨幣是通過“挖礦”創(chuàng)造的，在這個(gè)過程中，人們會(huì)使用計(jì)算機(jī)來(lái)解決復(fù)雜的數(shù)學(xué)問題。它們?cè)趶慕虬筒柬f到瑞士的世界各地的交易所中進(jìn)行交易。

在加密貨幣于十年前剛出現(xiàn)時(shí)，它所吸引的只有少數(shù)狂熱者，且經(jīng)常被用來(lái)在網(wǎng)上購(gòu)買非法物品。但后來(lái)，整個(gè)行業(yè)開始出現(xiàn)，許多公司開始挖比特幣，販賣數(shù)字挖礦設(shè)備并提供比特幣交易服務(wù)。一些傳統(tǒng)股票和債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資者也轉(zhuǎn)向數(shù)字資產(chǎn)投資，并且據(jù)金融研究公司Autonomous Next說，目前已存在120多種“加密基金”。這種曾經(jīng)的邊緣事物如今已成了在全球進(jìn)行交易的數(shù)字資產(chǎn)。

不過，監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍對(duì)此持懷疑態(tài)度。3月份，SEC拒絕了Winklevoss兄弟的一個(gè)比特幣ETF申請(qǐng)。這二位創(chuàng)立了雙子信托基金（Gemini Trust）數(shù)字貨幣交易所，其所申請(qǐng)的產(chǎn)品會(huì)追蹤該公司持有的比特幣。不過，SEC在4月底表示會(huì)對(duì)駁回該ETF的決定進(jìn)行審查。

比特幣期貨將允許機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入數(shù)字貨幣市場(chǎng)，且不用直接投資比特幣——這也是法規(guī)禁止他們做的事情。

Brian Kelly是芝商所比特幣期貨工作組的成員、CNBC的投稿者，也是幫助客戶投資比特幣等數(shù)字資產(chǎn)的BKCM公司的負(fù)責(zé)人。他說道：

“我不認(rèn)為這會(huì)使Winklevoss ETF更有機(jī)會(huì)通過審核，但基于期貨的ETF可以。”

VanEck沒有回應(yīng)CNBC的要求對(duì)芝商所的這則消息進(jìn)行評(píng)論， ProShares則直接拒絕置評(píng)。

風(fēng)險(xiǎn)投資公司Blockchain Capital的董事總經(jīng)理兼研究部門負(fù)責(zé)人Spencer Bogart說：

“雖然加密基金在增多，但流入比特幣領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)資金幾乎沒有?！?/p>

芝商所的比特幣期貨計(jì)劃是消除障礙的重要部分。

然而，同樣尋求發(fā)行比特幣和加密貨幣ETF的公司RexShares的首席執(zhí)行官Greg King則表示：

“我不確定這對(duì)目前還沒有進(jìn)入市場(chǎng)的人來(lái)說真的會(huì)有意義?！?/p>

最大的ETF公司貝萊德（BlackRock）在一份聲明中告訴CNBC，它“不打算推出比特幣或數(shù)字貨幣ETF”。第二大ETF發(fā)行商Vanguard則表示不會(huì)透露其未來(lái)的產(chǎn)品開發(fā)。第三大ETF發(fā)行商道富銀行稱，如果Winklevoss ETF得到了SEC的批準(zhǔn)，那么它將作為其基金管理者為其提供審計(jì)服務(wù)。

第四大ETF公司Invesco的一位女發(fā)言人表示，該公司沒有任何推出比特幣ETF的計(jì)劃。提供了一些全球基準(zhǔn)ETF的摩根大通則拒絕發(fā)表意見。

但如果芝商所這個(gè)全球最大期貨交易所推出了比特幣期貨，華爾街可能更難以忽視數(shù)字貨幣所帶來(lái)的有利可圖的市場(chǎng)。Duffy稱客戶與日俱增的興趣是其決定推出比特幣期貨的原因。

其他一些機(jī)構(gòu)也希望能夠參與這個(gè)新領(lǐng)域。美國(guó)最大的期權(quán)交易所——芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）于8月份宣布將于明年初推出比特幣期貨。這個(gè)比特幣期貨將追蹤雙子信托基金的比特幣數(shù)據(jù)。

芝商所的比特幣期貨將追蹤對(duì)四個(gè)比特幣交易所（Bitstamp，GDAX，itBit和Kraken）非常重要的一種指數(shù)。一些分析師表示，加大對(duì)芝商所的比特幣指數(shù)的投入將會(huì)降低其被操縱的可能性，這對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說有積極作用。

CBOE的首席戰(zhàn)略官兼多資產(chǎn)解決方案部門負(fù)責(zé)人John Deters在向CNBC發(fā)表的聲明中表示：

他們“在操作基于拍賣的結(jié)算流程方面非常有經(jīng)驗(yàn)”。該公司對(duì)芝商所推出比特幣期貨的計(jì)劃沒有發(fā)表直接評(píng)論。