穩(wěn)定幣會使比特幣價值上升嗎

穩(wěn)定幣當下顯然處于大發(fā)展的黃金時代，穩(wěn)定幣對接現(xiàn)實世界與區(qū)塊鏈世界的交易媒介地位，使得穩(wěn)定幣成為一門炙手可熱的大生意，2019年超過2370億美元的財富通過穩(wěn)定幣轉移到鏈上。這充分說明發(fā)行穩(wěn)定幣的公司，例如泰達（Tether）等公司通過穩(wěn)定幣出售獲得大量美元現(xiàn)金，而這些現(xiàn)金他們在現(xiàn)實世界可以通過各種金融運作賺取大額利潤。這樣的好事，自然開始吸引到巨鱷甚至國家的關注，在穩(wěn)定幣方面，我們可以看到如下的進展和趨勢：

1、泰達USDT鞏固了穩(wěn)定幣王者的地位，目前在所有穩(wěn)定幣交易中仍然占據(jù)大約80%的份額。泰達USDT無論在比特幣的Omni協(xié)議、以太坊的ERC-20協(xié)議還是波場協(xié)議上都占據(jù)了穩(wěn)定幣主角的協(xié)議。

2、MakerDao的Dai成為去中心化金融Defi類型的主要穩(wěn)定幣。這與以太坊是去中心化金融主鏈的地位息息相關，Dai因此正經(jīng)歷著高速增長。

3、傳統(tǒng)巨鱷試圖插手穩(wěn)定幣市場的Libra嘗試?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭臉書和多個傳統(tǒng)支付巨頭的Libra嘗試，雖然短期由于野心太大，不只想做穩(wěn)定幣，還想成為跨國類法幣而在美國國會受阻，但預估最終以穩(wěn)定幣格局出現(xiàn)還是非?？赡艿摹?/p>

4、中國央行DCEP的即將發(fā)行代表數(shù)字法幣時代來臨。DCEP作為一種數(shù)字貨幣，易于打通鏈上，2020年發(fā)行后完全可以成為信用更強的新一代穩(wěn)定幣，對USDT等民間穩(wěn)定幣構成重大威脅。

5、美元FedCoin計劃的提出代表美元終將形成自身數(shù)字貨幣。FedCoin計劃已經(jīng)不僅僅是設想，已經(jīng)在開始推進，數(shù)年后成為現(xiàn)實并不意外。

上述這些事實和趨勢足以說明穩(wěn)定幣的大發(fā)展，未來的階段，穩(wěn)定幣顯然將經(jīng)歷激烈的競爭，才能將各自格局穩(wěn)定下來，形成利益分割。

在穩(wěn)定幣發(fā)展的同時，我們可以發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)定幣的發(fā)展對比特幣的發(fā)展，構成了重大影響。事實上，穩(wěn)定幣放大了比特幣的漲跌，加大了比特幣的波動率，使得比特幣在當下成為高風險的對沖資產(chǎn)而非儲值資產(chǎn)。人們把現(xiàn)金（美元）換成穩(wěn)定幣，其實持有現(xiàn)金本身相對持有其他現(xiàn)實世界資產(chǎn)就是一種短期避險。而比特幣則成為他們的短期套利手段，在政治經(jīng)濟情況緊張而比特幣有可能上漲時，他們用穩(wěn)定幣購買比特幣試圖獲得漲幅。而當情勢緩和比特幣可能下跌時，他們則賣出比特幣，換回穩(wěn)定幣。在沒有行情時，他們用穩(wěn)定幣理財，獲得穩(wěn)定收益。比特幣在這樣的漲跌操作下，穩(wěn)定幣使得無論漲還是跌都放大了波動。

穩(wěn)定幣對比特幣的這種影響，顯然對比特幣無論是想成為數(shù)字黃金這樣的儲值資產(chǎn)還是成為現(xiàn)實日常零售支付的手段，都構成了實際困難。因為兩個目標，都需要未來比特幣的波動率下降。個人因為認為比特幣的發(fā)展方向主要是儲值資產(chǎn)，因此一個疑問自然就產(chǎn)生，在穩(wěn)定幣這樣的干擾下，比特幣未來的波動率能下降嗎？比特幣還能成為類似黃金那樣的人類主要儲值資產(chǎn)嗎？

思考的結果是比特幣仍然具備未來成為數(shù)字黃金的可能性。為什么呢？

1、現(xiàn)在被穩(wěn)定幣放大的比特幣高波動率仍然是比特幣價格不夠高，整體市值太小的結果。我們可以把比特幣想象成一支鉤型鑄造物，只有市值非常大（物體很沉重）的時候，才能成為巨輪（經(jīng)濟財富）的固定之錨，而當市值比較?。ㄎ矬w很輕）時，顯然從功能上不能成為讓巨輪固定，也就只能成為可以被繩子拉著的一只可以扔來扔去的鉤子而已。重錨和輕鉤，重量（市值規(guī)模）將是決定比特幣是成為數(shù)字黃金還是只能是風險對沖資產(chǎn)的根本！

2、從這個角度思考，比特幣需要經(jīng)歷一次市值的大躍遷。這次躍遷也許需要較長的時間，穿越兩三輪牛市。當比特幣價格隨時間而不斷上升，市值規(guī)模達到一個相當高度，例如類似黃金的部分市值規(guī)模時，這種波動性就會隨著規(guī)模增大不易炒作而下降。更重要的是，那個時候很多穩(wěn)定幣就不是如同現(xiàn)在的錨定法幣，而是錨定比特幣了。這種“換錨”就代表著比特幣正式成為數(shù)字黃金！如果穩(wěn)定幣換錨比特幣，其實穩(wěn)定幣就不再是放大比特幣波動的元兇，反而成為協(xié)助比特幣估值穩(wěn)定的幫手！

所以結論很清楚，比特幣能否在未來實現(xiàn)大規(guī)模市值并促進部分穩(wěn)定幣換錨比特幣，將是比特幣能否成為“數(shù)字黃金”儲值資產(chǎn)的關鍵。這個道理很好理解，就像一個練拳的人，功夫不厲害的時候往往只能作為陪練，只有真正厲害了，才能上臺比賽成為真正拳手，讓別人成為陪練。實力（市值）決定地位！

以上就是藍調(diào)對穩(wěn)定幣放大了比特幣波動性后未來比特幣還能否成為數(shù)字黃金儲值資產(chǎn)的相關思考。一家之言，僅供參考。不畏浮云遮望眼，只緣身在此山中！

站在未來看現(xiàn)在，藍調(diào)與你一起感受時代之風！

責任編輯：唐婧