區(qū)塊鏈?zhǔn)侨绾味x的，區(qū)塊鏈投資是不是全是泡沫？

在撥開(kāi)迷霧之前，先講講區(qū)塊鏈的價(jià)值。如果真的毫無(wú)價(jià)值，也就沒(méi)有討論的必要了。

關(guān)于區(qū)塊鏈的價(jià)值，確實(shí)值得重視，它就像二十年前的“萬(wàn)維網(wǎng)”。我們現(xiàn)在每天瀏覽的網(wǎng)頁(yè)，各類(lèi)圖片、聲音、視頻等的網(wǎng)上傳輸，實(shí)際上都是靠“萬(wàn)維網(wǎng)”，人們?cè)缫蚜?xí)以為常，但就算到了今天，你要把“萬(wàn)維網(wǎng)”的介紹拿出來(lái)看看，也還是覺(jué)得有點(diǎn)看不懂。

萬(wàn)維網(wǎng)（亦作“Web”、“WWW”、“'W3'”，英文全稱(chēng)為“World?Wide?Web”），是一個(gè)由許多互相鏈接的超文本組成的系統(tǒng)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)訪(fǎng)問(wèn)。?在這個(gè)系統(tǒng)中，每個(gè)有用的事物，稱(chēng)為一樣“資源”；并且由一個(gè)全局“統(tǒng)一資源標(biāo)識(shí)符”（URI）標(biāo)識(shí)；這些資源通過(guò)超文本傳輸協(xié)議（Hypertext?Transfer?Protocol）傳送給用戶(hù)，而后者通過(guò)點(diǎn)擊鏈接來(lái)獲得資源。

那么區(qū)塊鏈?zhǔn)侨绾味x的呢？

區(qū)塊鏈?zhǔn)欠植际綌?shù)據(jù)存儲(chǔ)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸、共識(shí)機(jī)制、加密算法等計(jì)算機(jī)技術(shù)的新型應(yīng)用模式。重點(diǎn)是“共識(shí)機(jī)制”，它是區(qū)塊鏈系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)不同節(jié)點(diǎn)之間建立信任、獲取權(quán)益的數(shù)學(xué)算法。直白的說(shuō)，區(qū)塊鏈?zhǔn)悄軌虮ＷC數(shù)據(jù)傳輸和訪(fǎng)問(wèn)的安全、利用由自動(dòng)化腳本代碼組成的智能合約來(lái)編程和操作數(shù)據(jù)的一種全新的分布式基礎(chǔ)架構(gòu)與計(jì)算范式。

密碼學(xué)等技術(shù)雖然在二十多年前就已經(jīng)存在，但2008年由中本聰（比特幣之父）第一次提出了區(qū)塊鏈的概念，在隨后的幾年中，成為了數(shù)字貨幣比特幣的核心組成部分。作為所有交易的公共賬簿，通過(guò)利用點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)和分布式時(shí)間戳服務(wù)器，區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫(kù)能夠進(jìn)行自主管理。為比特幣而發(fā)明的區(qū)塊鏈?zhǔn)顾蔀榈谝粋€(gè)解決重復(fù)消費(fèi)問(wèn)題的數(shù)字貨幣。比特幣的設(shè)計(jì)已經(jīng)成為其他應(yīng)用程序的靈感來(lái)源。

二十多年前，能看懂互聯(lián)網(wǎng)價(jià)值的人，都認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)會(huì)顛覆一切，很多信息會(huì)轉(zhuǎn)入網(wǎng)上，因此每個(gè)公司都需要做一個(gè)網(wǎng)站，建立一種新型的信息傳輸模式，資本也向這個(gè)行業(yè)聚集，因此就有了納斯達(dá)克泡沫。

這并不奇怪，要知道早在十九世紀(jì)中葉，那個(gè)鋪設(shè)了海底電纜，從英國(guó)直接可以發(fā)送電報(bào)給美國(guó)的公司（大西洋海底電纜公司），就變成了印鈔機(jī)，發(fā)電報(bào)一個(gè)字好幾個(gè)美元。這就是信息傳輸?shù)膬r(jià)值，當(dāng)人們看到傳輸信息可以賺很多錢(qián)的時(shí)候，瘋狂的投資就開(kāi)始了。

