普通市民怎樣在比特幣上投資

　　你已經(jīng)知道了比特幣是什么，你對(duì)投資比特幣有一些心動(dòng)，但你又不知道應(yīng)該怎么做。

　　這篇文章希望介紹一種最簡(jiǎn)單的方法，這個(gè)方法從過(guò)去歷史數(shù)據(jù)看是有效的，同時(shí)它的操作非常簡(jiǎn)單，適合沒(méi)有太多精力關(guān)注比特幣價(jià)格的普通人。本質(zhì)上，它是一種長(zhǎng)線投資，而非交易，是以耐心換取收益的投資方式。

　　最有趣的是，這種最簡(jiǎn)單的投資方法不僅適用于圈外的普通人，在比特幣圈子中，也同樣深受一些比特幣老玩家和硬核粉的喜愛(ài)。換句話(huà)說(shuō)，有一部分被稱(chēng)為比特幣死衷粉的所謂“信仰者”，即使他們?cè)谶@個(gè)圈子呆了六七年、那么了解比特幣，最后也依然選擇了這種最簡(jiǎn)單的投資方式。

　　這個(gè)方法就叫做“放著”，即：買(mǎi)入比特幣之后長(zhǎng)時(shí)間持有，直到價(jià)格變得非常之高后再賣(mài)出。

　　國(guó)內(nèi)的圈子喜歡把采用這種投資策略的人叫做holder，或者囤幣黨。因?yàn)樗麄兛偸窍褚^(guò)冬的松鼠一樣，買(mǎi)入比特幣囤起來(lái)，并且做好了很長(zhǎng)一段時(shí)間都不賣(mài)的打算。

　　為什么“放著”是最簡(jiǎn)單的投資方式

　　本質(zhì)上，所有囤幣黨之所以采用這種投資策略，他們的邏輯都是：相信比特幣的長(zhǎng)期價(jià)值。這里所謂的“長(zhǎng)期價(jià)值”可以有很多種解釋?zhuān)珜?duì)普通人來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期價(jià)值可以用一句話(huà)來(lái)表示：即認(rèn)為比特幣在未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)猛漲。

　　從2013年的100美元，到今天2020年1萬(wàn)美元，比特幣在過(guò)去7年時(shí)間內(nèi)已經(jīng)漲了100倍了。持有比特幣的人相信在未來(lái)十年內(nèi)，比特幣價(jià)格將繼續(xù)猛漲（猛漲的理由千奇百怪，可以是“數(shù)字黃金”的故事、可以是“互聯(lián)網(wǎng)貨幣”的故事，這部分后面會(huì)詳說(shuō)），因此選擇囤幣然后在很長(zhǎng)一段時(shí)間后再賣(mài)掉就是有利可圖的。而且這種方法不需要像做短線交易那樣頻繁關(guān)注比特幣短期的價(jià)格，對(duì)于波動(dòng)性非常大的比特幣市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是更安心、也更省精力的做法。

　　總體上，這種投資策略的理念就是這樣，非常簡(jiǎn)單。但嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，目前為止它對(duì)想要投資比特幣的普通人來(lái)說(shuō)并沒(méi)有太多的指導(dǎo)意義。所謂的“持有”，從什么時(shí)候開(kāi)始持有？“持有一段很長(zhǎng)的時(shí)間”具體是多長(zhǎng)時(shí)間？這些問(wèn)題很少人解答，但這些細(xì)節(jié)才是一個(gè)普通人實(shí)操時(shí)想要知道的答案。

　　究竟要放多久？

　　為了弄清楚所謂的“放著”投資效果究竟怎么樣，橙皮書(shū)做了一些計(jì)算模擬了這個(gè)策略的歷史效果。我們使用了 Bitfinex（一家老牌交易所）的數(shù)據(jù)API，爬下了從2013年4月1號(hào)到2020年1月26號(hào)這期間的比特幣歷史價(jià)格數(shù)據(jù)（每個(gè)價(jià)格均為小時(shí)線的收盤(pán)價(jià)），以這些數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，模擬了持有4年然后立即賣(mài)出的收益情況。

