移動通信關鍵時刻為經濟增長帶來貢獻

去 10 年，移動通信產業(yè)經歷了 2G-3G-4G 的代際升級，目前 5G 時代已經開啟。10 年間的移動通信基站、固定資產投資、資本支出等，也都是這一代際升級的縮影。

上周，筆者在《重磅！中央政治局會議強調 5G 和工業(yè)互聯(lián)網，對 GDP 增長意味著什么？》一文中提及：5G 作為新型基礎設施，將在接下來經濟社會發(fā)展中承擔起投資驅動經濟增長的重任。實際上，在過去多年中，通信業(yè)投資本身作為基礎設施投資的重要組成部分，在驅動經濟增長中發(fā)揮著應有作用，5G 由于對國民經濟各行各業(yè)的賦能作用，將在此基礎上產生更強的驅動作用。

本周，工信部發(fā)布了《2019 年通信業(yè)統(tǒng)計公報》，對過去一年中國通信業(yè)各方面的表現(xiàn)進行總結。以史為鑒，筆者借此機會查詢了多年的通信業(yè)統(tǒng)計公報，對過去 10 年中通信業(yè)投資相關的各類數(shù)據進行回顧，為考察未來 5G 基礎設施投資提供一定的參考。

流量：龐大用戶基數(shù)，呼喚 5G 應用和內容創(chuàng)新

總體來說，我國擁有全球規(guī)模最大的 4G 用戶數(shù)，截止 2019 年年底，4G 用戶總數(shù)達到 12.8 億戶，全年凈增 1.17 億戶，占移動電話用戶總數(shù)的 80.1%。

中國 4G 用戶數(shù)（單位：萬）

正是由于超過 12 億的 4G 用戶這個基數(shù)，中國的互聯(lián)網產業(yè)發(fā)展有了堅實的用戶基礎，互聯(lián)網各類應用都需要規(guī)模效應，龐大的基礎互聯(lián)網用戶數(shù)，給各類互聯(lián)網創(chuàng)新提供土壤。

工信部在對最新通信業(yè)數(shù)據解讀中提到，2019 年，移動支付、移動出行、視頻直播、短視頻、餐飲外賣等線上線下融合應用不斷拓展新模式、新商圈、新消費，這帶來了移動互聯(lián)網接入流量消費保持較快增長。2019 年，移動互聯(lián)網接入流量消費達 1220 億 GB，比上年增長 71.6%；全年移動互聯(lián)網月戶均流量（DOU）達 7.82GB/ 戶 / 月，是上年的 1.69 倍。電信企業(yè)的流量數(shù)據監(jiān)測表明，2019 年移動用戶使用抖音、快手等短視頻應用消耗的流量占比已超過 30%。

2014-2019 移動互聯(lián)網流量情況

工信部預測，隨著 5G 與各行業(yè)融合和應用創(chuàng)新，流量消費潛力會得到進一步釋放，韓國 5G 用戶的戶均流量消費是 4G 用戶的 3 倍以上。可見，未來 5G 流量消費依然是核心的商業(yè)模式之一，關鍵是發(fā)展基于 5G 的新型移動互聯(lián)網應用和內容。截止 2019 年底，國內市場 5G 手機出貨量 1377 萬部，5G 用戶規(guī)模以每月新增百萬的速度擴張，正如 4G 時代短視頻應用創(chuàng)新一樣，5G 時代發(fā)展起來的用戶基數(shù)一樣為互聯(lián)網創(chuàng)新提供豐富土壤。

基站：結構變化見證通信業(yè)的代際變遷

移動通信基站是該行業(yè)核心的固定資產，每一年度基站的建設數(shù)量在很大程度上代表著通信行業(yè)的投資規(guī)模和服務質量。在過去 10 年中，中國已建成全球數(shù)量最多的移動通信基站，網絡覆蓋廣度和深度全球領先。