現(xiàn)在的“區(qū)塊鏈”技術(shù)，就相當(dāng)于二十多年前的“萬(wàn)維網(wǎng)”，但網(wǎng)站的目的是傳輸內(nèi)容和信息，區(qū)塊鏈的目的是傳輸資產(chǎn)和交易證明，區(qū)塊鏈當(dāng)中的智能合約系統(tǒng)，能夠使得任何一種資產(chǎn)的交易以及見(jiàn)證，都不再依靠政府或中介機(jī)構(gòu)，大大降低了建立信任的成本。

大家都知道，股票里面有個(gè)印花稅，什么是印花稅，就是政府為了保證你們雙方的合約能夠具有法律效力，政府幫你們做證明，蓋了個(gè)章，但政府要收一定的費(fèi)用，這就叫印花稅。

印花稅不僅存在于股票市場(chǎng)，它以經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中簽立的各種合同、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)、營(yíng)業(yè)帳簿、權(quán)利許可證照等應(yīng)稅憑證文件為對(duì)象所征的稅。在區(qū)塊鏈的模式下，雖然幫助證明資產(chǎn)交易的“礦工”也會(huì)收取一定的手續(xù)費(fèi)，但整體來(lái)說(shuō)，把資產(chǎn)交易證明擴(kuò)散到了世界各地，這種非中心化的履約模式，確實(shí)在顛覆傳統(tǒng)的資產(chǎn)運(yùn)行邏輯。

未來(lái)大部分資產(chǎn)都可能將逐步呈現(xiàn)在區(qū)塊鏈上。因此，區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)基礎(chǔ)性工具，它不僅攜帶信息，還是一種資產(chǎn)和交易的證明。

商業(yè)的本質(zhì)是交易，什么樣的工具能夠從時(shí)間、空間、信用、溝通等等層面整體降低交易的成本，目前看區(qū)塊鏈能夠?qū)⒏黝?lèi)資產(chǎn)的交易，推升一個(gè)等級(jí)?？赡茉龠^(guò)十年，每一個(gè)行業(yè)、每一家企業(yè)都會(huì)用到“區(qū)塊鏈”技術(shù)，就像如今大部分企業(yè)都需要建立一個(gè)網(wǎng)站一樣。

要完全理解區(qū)塊鏈的去中心化概念，確實(shí)是非常困難的，去中心化是一種運(yùn)行機(jī)制的設(shè)計(jì)，而不是將所有社會(huì)規(guī)則都去中化，具體來(lái)說(shuō)，誰(shuí)在開(kāi)發(fā)和使用區(qū)塊鏈，本身就是中心化的。要想完全去中心化，那是不太可能的，因?yàn)橐粋€(gè)國(guó)家財(cái)政和貨幣系統(tǒng)的中心化，就是主權(quán)的象征，去中心化如果說(shuō)得更極端一點(diǎn)，就是去主權(quán)化，這個(gè)難度是很大的。

區(qū)塊鏈能夠從系統(tǒng)運(yùn)行層面，自我解決信任和安全問(wèn)題，這是最偉大的部分，但同時(shí)，它就像一個(gè)國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，更多的貢獻(xiàn)并不是建設(shè)本身，而是建設(shè)之后能夠降低人們的交通、運(yùn)輸、物流等成本，最終主要看吸引了多少人和物使用這些基礎(chǔ)設(shè)施。現(xiàn)實(shí)中很多地方的高速公路，半小時(shí)看不到一輛車(chē)通過(guò)，這就是對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的巨大浪費(fèi)。

互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到現(xiàn)在，沒(méi)有自己網(wǎng)站的公司已經(jīng)很少了，甚至每個(gè)人都有了自己的社交網(wǎng)頁(yè)。但擁有一個(gè)網(wǎng)頁(yè)根本決定不了一家公司的價(jià)值與否，一家公司的價(jià)值，依然主要取決于網(wǎng)頁(yè)所承載的產(chǎn)品和服務(wù)，以及對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的營(yíng)銷(xiāo)、推廣能力。

區(qū)塊鏈的價(jià)值也并不取決于區(qū)塊鏈本身，其中有多少資產(chǎn)協(xié)議入輸入到了區(qū)塊鏈，有多少交易合約承載在區(qū)塊鏈上，才是關(guān)鍵。目前非?；馃岬膮^(qū)塊鏈投資，如果你仔細(xì)看過(guò)之后，會(huì)發(fā)現(xiàn)（做個(gè)比喻），大部分都是打算給人跡罕見(jiàn)的地方，修一條高速公路。

