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作者：Gaurav Batra，Rémy Olson，Shilpi Pathak，Nick Santhanam，Harish Soundararajan
? ?作者簡(jiǎn)介：
Gaurav Batra為麥肯錫全球董事合伙人，常駐華盛頓特區(qū)分公司；
Rémy Olson為麥肯錫前咨詢顧問；
Shilpi Pathak為麥肯錫前咨詢顧問；
Nick Santhanam 為麥肯錫全球資深董事合伙人，常駐硅谷分公司；
Harish Soundararajan為麥肯錫前咨詢顧問。
作者在此感謝Jo Kakarwada 和 Celine Shan 對(duì)本文英文版所做的貢獻(xiàn)，蔣子翔擔(dān)任了中文版的審閱工作，在此一并致謝。
在多數(shù)人眼中，區(qū)塊鏈是一種復(fù)雜甚至有些神秘的技術(shù)，它無(wú)需銀行或其他中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助就能讓加密貨幣在線轉(zhuǎn)手。近年來，區(qū)塊鏈升級(jí)成為一種解決方案，可以應(yīng)對(duì)從欺詐管理到供應(yīng)鏈監(jiān)控乃至身份驗(yàn)證等多種商業(yè)問題。2019 年10 月，區(qū)塊鏈在國(guó)內(nèi)被提升至“核心技術(shù)和自主創(chuàng)新的重要突破口”的戰(zhàn)略高點(diǎn)。盡管宣傳力度很大，但從目前來看，區(qū)塊鏈在商業(yè)層面的應(yīng)用仍然主要停留在理論層面。零售和其他領(lǐng)域的先鋒企業(yè)都在探索與供應(yīng)鏈管理和其他流程相關(guān)的區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用，但由于成本較高、回報(bào)不明確和技術(shù)難度大，多數(shù)企業(yè)踟躕不前。
當(dāng)前我們或許正處于區(qū)塊鏈1.0 向2.0 轉(zhuǎn)折的時(shí)期。基于區(qū)塊鏈的加密貨幣應(yīng)用可能會(huì)讓位于有望提高效率、降低成本的商業(yè)應(yīng)用。由于許多大型科技公司可能很快就會(huì)開始提供“區(qū)塊鏈即服務(wù)”（Blockchain as a Service，簡(jiǎn)稱BaaS），這些應(yīng)用有望在未來快速發(fā)展。它們將沿著技術(shù)架構(gòu)將服務(wù)向上延伸至區(qū)塊鏈的平臺(tái)和工具層。隨著部署區(qū)塊鏈的復(fù)雜度和成本越來越低，原本還在觀望的企業(yè)現(xiàn)在可能也有意投身其中（請(qǐng)參閱附文：“區(qū)塊鏈的商業(yè)應(yīng)用優(yōu)勢(shì)”）。
區(qū)塊鏈的商業(yè)應(yīng)用是否會(huì)繼續(xù)增加？最終能否達(dá)到預(yù)期？在區(qū)塊鏈1.0 時(shí)代基本處于觀望狀態(tài)的應(yīng)用端企業(yè)渴望知道這些問題的答案，以便找到機(jī)會(huì)部署能提高自身利潤(rùn)的商業(yè)應(yīng)用。而半導(dǎo)體企業(yè)對(duì)于區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用和基于區(qū)塊鏈的加密貨幣這兩個(gè)領(lǐng)域的增長(zhǎng)都很感興趣，因?yàn)?a target="_blank">芯片需求會(huì)增加。
為了在新的時(shí)代取得成功，產(chǎn)業(yè)和半導(dǎo)體企業(yè)都需要深刻理解基于區(qū)塊鏈的具體用例和市場(chǎng)格局。我們審視了不斷變化的市場(chǎng)，聚焦于能夠捕捉價(jià)值的具體策略。需要注意的是，本文提及的可得數(shù)據(jù)截至2018 年12 月，由于加密貨幣價(jià)值波動(dòng)巨大，報(bào)告中的數(shù)字（包括市值）可能無(wú)法反映最新數(shù)據(jù)；此外，區(qū)塊鏈技術(shù)和競(jìng)爭(zhēng)格局的發(fā)展日新月異，文章發(fā)布之后或許也會(huì)發(fā)生變化。
區(qū)塊鏈2.0：加密貨幣的不確定性和商業(yè)應(yīng)用的出現(xiàn)
