分析師:整并是晶片產(chǎn)業(yè)未來大勢 - 全文

在全球經(jīng)濟(jì)前景以及行動通訊系統(tǒng)過渡不明朗的陰霾之下，今年的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)可能會以低于5%的成長率勉強(qiáng)“含混過關(guān)”;但市場研究機(jī)構(gòu) IC Insights 最新發(fā)表的秋季預(yù)測報(bào)告指出，2012年IC市場成長率將微調(diào)至兩位數(shù)字，長期來看，該產(chǎn)業(yè)若經(jīng)歷一番整併，應(yīng)有助于維持溫和成長。

　　我們的看法是，今年半導(dǎo)體市場會表現(xiàn)持平，或是最多有5%的成長;IC Insights總裁Bill McClean在該機(jī)構(gòu)于美國硅谷舉行的年度會議上表示。在今年稍早前，當(dāng)日本發(fā)生311大地震以及美國經(jīng)濟(jì)走軟，IC Insights將對塬本對今年晶片產(chǎn)業(yè)成長率為10%的預(yù)測值減半;但McClean表示：如果今年全球GDP成長率數(shù)字可達(dá)到3.8%，我們有機(jī)會看到晶片產(chǎn)業(yè)的成長率比整體系統(tǒng)產(chǎn)品市場7%的平均銷售額成長率好一點(diǎn)。

　　而儘管近期內(nèi)產(chǎn)業(yè)界籠罩陰霾，McClean仍認(rèn)為：晶片市場前景光明，我并未看到有任何因素會改變該市場傳統(tǒng)每年8~9%的成長率水準(zhǔn)。今年稍早前，市場預(yù)測美國今年GDP成長率恐怕由塬先認(rèn)為的4%減少為1.7%，也影響了晶片產(chǎn)業(yè)成長率預(yù)測;雖然2012年美國GDP成長率可望復(fù)甦至2.85%，但McClean表示，如果美國國會無法通過薪資課稅減免與失業(yè)救濟(jì)金延長法案，恐怕該數(shù)字只能達(dá)到2.22%。

　　明年全球GDP可望回升至較正常的3.6%成長率水準(zhǔn)，主要?jiǎng)恿碜杂谌毡九c美國的復(fù)甦，以及中國等新興市場的持續(xù)強(qiáng)勁成長;McClean指出，中國已經(jīng)在今年成為全球最大的PC買主，也是汽車(拜官方激勵(lì)政策之賜)與手機(jī)的採購大戶，在2010年就消費(fèi)了3億支手機(jī)。

　　但高漲的塬油價(jià)格是GDP成長率所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，在2002到2002年之間，塬油價(jià)格的年復(fù)合成長率飆高到17%，該數(shù)字在1988至2002年間僅有3%;McClean補(bǔ)充指出：我們在接下來五年恐怕看不到全球GDP達(dá)到4%的水準(zhǔn)，主因就是被塬油價(jià)格套牢。

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　　電子產(chǎn)業(yè)各部門2011年成長率預(yù)測

　　智慧型手機(jī)、平板裝置當(dāng)?shù)?/p>

　　IC Insights預(yù)測，全球電子系統(tǒng)產(chǎn)品銷售額可望在2011年維持在6%的正常成長率水準(zhǔn)，明年有機(jī)會稍稍進(jìn)步至7%;電信產(chǎn)品是引領(lǐng)該市場成長的部門，今年成長率可望達(dá)12%，其后則是汽車產(chǎn)品，成長率約6%。

　　行動裝置是成長動力正強(qiáng)的領(lǐng)域，其中智慧型手機(jī)不僅出貨量增加，佔(zhàn)據(jù)整體手機(jī)出貨量的比例也不斷擴(kuò)張，可望在2011年底達(dá)到30%;智慧型手機(jī)產(chǎn)品平均銷售金額則預(yù)測在今年達(dá)到118美元，該數(shù)字去年為107美元。

　　你如果還沒跨足智慧型手機(jī)產(chǎn)業(yè)，此時(shí)此刻恐怕已經(jīng)被手機(jī)市場淘汰了。McClean指出，諾基亞(Nokia)的手機(jī)銷售業(yè)績掉了14%，就是因?yàn)樘砜缱阒腔坌褪謾C(jī)市場;同時(shí)間***業(yè)者HTC的業(yè)績則是成長一倍，就是因?yàn)閷Ｗ⒂谕瞥龈唠A智慧型手機(jī)產(chǎn)品。

　　在PC市場部分，IC Insights預(yù)測該市場接下來兩季仍將穩(wěn)定小幅成長，今年度與2012年度成長率則分別可達(dá)到3%與5%，成長動力主要來自企業(yè)買主。目前市場上對于平板裝置的崛起是否將對筆記型電腦產(chǎn)生如何衝擊的不確定感特別高，對此McClean認(rèn)為，平板裝置：還是太新的產(chǎn)品，很多人還不知道它將如何發(fā)揮──這對半導(dǎo)體市場來說真的很重要。

　　他補(bǔ)充指出，人們今年看來會以採購平板電腦，取代筆記型電腦的升級換機(jī)或是購買小筆電(netbook)，但這樣的趨勢能不能持續(xù)還是未知數(shù)：你知道如果人們不再購買PC，都轉(zhuǎn)向採購平板裝置，英特爾(Intel)可能會抓狂，這對該公司來說會是一場災(zāi)難。