2009-2019 全國移動通信基站數(shù)量（單位：萬）

根據工信部每年度統(tǒng)計公報的數(shù)據，2009 年我國的移動通信基站為 111.9 萬個，到 2019 年底這一數(shù)字已達到 841 萬個，10 年時間增長了 6.5 倍?；咀鳛榛A設施，也從一定程度上反映了通信業(yè)固定資產投資的速度。

在從 111.9 萬增長到 841 萬過程中，通信基站的結構也在不斷發(fā)生著變化，典型的是經歷了從 2G 基站為主到 4G 基站為主的變遷過程。

2009-2018 不同類型基站的比例（單位：%）

由于筆者無法獲取 2019 年度 2G 基站和 3G 基站的具體數(shù)據，因此以上圖表僅選取 2009-2018 年數(shù)據，從上圖中可以看出一些特點：

（1）2009 年 2G 基站占據全國移動通信基站總數(shù) 74%的份額，2G 也是主流的移動通信方式，直至 2014 年，2G 基站依然占據絕對優(yōu)勢；

（2）2008 年底，工信部正式向三大運營商發(fā)放了 3G 商用牌照，2009 年 3G 基站開始建設部署，在接下來的 5 年中成為中國通信行業(yè)投資的主要基礎設施，然而直到 2018 年底，3G 基站數(shù)量似乎從來沒有超出 2G 基站數(shù)量，這是否也在側面反映出 3G 發(fā)展的不盡如人意？

（3）2013 年底，工信部正式發(fā)放 4G 牌照，從 2014 年開始，4G 建設開始飛速發(fā)展，到 2015 年底 4G 基站數(shù)量就已經超過 2G 基站數(shù)量，成為移動通信基站的主流形式。

2019 年是中國的 5G 元年，但過去一年通信業(yè)發(fā)展的一個典型特征是新建 4G 基站的猛增。

2014-2019 每年度新建 4G 基站數(shù)量（單位：萬）

2019 年全國 4G 基站總數(shù)為 544 萬個，而這一年新建 4G 基站為 172 萬個，占 4G 基站總數(shù)近 32%。參考歷年通信業(yè)統(tǒng)計公報，2019 年新建 4G 基站數(shù)遠遠超過歷年的新增數(shù)。工信部解讀指出，這一數(shù)字一方面實現(xiàn)網絡大規(guī)模擴容，彌補農村地區(qū)覆蓋的盲點，提升用戶體驗，另一方面提升核心網能力，為 5G 網絡建設夯實基礎。從這個角度來看，2019 年度 4G 基站投資部分原因或是為 5G NSA 所做的準備。

在 4G 成熟、5G 商用的背景下，2G/3G 減頻退網成為業(yè)界重點關注的一個話題，2G/3G 基站數(shù)量的變化也可以說是這一話題的縮影。

2G+3G 基站總量的變化（單位：萬）

從 2014 年開始，2G+3G 基站占總基站數(shù)量的比例開始逐年下滑，2019 年這一數(shù)字僅有 34%。而從絕對數(shù)來看，2016 年 2G+3G 基站總數(shù)達到 296 萬這一歷史峰值，之后開始逐漸減少。過去 3 年絕對數(shù)量減少的速度并不快，但預計在 5G 商用和用戶加速遷移情況下，2G+3G 基站總數(shù)會迎來快速減少的態(tài)勢。

5G 商用在路上。截止 2019 年年底，我國 5G 基站數(shù)量已超過 13 萬。我們從 2014 年開始，將 2G+3G 基站、4G 基站、5G 基站放在一個圖上如下所示：