基于過去10 年發(fā)生的諸多事實(shí)和變革，我們可以說，區(qū)塊鏈1.0 是加密貨幣的時(shí)代。比特幣是當(dāng)下最主要的加密貨幣，漫天的報(bào)道與輿論都會(huì)讓許多人把它與區(qū)塊鏈混為一談。直到不久前，絕大多數(shù)區(qū)塊鏈應(yīng)用都是為了促進(jìn)加密貨幣交易。但在2014 年左右，私營(yíng)企業(yè)開始研究區(qū)塊鏈在其他商業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的用途。由于這類企業(yè)多數(shù)仍處于探索階段，因此公平地說，基于區(qū)塊鏈的加密貨幣一直是區(qū)塊鏈1.0 時(shí)代的重點(diǎn)。
區(qū)塊鏈 2.0 時(shí)代可能帶來許多新的變化。隨著BaaS 對(duì)實(shí)施過程的簡(jiǎn)化，區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用的市場(chǎng)逐步升溫。這些應(yīng)用的需求有望走強(qiáng)，而且公司用戶的數(shù)量可能很快就會(huì)超過加密貨幣礦工。區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N相對(duì)較新的技術(shù)，因此很難對(duì)其做出前瞻性的預(yù)測(cè)。但我們還是能在加密貨幣和商業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)甄別出影響這項(xiàng)技術(shù)需求的三大趨勢(shì)，具體如下：
1? 加密貨幣市場(chǎng)發(fā)展迅速，但2.0 時(shí)代仍面臨不確定性
盡管加密貨幣得到了媒體的廣泛關(guān)注，但其實(shí)用價(jià)值仍然十分有限。大多數(shù)人只是將其視為一種在線版的瑞士銀行賬戶或者支付寶賬戶——可以在上面開展各種活動(dòng)，而不會(huì)被密切追蹤。作為區(qū)塊鏈支柱的數(shù)字賬本技術(shù)從未被入侵，但加密貨幣卻容易遭受其他方面的攻擊。
由于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和公眾的疑慮一直以來很難消除，現(xiàn)在要預(yù)測(cè)加密貨幣能否在區(qū)塊鏈2.0 時(shí)代經(jīng)歷強(qiáng)勁增長(zhǎng)還為時(shí)過早。此外，礦工面臨的選擇也將更多。雖然比特幣目前占據(jù)了加密貨幣總市值的40%~50%，但其他競(jìng)爭(zhēng)幣也越來越受歡迎。例如，以太坊現(xiàn)在的市值占比已經(jīng)超過10%。而排名20 位以外的小型 ICO（首次幣發(fā)行）項(xiàng)目 ，其市值占比已經(jīng)從兩年前的 5% 增加到目前的 20% 左右。
政府監(jiān)管尤其是法律法規(guī)的制定，可能對(duì)加密貨幣市場(chǎng)未來幾年的發(fā)展產(chǎn)生重大影響。從目前的跡象來看，要在全球范圍內(nèi)達(dá)成共識(shí)恐怕很難。還有一個(gè)重要問題與投資有關(guān)。ICO 融資通常來自風(fēng)險(xiǎn)投資公司，因?yàn)轲B(yǎng)老基金和其他機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)過高（大多數(shù)ICO 還沒有客戶，或者尚未產(chǎn)生收入）。如果機(jī)構(gòu)投資者對(duì)加密貨幣缺乏興趣，那么即使它能吸引更多的風(fēng)險(xiǎn)投資，其未來的增長(zhǎng)將仍然受到某種程度的制約。
2? 算法進(jìn)化
由于參與者希望通過開發(fā)新算法盡可能減少算力的重要性，加密貨幣市場(chǎng)正在發(fā)生更為微妙的幕后變化。例如，以太坊考慮用基于權(quán)益證明（Proof of Stake，簡(jiǎn)稱PoS）的系統(tǒng)取代PoW（工作量證明）系統(tǒng)。在 PoS 系統(tǒng)中，參與者會(huì)根據(jù)自身數(shù)字錢包中的加密貨幣數(shù)量和他們擁有這些權(quán)益的時(shí)間長(zhǎng)度獲得獎(jiǎng)勵(lì)。在這些方面得分最高的參與者會(huì)被選中來驗(yàn)證交易并獲得獎(jiǎng)勵(lì)。包括艾達(dá)幣（Cardano）、達(dá)世幣和柚子幣（EOS）在內(nèi)的許多大型加密貨幣網(wǎng)絡(luò)也在研究PoS 算法。