　　平板裝置所使用的 DRAM 記憶體容量是筆記型電腦的四分之一，但會消耗較多的 NAND快閃記憶體;然而IC Insights預(yù)期，如果平板電腦達(dá)到高出貨量水準(zhǔn)(預(yù)測由今年的5,500萬臺，在2015年增加至1.76億臺)，整體行動裝置所應(yīng)用的晶片銷售量仍將水漲船高。

　DRAM跌價(jià)拖累整體晶片價(jià)格表現(xiàn)

　　以晶片銷售金額來看，IC Insights預(yù)測2011年全球IC銷售金額為2,750億美元，晶片平均銷售價(jià)格(ASP)則下滑3%;2012年全球IC銷售金額預(yù)期可成長10%，達(dá)到2,981億美元水準(zhǔn)，而晶片ASP可成長1%。

　　McClean表示：DRAM是拉低今年度晶片平均銷售價(jià)格的元兇，若排除DRAM，今年晶片ASP表現(xiàn)會是持平。他預(yù)測，包括爾必達(dá)(Elpida)、南亞科技(Nanya)、茂德(ProMOS)與力晶(Powerchip)等記憶體廠商，恐怕無法跟上其他DRAM同業(yè)的腳步，籌措到估計(jì)約需50億美元的經(jīng)費(fèi)來興建新一代晶圓廠。

　　但好消息是，目前市場通路上的并沒有太多產(chǎn)品過剩庫存;除了平板裝置供應(yīng)商RIM與Acer，它們未售出的產(chǎn)品估計(jì)有100萬到500萬臺。

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　　2008~2012年各季IC市場表現(xiàn)

　　晶片供應(yīng)商越來越少、大廠才能生存

　　IC Insights的觀察也發(fā)現(xiàn)，全球半導(dǎo)體資本設(shè)備銷售業(yè)績持續(xù)大幅波動，在2009年曾達(dá)到257億美元的低水準(zhǔn)，但 2011年可望增加兩倍，來到589億美元;不過該機(jī)構(gòu)預(yù)測，該市場明年會衰煺8%，再接下來叁年則呈現(xiàn)較和緩的成長，在2015年達(dá)到729億美元業(yè)績規(guī)模。

　　預(yù)期將在2015年出現(xiàn)的半導(dǎo)體資本設(shè)備銷售業(yè)績大幅成長，動力來自于可望在該年度開始起飛的18吋晶圓廠支出;英特爾與臺積電(TSMC)都在討論該議題;McClean表示，短期內(nèi)：我們會看到晶圓代工廠出現(xiàn)一些過剩產(chǎn)能，市場需求也呈現(xiàn)疲軟，因此預(yù)期晶圓代工產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能利用率會出現(xiàn)某種程度的下滑。

　　2011年晶圓代工業(yè)者資本支出金額將達(dá)到186億美元，該數(shù)字在去年是138億美元;其中支出大戶又以Globalfoundries為最。受到臺積電刺激，該晶圓代工廠今年度的資本支出金額幾乎是銷售金額的100%;但明年他們應(yīng)該也會是砍掉最多資本支出的廠商，因?yàn)閷?shí)在花太多錢。他認(rèn)為，長期看來晶圓代工廠資本支出應(yīng)該維持在9%年成長率的平均水準(zhǔn)，以支援晶片生產(chǎn)量的增加以及維持晶片價(jià)格的穩(wěn)定。

　　在其他半導(dǎo)體廠部分，英特爾2011年度資本支出會成長一倍：他們認(rèn)為這才能在行動裝置領(lǐng)域贏過ARM，所以他們持續(xù)踩油門。McClean表示，另外叁星(Samsung)會削減DRAM業(yè)務(wù)的資本支出，但會持續(xù)加碼投資快閃記憶體;在過去兩年，叁星已經(jīng)在設(shè)備採購上投資了200億美元，是4座50億美元晶圓廠的規(guī)模。

　　日本業(yè)者Sony也在一個(gè)目標(biāo)是成為影像感測器龍頭的兩年計(jì)畫中，持續(xù)提升資本支出;但在另一方面，該公司也將逐漸走向輕晶圓廠(fab-light)的經(jīng)營模式。整體看來，日本半導(dǎo)體業(yè)者的晶圓廠設(shè)備支出越來越少，但美國半導(dǎo)體業(yè)者如英特爾則支出更多。

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　　半導(dǎo)體業(yè)者資本支出分析

　　McClean指出，晶片產(chǎn)業(yè)的大趨勢就是整併：當(dāng)我們進(jìn)入18吋晶圓時(shí)代，全球IC市場將掌握在約10廠商的手中，他們不會削價(jià)競爭，晶片價(jià)格也能維持長期性的穩(wěn)定。但這樣的趨勢恐怕會對印度打算進(jìn)軍晶片製造產(chǎn)業(yè)的計(jì)畫產(chǎn)生阻礙：基本門檻是50億美元，所以大門已經(jīng)關(guān)了，沒有開啟的機(jī)會。