不同類型基站的比例（單位：%）

2019 年 5G 基站所占比例雖然不足 1.6%，但隨著 5G 商用的加速，全國移動通信基站的結構也會發(fā)生明顯的變遷。

筆者斗膽預測一下：在未來的 5 年中，國內的移動通信基站數(shù)可能超過 1000 萬個。主要原因包括：目前 4G 基站目前已有 544 萬個，在未來 5 年中，4G 依然作為主流的通信手段，在 5 年內暫時不會開啟退網工作，因此 4G 基站數(shù)量不會減少；5G 商用加速，為了給千行百業(yè)賦能，其網絡覆蓋廣度和深度需要得到保障，而 5G 的特性使得其基站數(shù)量相對于 4G 只多不少，因此若在未來 5 年中 5G 發(fā)展達到預期，則需要建設數(shù)百萬 5G 基站。屆時，4G+5G 基站總數(shù)可能超過 1000 萬。

投資：關鍵時刻為經濟增長帶來貢獻

今年年初，工信部發(fā)布《2019 工業(yè)通信業(yè)發(fā)展情況》時提到，三家基礎電信企業(yè)和中國鐵塔共同完成固定資產投資超過 3600 億元。其中，移動通信占整個投資的比重達 47.3%。可以看出，移動通信的投資對通信業(yè)的投資貢獻較大。

三大運營商在每年的財報中會公開其資本開支的數(shù)據，雖然運營商的資本開支并不一定等于固定資產投資，但兩者具有非常密切的關系。我們選取 2009-2019 通信業(yè)固定資產投資和三大運營商資本開支的數(shù)據來考察。

2009-2019 通信業(yè)固定資產投資和運營商資本開支對比

從上圖可以看出，整個通信行業(yè)固定資產投資和三大運營商的資本開支具有明顯的相關性，運營商的資本開支更多也是用于移動通信、寬帶、傳輸、土建等基礎設施。

投資的數(shù)據具有明顯的周期性，這一周期性與移動通信代際牌照發(fā)布有直接關系。我們可以看出，過去 10 年中整個通信行業(yè)固定資產投資和運營商資本開支有 2 個高點，這兩個高點分別對應于 3G 牌照發(fā)放和 4G 牌照發(fā)放。尤其是 4G 牌照發(fā)放后，2015 年整個行業(yè)的投資達到歷史最高點。

2019 年，兩個數(shù)字又呈現(xiàn)上升的趨勢，這和 2019 年 5G 商用牌照發(fā)放直接相關，行業(yè)開始調高投資支出。參考 4G 投資在 2015 年達到高峰，業(yè)界對于 5G 投資的節(jié)奏預測中，很多認為在 2020-2022 年會形成規(guī)?；顿Y。

移動通信基礎設施的投資構成全社會固定資產投資的組成部分，對全社會固定資產投資也會形成不小的正向貢獻。以 2015 年為例，當年通信業(yè)投資增速達到高點，對全社會資本形成總額增長的貢獻率超過 21%。全社會資本形成總額正是 GDP 三駕馬車之一的投資，從而在一定程度上對 GDP 增長形成正向作用。

移動通信投資（單位：億元）

由于移動通信的投資是通信業(yè)固定資產投資和運營商資本支出的核心部分，通過移動通信投資的趨勢可以預期未來數(shù)年后 5G 投資的趨勢。上圖顯示 2010-2019 年運營商對移動通信方面的投資金額，明顯看出 2019 年是上升的拐點。

近期，三大運營商均表示 2020 年會提前完成 5G 網絡建設的任務。從公開數(shù)據來看，中國移動預計 2020 年建成 30 萬 5G 基站，中國聯(lián)通和中國電信共建共享 25 萬 5G 基站，加上中國廣電 5G 的推進，2020 年底 5G 基站總數(shù)大概率會超過 60 萬個。在此驅動下，預計 2020 年資本支出將進一步上升。

過去 10 年是中國 3G/4G 移動通信快速發(fā)展的時期，由此催生移動互聯(lián)網產業(yè)的繁榮。未來 5-10 年，中國將形成最完善的 5G 移動通信基礎設施，當國民經濟各行各業(yè)基于 5G 的數(shù)字化轉型開啟后，5G 才算是發(fā)揮起了新型基礎設施作用。
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