3? 商業(yè)應(yīng)用未能突破試點(diǎn)
麥肯錫近期的研究甄選出區(qū)塊鏈在各行各業(yè)的 90 多項(xiàng)用例，發(fā)現(xiàn)眾多短期用例都涉及借助區(qū)塊鏈之手降本，尤其在流程效率方面，例如，在醫(yī)療機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、研究人員和患者之間交換病例。在這些活動(dòng)中應(yīng)用區(qū)塊鏈，不僅不再需要中介機(jī)構(gòu)，還能降低與管理記錄相關(guān)的行政成本。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，區(qū)塊鏈或許還能用于改善欺詐管理、供應(yīng)鏈監(jiān)控、跨境支付、身份驗(yàn)證以及版權(quán)或知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。此外，它也能在智能合約方面為企業(yè)提供幫助 ，當(dāng)滿足特定條件時(shí)，相關(guān)交易可以自動(dòng)執(zhí)行。
現(xiàn)在，許多公司和組織都為區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用的開發(fā)提供支持。Linux 基金會(huì)就創(chuàng)建了可以為諸多行業(yè)開發(fā)區(qū)塊鏈技術(shù)的開源協(xié)作項(xiàng)目Hyperledger。與此類似的是，R3 公司領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)大型聯(lián)盟開發(fā)了Corda，這是一種應(yīng)用于金融服務(wù)和商務(wù)領(lǐng)域的區(qū)塊鏈平臺(tái)。企業(yè)對(duì)區(qū)塊鏈的投資在2017 年高達(dá)10 億美元，并有望在2021年底之前保持50% 的復(fù)合年增長(zhǎng)率。
盡管采取了諸多措施，但區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用仍然未能突破試點(diǎn)階段，多數(shù)企業(yè)依然在嘗試驗(yàn)證概念試點(diǎn)的效果（Proof of Concept，簡(jiǎn)稱 PoC）。2016 —2017 年區(qū)塊鏈PoC 曾迎來空前的商業(yè)應(yīng)用浪潮，但經(jīng)過多輪迭代和試錯(cuò)之后反顯逐漸式微之勢(shì)。許多提供商業(yè)應(yīng)用的初創(chuàng)公司都未能獲得C 輪融資，因此很難擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)規(guī)模。我們同時(shí)發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)性技術(shù)的出現(xiàn)是缺乏進(jìn)展的主要原因。例如，金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在可以在支付過程中使用信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來實(shí)現(xiàn)比以往更快的交易速度和更高的透明度。這種技術(shù)降低了區(qū)塊鏈解決方案的必要性，也打擊了老牌金融機(jī)構(gòu)投資發(fā)展區(qū)塊鏈的積極性。
人們對(duì)區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用的許多興趣都來自BaaS 的出現(xiàn)，這種技術(shù)可以通過簡(jiǎn)單的方法來創(chuàng)造復(fù)雜的5 層區(qū)塊鏈技術(shù)架構(gòu)（見圖1）。多數(shù)企業(yè)根本不具備這樣的資金或內(nèi)部技術(shù)人才。