　　也就是說(shuō)，我們想要探討的問(wèn)題是，在2013年4月1號(hào)到2016年1月26號(hào)這期間內(nèi)，任意一個(gè)小時(shí)買(mǎi)入比特幣，4年后馬上賣(mài)出，這種放著的策略是不是都能掙錢(qián)？（因?yàn)楸疚某晌臅r(shí)間為2020年，所以2016年初之后買(mǎi)入的數(shù)據(jù)還沒(méi)法檢驗(yàn)）

　　4年后賣(mài)出

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　　上面是任意一個(gè)小時(shí)內(nèi)買(mǎi)入、然后4年后（35064個(gè)小時(shí)后）賣(mài)出的盈利情況，數(shù)據(jù)按照盈利率從高到低的順序排序。這里的盈利率 =（賣(mài)出價(jià)-買(mǎi)入價(jià)）/買(mǎi)入價(jià) * 100%。（完整數(shù)據(jù)點(diǎn)這里下載［1］）

　　可以看到：

　　· 歷史最高收益：5583.53%，2015年6月27日凌晨3點(diǎn)以241.54美元價(jià)格買(mǎi)入，4年后以13728美元價(jià)格賣(mài)出。

　　· 歷史最低收益：366%，2013年4月10日晚上8點(diǎn)以262.1美元價(jià)格買(mǎi)入，4年后以1222.8美元價(jià)格賣(mài)出。

　　如果不放4年呢？看看其他時(shí)間長(zhǎng)度的表現(xiàn)：

　　· 2年（17531小時(shí)）-最高：4244.85%，最低：-68.38%（虧錢(qián)）- 下載［2］

　　· 3.5年（26297小時(shí)）- 最高：7558.6%，最低：-36.99%（虧錢(qián)）- 下載［3］

　　· 5年（43829小時(shí)）- 最高：14405.63%，最低：241.84% - 下載［4］

　　· 6年（52594小時(shí)）- 最高：18035.48%，最低：533.59% - 下載［5］

　　結(jié)論：放著小于4年有可能出現(xiàn)虧損，而持有4年后再賣(mài)出，則都是賺錢(qián)的。

　　為什么是4年？

　　任意時(shí)間買(mǎi)入并持有4年再賣(mài)掉都是掙錢(qián)的，哪怕最低收益也有366%。這是個(gè)很不錯(cuò)的表現(xiàn)。而很有意思的是，4年剛好也是比特幣的一個(gè)完整周期。所以，持有4年的投資策略，可能意味著你必須相信比特幣經(jīng)過(guò)一個(gè)完整周期后價(jià)格會(huì)創(chuàng)新高，站上新的臺(tái)階，因此任意時(shí)間的價(jià)格始終會(huì)比上一個(gè)周期來(lái)得高。

　　而相信比特幣的周期，本質(zhì)上是相信比特幣的減半故事。在中本聰最初的設(shè)計(jì)里，比特幣總量固定為2100萬(wàn)，有硬頂?shù)脑O(shè)計(jì)讓一部分人相信比特幣是類(lèi)似數(shù)字黃金的保值品，它也給了進(jìn)場(chǎng)投資的人一種升值的預(yù)期。而這2100萬(wàn)個(gè)比特幣是隨著礦工挖礦而不斷產(chǎn)出的，每經(jīng)過(guò)4年的時(shí)間，比特幣的產(chǎn)量還會(huì)減少一半。本來(lái)礦工挖到一個(gè)區(qū)塊會(huì)得到50個(gè)比特幣的獎(jiǎng)勵(lì)，4年后一個(gè)區(qū)塊的獎(jiǎng)勵(lì)減少為25個(gè)比特幣，以此類(lèi)推。

　　因?yàn)橛袦p半的設(shè)計(jì)，不少人進(jìn)一步相信，每次減半過(guò)后，比特幣的價(jià)格都將創(chuàng)新高。因?yàn)楸忍貛弄?jiǎng)勵(lì)變少后，礦工消耗相同的電力挖礦，單個(gè)比特幣的價(jià)格必須上升才能彌補(bǔ)他們挖礦的成本。到目前為止，比特幣已經(jīng)經(jīng)過(guò)了2次減半，最近一次減半將在今年5月份發(fā)生。但需要指出的是，從數(shù)據(jù)上看，減半的時(shí)間點(diǎn)跟牛市上漲的時(shí)間并沒(méi)有特別明顯的規(guī)律。