在微博上，有網(wǎng)友問(wèn)我，區(qū)塊鏈發(fā)展的趨勢(shì)，一方面是削弱主權(quán)國(guó)家的鑄幣權(quán)（比如比特幣的誕生），另一方面是削弱政府的在契約等方面的壟斷和對(duì)相關(guān)稅收的控制（比如最近瘋狂的ICO）。關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，我一直不想回答，因?yàn)檫@并不是區(qū)塊鏈技術(shù)的成功之處，而恰恰是其風(fēng)險(xiǎn)所在。

在全世界沒(méi)有實(shí)現(xiàn)去國(guó)家化、去種族化、去宗教化等之前，任何試圖完全擺脫中心化的東西，都很容易遭到強(qiáng)烈的反擊。很多人認(rèn)為比特幣已經(jīng)證明其去中心化數(shù)字貨幣的價(jià)值，但不要忘了，比特幣的大漲，同時(shí)也帶動(dòng)了主權(quán)信用貨幣的需求量，比特幣只不過(guò)是承載主權(quán)貨幣池子的一個(gè)部分，從根本上來(lái)講，跟油價(jià)、黃金價(jià)格、房?jī)r(jià)等上漲，沒(méi)有本質(zhì)性區(qū)別。

比如對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，只要資金留在國(guó)內(nèi)，你去炒比特幣，總比去炒綠豆、大蒜、蘋(píng)果、豬肉等要好得多，因?yàn)楸忍貛挪皇敲裆镔Y，炒得再高，社會(huì)壓力也不大。當(dāng)然，如果牽扯到ICO里面一些非法集資的問(wèn)題，就不得不管了，否則就不是社會(huì)壓力的問(wèn)題，是社會(huì)穩(wěn)定的問(wèn)題了。

為什么我說(shuō)很多區(qū)塊鏈項(xiàng)目是掛羊頭賣(mài)狗肉，是因?yàn)?，跟信息傳輸不同，資產(chǎn)的交易和傳輸，目前依然無(wú)法脫離中心化組織。我舉一個(gè)很簡(jiǎn)單的例子，一個(gè)比特幣，你可以不需要任何政府和機(jī)構(gòu)做保證，只要放在你“錢(qián)包”里，你就擁有絕對(duì)的產(chǎn)權(quán)。但如果是一輛車(chē)、一套房子，你可以?huà)侀_(kāi)政府，用一個(gè)區(qū)塊鏈證明產(chǎn)權(quán)嗎？不能。如果你在北京這種地方，你買(mǎi)了一部車(chē)，如果你搖不上號(hào)，你連上牌照的權(quán)力都沒(méi)有，更談不上賣(mài)賣(mài)、出租等衍生操作了。區(qū)塊鏈解決不了現(xiàn)實(shí)中的產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，只有政府可以，因?yàn)槟阗I(mǎi)車(chē)、買(mǎi)房的時(shí)候交了稅。

其實(shí)區(qū)塊鏈最大的優(yōu)勢(shì)，是給中心化組織，提供了一個(gè)更為有效的工具，未來(lái)，股票交易、房產(chǎn)交易，以及各類(lèi)資產(chǎn)的交易，都有可能用到區(qū)塊鏈技術(shù)，但這就像股票交易所從一個(gè)系統(tǒng)升級(jí)到了另一個(gè)系統(tǒng)，對(duì)于交易股票的人來(lái)說(shuō)，變化不大。區(qū)塊鏈反而加強(qiáng)了中心化的安全性和控制力。

你現(xiàn)在看到的大部分ICO區(qū)塊鏈項(xiàng)目，是利用了大家對(duì)現(xiàn)實(shí)的不滿(mǎn)和對(duì)未來(lái)的想象，屬于一種營(yíng)銷(xiāo)策劃行為，跟賣(mài)保健品的邏輯基本一致，也可以說(shuō)是掛區(qū)塊鏈的羊頭，賣(mài)“智商稅”這個(gè)狗肉。資產(chǎn)交易如果那么簡(jiǎn)單就能轉(zhuǎn)移，中國(guó)的股票交易和房產(chǎn)等交易早就不在政府手里了。區(qū)塊鏈會(huì)讓社會(huì)運(yùn)行當(dāng)中的中心化更加有效，更加安全，不僅不會(huì)削弱中心化，而且會(huì)加固中心化。