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隨著BaaS 的出現(xiàn)，部署系統(tǒng)的重任從客戶轉(zhuǎn)移到供應(yīng)商。雖然 BaaS 通常局限在基礎(chǔ)設(shè)施層，但一些供應(yīng)商還開發(fā)了各種工具，將業(yè)務(wù)延伸到數(shù)據(jù)和數(shù)字賬本層。有了這些服務(wù)，客戶就能大幅降低新的區(qū)塊鏈系統(tǒng)的部署成本。例如，它們不必像以前那樣大舉投資數(shù)據(jù)或賬本軟件和服務(wù)，就能讓自己的結(jié)構(gòu)平臺(tái)運(yùn)作起來。
下面我們分別從需求和供給兩端對(duì)企業(yè)如何在區(qū)塊鏈2.0 時(shí)代創(chuàng)造價(jià)值進(jìn)行剖析。
需求側(cè)——應(yīng)用端企業(yè)如何在區(qū)塊鏈 2.0 時(shí)代創(chuàng)造價(jià)值
各行各業(yè)都在探索區(qū)塊鏈的機(jī)會(huì)。隨著越來越多的區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用從概念變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，這些企業(yè)的參與度會(huì)逐漸提高。應(yīng)用端企業(yè)的潛在用例跨越了各個(gè)運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，其中一些甚至已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)：
■ 某應(yīng)用端企業(yè)與一家使用區(qū)塊鏈追蹤商品來源和供應(yīng)鏈流程的科技公司進(jìn)行了合作。通過提高透明度，這家企業(yè)幫助客戶了解材料品質(zhì)、供應(yīng)鏈流程和原材料來源。
■ 一家領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備制造商與某區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司合作，為單個(gè)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備開發(fā)“數(shù)字護(hù)照”。它們的目標(biāo)是改進(jìn)昂貴而耗時(shí)的認(rèn)證流程——原先這種流程需要從政府機(jī)構(gòu)獲取實(shí)體證書。把一個(gè)設(shè)備在區(qū)塊鏈上注冊(cè)之后，該公司就可以為其提供獨(dú)一無(wú)二、不可篡改的數(shù)字身份。該公司可以輕易對(duì)數(shù)字身份進(jìn)行實(shí)時(shí)更新，以充分體現(xiàn)各種變化，這樣的服務(wù)是實(shí)體證書所無(wú)法提供的。
為了促使區(qū)塊鏈應(yīng)用獲得產(chǎn)業(yè)的歡迎，各利益相關(guān)方必須解決四大結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)：阻礙企業(yè)協(xié)作的惰性，標(biāo)準(zhǔn)的缺失，不清晰的法律和監(jiān)管框架，以及阻礙快速驗(yàn)證多項(xiàng)交易的延遲問題。比如，比特幣可以處理的交易數(shù)被限制為每秒7 筆，以太坊為每秒 20 筆。而信用卡公司等金融機(jī)構(gòu)則可以每秒處理 2.4 萬(wàn)~ 5.6 萬(wàn)筆交易。
基于對(duì)應(yīng)用端企業(yè)的分析，我們明確了區(qū)塊鏈 2.0 時(shí)代相關(guān)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值和獲取能力的三大核心觀點(diǎn)。
觀點(diǎn)一：價(jià)值將體現(xiàn)在依賴IRK 的具體用例中