　　投資比特幣的風(fēng)險(xiǎn)

　　相對(duì)于短線交易、量化、期貨，囤幣應(yīng)該是投資比特幣風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的一種方式。但它仍然是有風(fēng)險(xiǎn)的，比如4年后比特幣的減半效應(yīng)失效、周期性不成立、價(jià)格沒(méi)有破新高，等等。

　　哪怕是過(guò)去的歷史數(shù)據(jù)驗(yàn)證了任意時(shí)刻持有4年后賣(mài)出是掙錢(qián)的，仍然會(huì)有人懷疑未來(lái)這個(gè)策略能否繼續(xù)生效。換句話(huà)說(shuō)，比特幣的減半效應(yīng)能不能繼續(xù)復(fù)制下去，是囤幣最大的風(fēng)險(xiǎn)。在圈子內(nèi)，也只有一部分經(jīng)歷過(guò)前面2次成功減半的人會(huì)非常堅(jiān)定的相信這一點(diǎn)，其他人心里是打問(wèn)號(hào)的。

　　比特幣仍然是一個(gè)非常高風(fēng)險(xiǎn)的投資品。它的波動(dòng)性非常大、非常不穩(wěn)定，因此，很多囤幣的人會(huì)告訴你，如果你想投資比特幣，你需要做好這筆錢(qián)隨時(shí)歸零的準(zhǔn)備。如果你能當(dāng)作這筆錢(qián)丟了，那就可以入場(chǎng)。

　　但囤幣最大的陷阱恰恰就在于，普通人很少能有一筆足夠大（資金太小投資沒(méi)有多少收益）、同時(shí)又完全不用放在心上的資金。

　　當(dāng)你選擇了“放著”這種最簡(jiǎn)單的策略，你需要把資金無(wú)條件鎖定4年甚至是更長(zhǎng)的時(shí)間，在這段時(shí)間內(nèi)不管你有多需要這筆錢(qián)都不能取出，決定這筆投資是否有收益的反饋周期也非常的長(zhǎng)，對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，囤幣消耗的是大量資金的流動(dòng)性和機(jī)會(huì)成本。這些都會(huì)對(duì)你的心理產(chǎn)生非常大的影響。

　　這也導(dǎo)致了囤幣這種策略，雖然看起來(lái)簡(jiǎn)單、卻很難做到。

　　為什么你總是很難做到“放著”

　　在過(guò)去歷史上，真正能做到買(mǎi)入比特幣放4年以上的人也少之又少。歸根結(jié)底，長(zhǎng)線持有比特幣和短線交易一樣都是反人性的，想要長(zhǎng)期拿住比特幣，往往需要經(jīng)受這有幾個(gè)考驗(yàn)：

　　· 當(dāng)價(jià)格低到一定程度時(shí)：比特幣波動(dòng)性太大，很多時(shí)候虧損一半，甚至80%、90%都是正常的事情，這種高波動(dòng)性一般人很難承受，可能在某個(gè)低點(diǎn)實(shí)在受不了就賣(mài)掉了。

　　· 當(dāng)價(jià)格高到一定程度時(shí)：虧損有時(shí)候還能套牢裝死，更多人拿不住比特幣是因?yàn)閮r(jià)格漲了兩三倍之后就過(guò)早賣(mài)出，以至于沒(méi)有賺到更多的利潤(rùn)。

　　· 當(dāng)出現(xiàn)某些重大事件或者新聞時(shí)：有些時(shí)候出現(xiàn)一些特別重大的新聞，導(dǎo)致你慌亂拋掉手中的比特幣。比如，94事件［6］。再比如，假設(shè)未來(lái)有一天CSW［7］拿出了創(chuàng)世私鑰證明自己真的是中本聰，這時(shí)候是拋還是繼續(xù)hold？（老實(shí)說(shuō)我也不知道，這個(gè)新聞如果真的出現(xiàn)那確實(shí)就太震撼了……）

　　· 當(dāng)覺(jué)得自己比市場(chǎng)更聰明的時(shí)候：有時(shí)候你覺(jué)得自己能判斷市場(chǎng)的低谷和高峰，能做到低位抄底、高位賣(mài)出，所以忍不住下場(chǎng)操作。這種情況相對(duì)較少，因?yàn)楹芏嗳苏娴南聢?chǎng)操作幾次就會(huì)立刻被市場(chǎng)無(wú)情打臉。