那么區(qū)塊鏈投資是不是全是泡沫呢，未必。

比特幣等開(kāi)放系統(tǒng)在區(qū)塊鏈上取得的成功，實(shí)際上是生產(chǎn)了一種新的信用，就像國(guó)企生產(chǎn)不了或不愿意生產(chǎn)的東西，就只能仰仗民營(yíng)企業(yè)，這種信用政府目前提供不了，也不愿意提供。比特幣是區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)非常杰出的應(yīng)用，而其產(chǎn)品“非中心信用”是可以販賣(mài)和交易的，那為什么價(jià)格越長(zhǎng)越高？因?yàn)樾庞玫淖罡呒?jí)別是什么呢？是無(wú)用（這就是我為什么反對(duì)改變比特幣任何原始技術(shù)參數(shù)的原因，就像這個(gè)世界上，真正最昂貴的，是那些沒(méi)有太多實(shí)際用處的東西，比如一塊黃金、一張畫(huà)、一顆寶石、一件文物……

除了比特幣這種形式，區(qū)塊鏈里面還有一種可嫁接的工具型的應(yīng)用系統(tǒng)，它可以利用分布式賬本，將人跟人之間的聊天、許諾、溝通，以及簡(jiǎn)單的商業(yè)協(xié)議等等，標(biāo)準(zhǔn)化、證券化，因?yàn)樗梢宰龅疆?dāng)A發(fā)生時(shí)，就會(huì)觸動(dòng)B自動(dòng)發(fā)生，這就是智能合約系統(tǒng)。這個(gè)里面會(huì)有一些好的系統(tǒng)出來(lái)，是值得投資的，但大部分是不靠譜的。

經(jīng)過(guò)五年多來(lái)的觀(guān)察，我給區(qū)塊鏈做了一個(gè)分類(lèi)，一個(gè)是經(jīng)營(yíng)“思想”的，一個(gè)是制造“武器”的，這兩個(gè)領(lǐng)域會(huì)產(chǎn)生幾個(gè)非常值得投資的品種，但還是那句話(huà)，你現(xiàn)在覺(jué)得很靠譜的，可能未來(lái)表現(xiàn)將是最差的，因?yàn)槟愀静焕斫馐裁词侵行幕腿ブ行幕?，你?jiān)持的價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)，可能只是一個(gè)無(wú)知的悖論。

當(dāng)前看，數(shù)字貨幣領(lǐng)域的投資，很熱，前期進(jìn)入者賺了很多錢(qián)，刺激了羊群，頭羊以更快的速度向懸崖邁進(jìn)，但群羊只能看到身邊的羊和遠(yuǎn)處的藍(lán)天白云。不過(guò)有個(gè)小建議，沒(méi)賺到錢(qián)的也不用太著急，我接觸過(guò)很多比較成功的投資者，最大的感觸之一是，很多人雖然暫時(shí)沒(méi)有賺，但最后還是賺錢(qián)了，對(duì)于這部分人來(lái)說(shuō)，賺錢(qián)是遲早的事，而還有很多人雖然一時(shí)賺了很多錢(qián)，但也僅僅是替別人保管一段時(shí)間，很快也都消停了。

數(shù)字貨幣領(lǐng)域，真正的主流投資標(biāo)的群還沒(méi)有完全形成，區(qū)塊鏈里面的“思想”產(chǎn)品，還正在締造中，“武器”類(lèi)產(chǎn)品正在激烈搏殺中。只要你稍微花一點(diǎn)功夫，探索出其中系統(tǒng)性的運(yùn)行奧秘，對(duì)未來(lái)判斷很多數(shù)字貨幣，尤其是當(dāng)前火熱的ICO（首次代幣發(fā)行，也就是新誕生一個(gè)數(shù)字貨幣）會(huì)有根本性幫助。下一期“肖磊看市私投社”課程，我將會(huì)分享我對(duì)數(shù)字貨幣領(lǐng)域投資的一個(gè)系統(tǒng)性分析，包括對(duì)一些幣種的分析，歡迎訂閱。