區(qū)塊鏈的價(jià)值主張很明確：作為一個(gè)不可篡改的去中心化數(shù)據(jù)庫(kù)，它可以讓使用者在不必將控制權(quán)交給中介機(jī)構(gòu)，也不必接受交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的情況下進(jìn)行交易。對(duì)應(yīng)用端企業(yè)來說，這種不可篡改的記錄存儲(chǔ)能力（ IRK）極其珍貴。例如，一家全球化的無(wú)線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備公司利用區(qū)塊鏈為眾多使用物聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)，這些產(chǎn)業(yè)企業(yè)涵蓋公用事業(yè)、石油和天然氣以及交通運(yùn)輸?shù)戎T多領(lǐng)域。物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備擁有數(shù)以萬(wàn)計(jì)的節(jié)點(diǎn)，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都可能成為黑客入侵的突破口。借助區(qū)塊鏈技術(shù)，企業(yè)可以為每個(gè)節(jié)點(diǎn)分配獨(dú)一無(wú)二的密鑰，從而在第一時(shí)間探測(cè)異常行為或黑客入侵跡象，通過這種方式來追蹤安全威脅。而在那些 IRK 不是必需的用例中，產(chǎn)業(yè)企業(yè)應(yīng)考慮使用傳統(tǒng)的共享數(shù)據(jù)庫(kù)處理交易，因?yàn)槠渚S護(hù)成本更低。
觀點(diǎn)二：具備規(guī)?；瘽摿Φ挠美懈邇r(jià)值、低交易量和協(xié)作機(jī)制
應(yīng)用端企業(yè)有很多可以實(shí)施的潛在區(qū)塊鏈應(yīng)用。這些應(yīng)用可以促進(jìn)智能合約的發(fā)展，為客戶提供產(chǎn)品來源的明確記錄，改善物流和供應(yīng)鏈，提升產(chǎn)品質(zhì)量，也有助于滿足監(jiān)管要求。但并非所有頗具潛力的產(chǎn)業(yè)用例都能順利度過 PoC 階段。最有發(fā)展?jié)摿Φ挠美邆淙筇卣鳎?/p>
■ 高價(jià)值。每一個(gè)區(qū)塊鏈應(yīng)用都必須創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。例如，如果信息泄露會(huì)導(dǎo)致一家公司損失數(shù)百萬(wàn)美元，那么區(qū)塊鏈應(yīng)用或許就遠(yuǎn)勝于傳統(tǒng)的共享數(shù)據(jù)庫(kù)。同樣，能夠通過提高效率來大幅壓縮成本的區(qū)塊鏈應(yīng)用也很值得探索。例如，機(jī)械制造商的供應(yīng)鏈可能涉及多個(gè)中介機(jī)構(gòu)，能在運(yùn)送過程中降低成本和復(fù)雜性的區(qū)塊鏈應(yīng)用可以創(chuàng)造巨大價(jià)值。
■ 低交易量。區(qū)塊鏈技術(shù)的處理能力目前仍然有限，因此很難同時(shí)處理許多交易。在該技術(shù)取得進(jìn)步之前，應(yīng)用端企業(yè)應(yīng)將其應(yīng)用于交易量不大的用例。例如，消費(fèi)設(shè)備制造商可以使用區(qū)塊鏈為特定的終端消費(fèi)者追蹤和管理一些庫(kù)存量單位（SKU），而不是應(yīng)用于全體用戶。
■ 確保協(xié)作的市場(chǎng)機(jī)制。某些區(qū)塊鏈用例（如通過供應(yīng)鏈追蹤商品的用例）需要參與者共享數(shù)據(jù)，并使用共同的區(qū)塊鏈平臺(tái)。最初可能只有少數(shù)幾家公司愿意參與這樣的協(xié)作。在一些具體案例中，當(dāng)企業(yè)由于自身的規(guī)?；虻匚痪邆涫袌?chǎng)支配力時(shí)，讓其他企業(yè)參與區(qū)塊鏈解決方案并從中獲取價(jià)值的可能性會(huì)更大。
如果應(yīng)用端企業(yè)聚焦于這些特征，就可以優(yōu)先發(fā)展最有可能提供持續(xù)投資回報(bào)的用例。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的進(jìn)步和應(yīng)用開發(fā)成本的降低，它們可能還會(huì)考慮更多的用例。
觀點(diǎn)三：區(qū)塊鏈 2.0 在產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的私有許可式網(wǎng)絡(luò)中大有可為