　　總而言之，囤幣的難度正在于“什么都不做”。

　　我應(yīng)該囤比特幣嗎？

　　這篇文章是想為要投資比特幣的普通人提供一種參考，但不等于鼓勵(lì)大家都去囤比特幣。選擇長(zhǎng)線持有比特幣這種投資策略，需要的一個(gè)大前提是：相信比特幣的長(zhǎng)期價(jià)值。這件事別人無(wú)法幫你決定，只能靠自己思考。

　　我們認(rèn)識(shí)的許多holder，囤幣的策略也并不以“時(shí)間”來(lái)衡量，他們可能只是抱有一條非常簡(jiǎn)單的信念：如果價(jià)格不到10萬(wàn)美元，他們就不會(huì)賣(mài)掉手里的比特幣。如果你問(wèn)為什么是10萬(wàn)美元、不是12萬(wàn)美元，很多時(shí)候他們也無(wú)法解釋。

　　但如果你想盡可能了解囤幣這種策略的效果，還能怎么做？

　　盡管歷史數(shù)據(jù)顯示，到目前為止，放4年的策略是有效的，都能盈利，但我們希望知道的是，能怎樣盡早在未來(lái)某一天里檢驗(yàn)這個(gè)策略是不是仍然成立？

　　以囤幣4年賣(mài)出為例：

　　上文表格里的數(shù)據(jù)只是檢驗(yàn)了從2013年到2016年之間買(mǎi)入比特幣的盈利情況，你可以檢驗(yàn)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的情況，以此來(lái)判斷持有4年的策略是否仍然可行。舉個(gè)例子，2017年12月是歷史最高價(jià)2萬(wàn)美元，如果按照盈利2倍為最低標(biāo)準(zhǔn)來(lái)算，比特幣在2021年12月如果沒(méi)有達(dá)到6萬(wàn)美元，即策略失效。

　　挑一些未來(lái)更近的例子看看：

　　· 2016年6月價(jià)格約為600美元，如果2020年6月價(jià)格低于1800美元，則策略失效。

　　· 2016年12月價(jià)格約為800美元，如果2020年12月價(jià)格低于2400美元，則策略失效。

　　· 2017年3月價(jià)格約為1000美元，如果2021年3月價(jià)格低于3000美元，則策略失效。

　　· 2017年6月價(jià)格約為2500美元，如果2021年6月價(jià)格低于7500美元，則策略失效。

　　· 2017年9月價(jià)格約為3800美元，如果2021年9月價(jià)格低于11400美元，則策略失效。

　　· 2017年12月價(jià)格約為15000美元，如果2021年12月價(jià)格低于45000美元，則策略失效。

　　看起來(lái)在2021年6月之前都比較容易做到。

　　真的還會(huì)再漲嗎？

　　其實(shí)對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，決定是否投資比特幣，通常思考到最后，都會(huì)回歸到一個(gè)最簡(jiǎn)單的問(wèn)題：比特幣已經(jīng)漲了這么多，未來(lái)還能繼續(xù)這樣暴漲嗎？

　　這個(gè)問(wèn)題我們也沒(méi)法給你答案，但可以提供市場(chǎng)中兩種常見(jiàn)的心態(tài)作參考：

　　1、不會(huì)再漲了

　　比特幣之前的暴漲是因?yàn)樘缙冢?dāng)時(shí)的市場(chǎng)和現(xiàn)在今非昔比，今天比特幣市場(chǎng)的體量沒(méi)那么小，而且有了更成熟的金融衍生品和對(duì)沖工具，早期歷史數(shù)據(jù)的參考度相對(duì)不高。

　　2、還會(huì)繼續(xù)漲

　　以前的人們也是這樣想的，他們看到前面比特幣已經(jīng)漲過(guò)了一個(gè)高峰，覺(jué)得肯定不會(huì)再漲了，然后比特幣用更大的漲幅告訴你，你以為的高峰，只是座小丘陵。

　　我能把囤幣策略應(yīng)用到其他幣上面嗎？

　　呃………祝你好運(yùn)。。

　　本文僅作為討論，不作為任何投資建議。比特幣有非常高的風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

　　責(zé)任編輯：ct