與加密貨幣交易不同，產(chǎn)業(yè)化的商業(yè)應(yīng)用會(huì)部署在私有區(qū)塊鏈中（只有收到請(qǐng)才能訪問），而不會(huì)采用公共區(qū)塊鏈。其中一些區(qū)塊鏈可能設(shè)置中央管理員來確定哪些節(jié)點(diǎn)具有訪問、編輯和驗(yàn)證數(shù)據(jù)的權(quán)限。除了保密性更強(qiáng)，這些私有許可式網(wǎng)絡(luò)在技術(shù)上也最為可行，因?yàn)殡S著區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)數(shù)量的增加，速度會(huì)下降，延遲也將增加。
對(duì)于應(yīng)用端企業(yè)來說，第一批私有許可式區(qū)塊鏈將會(huì)著眼于具體的“微細(xì)分領(lǐng)域”（相關(guān)任務(wù)組），如供應(yīng)鏈管理。在微細(xì)分領(lǐng)域中，參與者更有可能找到它們渴望通過區(qū)塊鏈解決的共同問題，并確認(rèn)投資回報(bào)。由于很容易看到區(qū)塊鏈的價(jià)值，企業(yè)也更愿意分?jǐn)倢?shí)施成本。例如，如果應(yīng)用端企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者以及為其服務(wù)的供應(yīng)商能優(yōu)化流程、削減成本、提高效率，它們都將從中受益。由于只允許特定群體或個(gè)人訪問定價(jià)數(shù)據(jù)等敏感信息，私有許可式網(wǎng)絡(luò)最受這些企業(yè)歡迎。
BaaS 提供商通常會(huì)免費(fèi)提供自己的平臺(tái)，然后在部署每個(gè)節(jié)點(diǎn)時(shí)向客戶收費(fèi)。這種定價(jià)策略對(duì)應(yīng)用端企業(yè)而言是有利的，因?yàn)樗鼈冊(cè)谠缙趯?shí)施過程中通常只會(huì)部署幾個(gè)節(jié)點(diǎn)。由于應(yīng)用端企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)較低，即使不確定潛在回報(bào)，它們可能仍然愿意推進(jìn)更多的區(qū)塊鏈項(xiàng)目。
供給側(cè)——半導(dǎo)體企業(yè)如何在區(qū)塊鏈 2.0 時(shí)代創(chuàng)造價(jià)值
商業(yè)應(yīng)用有望成為主要的芯片需求來源。半導(dǎo)體企業(yè)必須了解把握哪些趨勢(shì)才能取得成功。在這個(gè)加密貨幣和區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用共同發(fā)展的新時(shí)代，誰(shuí)能成為贏家？在對(duì)硬件市場(chǎng)進(jìn)行分析之后，我們總結(jié)出半導(dǎo)體企業(yè)在區(qū)塊鏈 2.0 時(shí)代創(chuàng)造和捕捉價(jià)值的四大核心觀點(diǎn)。
觀點(diǎn)一：在不遠(yuǎn)的未來半導(dǎo)體企業(yè)的價(jià)值將與加密貨幣脫鉤，并將因此與算力脫鉤
區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用要走上正軌并顯示出積極的投資回報(bào)，我們預(yù)計(jì)至少需要兩年時(shí)間。在此之前，半導(dǎo)體企業(yè)應(yīng)繼續(xù)著眼于加密貨幣客戶。具體來說，它們應(yīng)當(dāng)嘗試優(yōu)化算力，并盡可能降低能耗，以滿足依賴加密鉆井平臺(tái)的大型礦池的需求。最近，比特大陸就在這一領(lǐng)域取得了重要進(jìn)展，開發(fā)出 7 納米節(jié)點(diǎn)的礦機(jī)。
但長(zhǎng)期專注于算力并非最佳戰(zhàn)略，因?yàn)樵S多競(jìng)爭(zhēng)幣都考慮從 PoW 轉(zhuǎn)向 PoS 系統(tǒng)，以降低算力的重要性。對(duì)于代表未來趨勢(shì)的區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用來說，算力雖然必不可少，但并非差異化因素。半導(dǎo)體企業(yè)和其他企業(yè)可以通過促進(jìn)或提供 BaaS 來取得成功。
觀點(diǎn)二：只了解客戶是不夠的，半導(dǎo)體企業(yè)還必須了解客戶的客戶
自 2016 年以來，礦工開始因?yàn)樵黾有碌膮^(qū)塊而獲得更多的獎(jiǎng)勵(lì)，加密貨幣 ASIC 的需求由此居高不下。多數(shù)訂單來自中國(guó)排名前五位的比特幣礦池，未來幾年的需求可能還會(huì)增加。這種趨勢(shì)將使訂單持續(xù)流向基板、ASIC 設(shè)計(jì)商、芯片工廠、外包組裝和測(cè)試公司以及設(shè)備制造商。
隨著價(jià)值從加密貨幣向區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用轉(zhuǎn)移，加之 BaaS 企業(yè)逐步奪取市場(chǎng)份額，半導(dǎo)體企業(yè)需要制定與客戶發(fā)展重點(diǎn)相符的新戰(zhàn)略。為了有效達(dá)成這一目標(biāo)，它們必須對(duì)自己提出以下四個(gè)問題：
■ 客戶可能在哪些具體用例和微細(xì)分領(lǐng)域大規(guī)模采用區(qū)塊鏈解決方案？
■ 哪些客戶或終端市場(chǎng)擁有相應(yīng)的地位和結(jié)構(gòu)以確保所有的相關(guān)企業(yè)都愿意參與協(xié)作？
■ 終端用戶計(jì)劃如何使用區(qū)塊鏈？哪些硬件因素（例如，成本、計(jì)算能力或功耗）能成為贏家與輸家之間的差異化因素？
■ 我們?nèi)绾卧谟谢驔]有 BaaS 提供商（包括提供其他硬件組件、軟件集成或營(yíng)銷能力的企業(yè)）幫助的情況下，為客戶開發(fā)端到端解決方案？
觀點(diǎn)三：隨著價(jià)值與硬件脫鉤，半導(dǎo)體企業(yè)必須挺進(jìn)“架構(gòu)上游”
在目前的 BaaS 技術(shù)架構(gòu)中，價(jià)值主要位于最底層，即硬件層。但在幾年之后，當(dāng)區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用開始在重要行業(yè)中站穩(wěn)腳跟，針對(duì)具體用例或微細(xì)分領(lǐng)域定制的硬件需求也會(huì)隨之增長(zhǎng)。這會(huì)導(dǎo)致價(jià)值鏈從硬件向上游的其他層轉(zhuǎn)移。
在這樣的趨勢(shì)下，半導(dǎo)體企業(yè)應(yīng)考慮為特定的微細(xì)分領(lǐng)域或用例提供整個(gè)BaaS 技術(shù)架構(gòu)。在明確了解客戶打算如何使用自己的區(qū)塊鏈芯片后，半導(dǎo)體企業(yè)可以提供平臺(tái)和插件來幫助客戶整合區(qū)塊鏈技術(shù)架構(gòu)的各個(gè)層，從而簡(jiǎn)化實(shí)施過程。這種綜合性服務(wù)可以滿足所有客戶對(duì)區(qū)塊鏈的需求，類似于 TensorFlow 在機(jī)器學(xué)習(xí)和深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域的作用。
隨著用例和微細(xì)分領(lǐng)域走向成熟，硬件的差異化也將逐漸消失，這種戰(zhàn)略的重要性將進(jìn)一步凸顯。對(duì)于沒有挺進(jìn)“架構(gòu)上游”的半導(dǎo)體提供商來說，捕捉價(jià)值和實(shí)現(xiàn)蓬勃發(fā)展將變得越來越困難。事實(shí)上，它們面臨的境地可能與其在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)如出一轍，完全受制于“超大規(guī)模用戶”的巨大購(gòu)買力。
觀點(diǎn)四：在區(qū)塊鏈 1.0 時(shí)期占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位的半導(dǎo)體企業(yè)未必會(huì)成為未來的贏家
目前，頂尖的區(qū)塊鏈硬件提供商占據(jù)著明顯的有利地位，包括比特大陸、嘉楠科技和億邦通訊，等等。不過，盡管它們擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，卻未必會(huì)成為長(zhǎng)期贏家。具備專業(yè)技術(shù)的新進(jìn)入者可以輕松設(shè)計(jì) ASIC，因此市場(chǎng)的進(jìn)入門檻很低，而一些知名企業(yè)也在計(jì)劃進(jìn)軍這一市場(chǎng)。
倘若新進(jìn)入的企業(yè)能夠在產(chǎn)品性能或價(jià)格上突出自身的差異，就有可能反超當(dāng)下的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。具備強(qiáng)大的端到端 BaaS 產(chǎn)品或服務(wù)的企業(yè)很可能脫穎而出，而仍然執(zhí)著于硬件產(chǎn)品的企業(yè)則可能被邊緣化。
如果說區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N工具，那么它應(yīng)該是一把瑞士軍刀，有刀片、螺絲刀、開罐器和各種各樣的附件——這是一種聰明的技術(shù)，它所能支持的用例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了加密貨幣的范疇。但跟瑞士軍刀一樣，區(qū)塊鏈的復(fù)雜性也可能超乎我們的想象。應(yīng)用端企業(yè)必須知道哪些網(wǎng)絡(luò)和交易最有可能使業(yè)務(wù)受益，還必須明白哪些用例具有最可能創(chuàng)造規(guī)?；瘍r(jià)值的特征，例如，能夠鼓勵(lì)其他企業(yè)加入?yún)^(qū)塊鏈并參與合作。同樣，半導(dǎo)體企業(yè)必須明白區(qū)塊鏈在加密貨幣市場(chǎng)和商業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用方式，并密切關(guān)注這兩個(gè)領(lǐng)域的市場(chǎng)發(fā)展。區(qū)塊鏈的發(fā)展如此之快，要跟上它的變化步伐極具挑戰(zhàn)。只有那些追求創(chuàng)新并積極促進(jìn)區(qū)塊鏈用例的半導(dǎo)體企業(yè)和產(chǎn)業(yè)企業(yè)，才可能從中獲得最豐厚的回報(bào)。
區(qū)塊鏈的商業(yè)應(yīng)用優(yōu)勢(shì)
可以把區(qū)塊鏈想象成一個(gè)在眾多用戶之間共享的數(shù)據(jù)庫(kù)，每個(gè)參與者都有一臺(tái)電腦。任何時(shí)候，每個(gè)用戶都有一個(gè)相同的區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫(kù)副本，所有人可以訪問相同的信息。
區(qū)塊鏈具備以下三大特征：
●經(jīng)過加密的安全數(shù)據(jù)庫(kù)。當(dāng)用戶讀取或?qū)懭霐?shù)據(jù)時(shí)，必須提供正確的加密密鑰 —— 一個(gè)公鑰（本質(zhì)上是一個(gè)地址）和一個(gè)私鑰。用戶必須擁有正確的密鑰才能更新區(qū)塊鏈。
●數(shù)字化交易日志。交易信息可通過區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)獲取。因此，相互之間開展業(yè)務(wù)的企業(yè)必須以數(shù)字格式存儲(chǔ)各自的交易信息，才能更充分地利用區(qū)塊鏈。
●一個(gè)支持共享的公共或私有網(wǎng)絡(luò)。任何人都可在不經(jīng)明確許可的情況下加入或離開公共網(wǎng)絡(luò)，而要加入私有網(wǎng)絡(luò)則必須得到邀請(qǐng)。
區(qū)塊鏈的加密密鑰可提供遠(yuǎn)超標(biāo)準(zhǔn)分布式總賬的安全性。由于區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫(kù)具備分布式和去中心化特征，因此消除了出現(xiàn)單點(diǎn)故障的可能性。如果一個(gè)節(jié)點(diǎn)發(fā)生故障，仍可通過其他地方獲取信息。另外，用戶可以回溯信息塊，不費(fèi)勁就可看到以前記錄在數(shù)據(jù)庫(kù)中的信息，比如某項(xiàng)資產(chǎn)曾經(jīng)的所有者。最重要的或許還在于，區(qū)塊鏈保持了流程完整性。
必須滿足兩個(gè)條件才能更新數(shù)據(jù)庫(kù)。第一，用戶必須提供正確的公鑰和私鑰；第二，這些憑證必須得到大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)參與者的驗(yàn)證。這就降低了惡意用戶非法訪問網(wǎng)絡(luò)并進(jìn)行未授權(quán)更新的風(fēng)險(xiǎn)。
工商網(wǎng)監(jiān)
評(píng)論